hozamgörbe meghatározása
az Investopedia szerint a hozamgörbe a kötvényhozamok és a kötvényhozamok közötti összefüggést ábrázolja. Pontosabban, a hozamgörbe rögzíti a kötvénybefektetők számára különböző lejáratokkal rendelkező kötvények észlelt kockázatait.
az amerikai pénzügyminisztérium egy hónaptól 30 évig terjedő lejáratú kötvényeket bocsát ki. Mivel a hosszabb lejáratú kötvények általában nagyobb kockázatot hordoznak, az ilyen kötvények magasabb hozamokkal rendelkeznek, mint a rövidebb lejáratú kötvények., Ennek következtében a normál hozamgörbe a lejárat növekedésével növekvő kötvényhozamokat tükröz. Az 1. ábra normál hozamgörbét mutat.
azonban a hozamgörbe néha lapos vagy fordított lehet. Lapos hozamgörbében a rövid lejáratú kötvények hozama nagyjából megegyezik a hosszú lejáratú kötvényekével. A fordított hozamgörbe a lejárat növekedésével csökkenő kötvényhozamokat tükrözi. Az ilyen hozamgörbék a gazdasági recesszió előfutárai. A 2. ábra lapos hozamgörbét mutat, míg a 3. ábra fordított hozamgörbét mutat.,
GuruFocus Yield Curve page highlights
a hozamgörbe oldalt a “piac” lapon található “U. S. Treasury Yield Curve” elemre kattintva érheti el. Amint azt a 4. ábra szemlélteti, a hozamgörbe tétel közvetlenül a “Buffett eszközök allokációja” felett található.”
a Gurufókusz hozamgörbe oldal a következő szakaszokat tartalmazza: fejléc, aktuális hozamgörbe, történelmi hozamgörbe és hozamgörbe definíció.
A fejléc rész megadja az egy hónapos hozamot, az egyéves hozamot, a 10 éves hozamot és a 30 éves hozamot az aktuális dátumtól., Másrészt az aktuális hozamgörbe szakasz két diagramot tartalmaz. A bal oldali ábra a jelenlegi hozamgörbét és az elmúlt két év hozamgörbéit mutatja. Eltávolíthatja a hozamgörbét a diagramból, ha rákattint a kívánt évre a legendából.
A jobb oldali grafikonon a 10 éves kötvény hozama és az egyéves kötvény hozama közötti történelmi Eloszlás látható. Az 5. ábra egy minta diagramot mutat, amely az elmúlt három év hozamgörbéit mutatja. Ábra 6 mutatja a történelmi spread chart.,
A történelmi hozamgörbe szakasz két diagramot is tartalmaz, beleértve a jobb oldalon található interaktív diagramot. Amint az a 7. ábrán látható, a sárga vonal lehetővé teszi, hogy megtekinthesse a hozamgörbét egy adott hónapra és évre.
a bal oldali ábra a sárga vonal segítségével kiválasztott időszak hozamgörbéjét szemlélteti. Ha rákattint a “lejátszás” ( ► ) gombra, megnézheti, hogyan változik a hozamgörbe hónapról hónapra. Kattintson a” Szünet ” ( ▌ ▌ ) gombra a sárga vonal leállításához. A 8. ábra a hozamgörbe változásait szemlélteti.,
további hozamgörbéket adhat a bal oldali diagramhoz a diagram alatt található “plusz” (+) gombra kattintva. Miután rákattintott a ( + ) gombra, látnia kell egy “hónap kiválasztása” felbukkanó ablakot, mint a 9.ábrán látható.
alapértelmezés szerint a hónap kiválasztása ablak mutatja az aktuális évet és a 12 hónapot. A kívánt hónapra kattintva hozzáadhatja a hozamgörbét egy adott hónapra.
kattintson az “<<” az előző év megtekintéséhez, vagy “>>
” a következő év megtekintéséhez., Ha rákattint az évre, a felbukkanó ablak felsorolja az aktuális évtized 10 évét, lehetővé téve a kívánt év könnyebb kiválasztását. Az évtizedre kattintva kiválaszthatja a jelenlegi századtól eltérő évtizedet. A hónap kiválasztása ablakot ábrázoló folyamatábrát lásd a 10. ábrán. Például kattintson a 10.ábra jobb szélső képében található” Jan ” elemre a 2017. januári hozamgörbe hozzáadásához.
hogyan hasznos a hozamgörbe?,
a “hozamgörbe-meghatározás” részben megemlítjük, hogy történelmileg a gazdasági recessziók akkor fordulnak elő, amikor a 10 éves hozam és az egyéves hozam közötti különbség kevesebb, mint nulla. Ha alaposan megvizsgálja a történelmi szórási diagramot (lásd a 6.ábrát) vagy az interaktív diagramot (lásd a 7. ábrát), szürke sávokat észlel a diagramokon. Ezek a sávok jelzik a korábbi amerikai recessziók óta 1967.
a 6. ábra gyors áttekintése azt sugallja, hogy a gazdasági recesszió általában akkor következik be, ha a hozamkülönbség 0% alá csökken (a piros Y tengely)., Ez különösen igaz a recessziók során a késő 1900-as években. A hozam terjedése elérte minden idők alacsony a -3.10% körül április 1980-as évek során a gazdasági recesszió a korai 1980-as években.
Szerint GuruFocus fórumba, az egyik korlátja, hogy Warren Buffett (Szakmák, Portfólió)’s piaci indikátor, hogy csak azt mondja, hogy túlértékelt az AMERIKAI piac, valamint a várható hozam a piac a következő nyolc évben. Egy fordított hozamgörbe viszont történelmileg megjósolta a múltbeli gazdasági visszaeséseket a hozamgörbe oldal szerint.,
Also check out:
- Buffett Indicator
- Shiller P/E
- Shiller P/E by Sectors
- Global Market Valuation