mi az az EBITDA?
meghatározás: az EBITDA, amely a kamat, az adók, az értékcsökkenés és az amortizáció előtti jövedelmet jelenti, olyan pénzügyi számítás, amely a vállalat jövedelmezőségét a levonások előtt méri, amelyeket a döntéshozatali folyamatban gyakran irrelevánsnak tekintnek. Más szóval, ez egy olyan társaság nettó jövedelme, amelynek bizonyos költségei vannak, mint az amortizáció, az értékcsökkenés, az adók és a kamatok.,
a Befektetők, hitelezők gyakran használja az EBITDA mint a lefedettségi arány összehasonlítani a nagy cégek, amelyek akár jelentős mennyiségű adósság vagy nagy beruházások tárgyi eszközök, mert ez a mérés kizárja a számviteli hatások a nem működési költségek, mint a kamat, papír költségek, mint az amortizáció. Ha ezeket a költségeket visszaadjuk a nettó jövedelembe, akkor elemezhetjük és összehasonlíthatjuk a vállalkozások tényleges működési cash flow-ját.
EBITDA Formula
az EBITDA képletet úgy számítják ki, hogy levonják az összes költséget, kivéve a kamatot, az adókat, az értékcsökkenést és az amortizációt a nettó jövedelemből.,
gyakran az egyenletet fordítottan számítják ki a nettó jövedelemből kiindulva, majd hozzáadják az ITDA-t. Sok vállalat használja ezt a mérést üzleti tevékenységének különböző aspektusainak kiszámításához. Például, mivel ez egy nem GAAP számítás, kiválaszthatja, hogy milyen költségeket adnak vissza a nettó jövedelembe.
például nem ritka, hogy egy befektető azt akarja látni, hogy az adósság hogyan befolyásolja a vállalat pénzügyi helyzetét anélkül, hogy figyelmen kívül hagyná az értékcsökkenési költségeket., Így a képlet módosítható, hogy csak az adókat és az értékcsökkenést zárja ki.
Formula Components
itt van az EBITDA egyenlet öt fő összetevője.
jövedelem-a rövidítés a jövedelem szót használja, de valójában nettó nyereséget vagy egyszerűen nettó jövedelmet jelent. Ez az eredménykimutatás alján található vállalat alsó nyeresége.
adók-az Adóköltségek évről évre változnak, az üzleti vállalkozások pedig üzleti tevékenységre. Ez gyakran a vállalat iparától, elhelyezkedésétől és méretétől függ., Ez a szám általában az eredménykimutatás nem működési költségek szakaszában található.
kamatkiadás – az adókhoz hasonlóan a kamatkiadások a vállalatok és az iparágak között is eltérőek. Néhány tőkeintenzívebb iparág nagyobb valószínűséggel több kamatkiadással rendelkezik eredménykimutatásukban, mint a kevésbé tőkeintenzív iparágakban működő vállalatok. Ez a költség a nem működési költség szakaszban is megtalálható.,
értékcsökkenés és amortizáció-ezek a költségek az eredménykimutatás működési költség szakaszában jelennek meg, hogy a tőkejuttatás költségeit az időszak alatt elkülönítsék, és rögzítsék annak használatát.
elemzés és értelmezés
hogyan kell alkalmazni az EBITDA-t?
miért használják az EBITDA-t az értékelésben? Ez egy nyereségességi számítás, amely méri, hogy mennyire nyereséges egy vállalat, mielőtt kamatot fizet a hitelezőknek, adót fizet a kormánynak, és olyan papírköltségeket vesz fel, mint az értékcsökkenés és az amortizáció. Ez nem pénzügyi arány., Ehelyett ez a jövedelmezőség kiszámítása, amelyet dollárban, nem pedig százalékban mérnek.
mint minden nyereségességi mérés, a magasabb számokat mindig előnyben részesítik az alacsonyabb számokkal szemben, mivel a magasabb számok azt jelzik, hogy a vállalat jövedelmezőbb. Így a 10 000 dolláros ITDA előtti bevétel jobb, mint az 5000 dollár egyikének. Ez azt jelenti, hogy az első cégnek még mindig van 10 000 dollárja, miután az összes működési költségét kifizették az év kamatainak és adóinak fedezésére. Ebben az értelemben ez inkább lefedettség vagy likviditásmérés, mint nyereségességi számítás.,
sok befektető nem nézi kedvezően ezt a mutatót, mert úgy kezeli a társaságot, mintha soha nem fizet kamatot vagy adót, és soha nem rendelkezik a berendezések költségeivel. Ebben az értelemben nem mutatja a vállalat valódi értékét, mivel a nyereséghez kapcsolódó összes költség nem szerepel.
jó példa erre a feldolgozóipari vállalat. Ahogy a cég növekszik, egyre nagyobb mennyiségű berendezést kell vásárolnia, és ezeket a vásárlásokat további hitelekkel kell finanszíroznia., Az EBITDA nem vizsgálja a bővítés költségeit, csak azt a nyereséget vizsgálja, amelyet a vállalat az állóeszköz-költségek figyelembevétele nélkül termel.
korlátozások
mivel az ITDA előtti eredmény csak nyers dollárösszegben számítja ki a nyereséget, gyakran nehéz a befektetők és a hitelezők számára, hogy ezt a mutatót használják az iparág különböző méretű vállalatainak összehasonlítására. Az arány hatékonyabb az ilyen típusú összehasonlításhoz, mint egy egyenes számítás.,
EBITDA Margin
az EBITDA margin veszi az alapvető nyereségességi képletet, és olyan pénzügyi aránygá alakítja, amely felhasználható az összes különböző méretű vállalat összehasonlítására az egész iparágban. Az EBITDA margin formula osztja az alapjövedelem előtt kamat, adók, értékcsökkenés, amortizáció egyenlet a teljes bevétel a cég-így kiszámításakor a jövedelem maradt után minden működési költségek (kamat nélkül, adók, dep, amort) fizetik százalékában a teljes bevétel., Ezzel a képlettel egy olyan nagyvállalat, mint az Apple, összehasonlítható egy új indítással A Szilícium-völgyben.
az alapjövedelem-képlet felhasználható egy vállalat több vállalkozásának kiszámítására is. Az EBITDA többszörös arányt úgy számítják ki, hogy a vállalati értéket elosztják az ITDA előtti bevételekkel, hogy megmérjék, milyen alacsony vagy magas a vállalat értéke az informatikai mutatókhoz képest. Például egy magas arány azt jelzi, hogy egy vállalat jelenleg túlértékelt a bevételei alapján.,
példa
nézzünk meg egy példát, és számítsuk ki mind a korrigált EBITDA-t, mind a margót Jake Síházához. Jake egyedi síléceket gyárt mind a profi, mind az amatőr síelők számára. Az év végén Jake összesen 100 000 dollárt keresett, és a következő költségekkel járt.
- fizetések: $25,000
- kiadó: $10,000
- segédprogramok: $4,000
- az eladott áruk költsége: $35,000
- érdeklődés: $5,000
- értékcsökkenés: $15,000
- adók: $3,000
Jake nettó jövedelme az év végén 3000 dollár., Az EBITDA-t így számítják ki:
mint látható, az adókat, az értékcsökkenést és a kamatokat visszaadják az év nettó jövedelmébe, ami azt mutatja, hogy az év végén mekkora jövedelem keletkezett a kamat-és adófizetés fedezésére.,
ezzel szemben azt is kiszámolja az EBITDA levonva az összes kiadások egyéb, mint a kamat, adó, illetve értékcsökkenés, mint ez:
Ha a befektető vagy a hitelezők össze akartam hasonlítani Jake Sí-shop másik üzleti ugyanabban az iparágban, akkor ki lehet számolni, a különbözet, mint ez: 
Az EBITDA ráta arány azt mutatja, hogy minden dollár, Jake generál bevételt eredményez 26 cent nyereség, mielőtt az összes adót, kamatot fizetett., Ez a százalék felhasználható arra, hogy mérettől függetlenül összehasonlítsuk más vállalatokkal a hatékonyságukat és jövedelmezőségüket.