a magas hozamú kötvényeket gyakran “junk kötvényeknek” nevezik, mert kockázatosabbak, mint a befektetési minőségű kötvények. Néhány kalandos befektető számára a magasabb hozamok pótolhatják a kockázatot.
mik azok a magas hozamú kötvények?
a magas hozamú kötvények azok a vállalatok által kibocsátott kötvények, amelyek hitelminősítése befektetési fokozat alatt van., A Microsoft vagy az Exxon Mobil a befektetési kategóriájú cégek példái: nagy multinacionális cégek, amelyek hatalmas visszatérő bevételekkel és rengeteg pénzzel rendelkeznek a mérlegükben. A Moody ‘ s kötvényminősítési Szolgálata szerint ugyanis mindkét vállalatnak magasabb a hitelminősítése, mint az amerikai kormánynak, mivel nincs esély arra, hogy késedelmet szenvedjenek, vagy nem teljesítik időben a kifizetéseket.
ezzel szemben a magas hozamú kötvényeket olyan cégek bocsátják ki, amelyek annyira megkérdőjelezhetők,hogy adósságuk alacsonyabb, mint a befektetési fokozat., Lehet, hogy magas az adósság, ingatag üzleti modellek, vagy negatív jövedelem.
ennek eredményeként nagyobb a valószínűsége annak, hogy ezek a vállalatok alapértelmezett. Ezért alacsonyabb hitelminősítéseket keresnek, a befektetők pedig magasabb hozamokat követelnek kötvényeik birtoklásához. A kötvénybefektetők a hozamkülönbözetet metrikaként használják a különböző kötvények hozamai közötti különbség mérésére.
A magas hozamú kötvények kockázata
magas hozamú kötvényekbe történő befektetés esetén a legjelentősebb kockázat a hitelkockázat-a kötvénykibocsátó által nemteljesített kockázat., A magas hozamú történelmi éves alapértelmezett kamatláb évente körülbelül 5%.
azok számára, akik befektetési alapokon vagy tőzsdén forgalmazott alapokon (ETFs) keresztül magas hozamú kötvényekbe fektetnek be, nem pedig egyedi kötvényekbe, a nemteljesítés nem az elsődleges szempont. Ehelyett az ilyen alapokkal szembeni elsődleges kockázat piaci kockázat, mivel a magas hozamú kötvények magas volatilitása a kötvénypiac más területeihez képest magas. A magas hozamú kötvények jól teljesítettek az idő múlásával, de az eszközosztály rendkívül gyorsan csökkenhet, amikor a piaci környezet savanyúvá válik.
például 2008-ban. az USA-ban., a pénzügyi válság teljes erővel sújtotta a piacokat. Az év augusztus 29-től október 27-ig a magas hozamú piac értékének több mint 25% – át veszítette el. Bár ez szokatlan eset volt, szemlélteti a magas hozamú kötvényekbe történő befektetés lehetséges rövid távú kockázatait.
erős történelmi hozamok
az olyan időszakos értékesítések, mint például a 2008-as, nem tompították a magas hozamú kötvények hosszú távú teljesítményét. Például a 2012. augusztus 31-ével végződő 10 évben a Credit Suisse magas Hozamindexe átlagosan 10 éves teljes hozamot adott.,26%—jobban, mint befektetési kategóriájú kötvények (ami vissza 5.48% évente), valamint az AMERIKAI készletek (ami vissza 6.51% évente átlagosan, mint mérni a S&P 500 Index). Nemcsak a magas hozam felülmúlta a készleteket ebben az időben, hanem a volatilitás mintegy felével is.
a hozam szempontjából az eszközosztály az idő múlásával körülbelül hat százalékponttal átlagolta az amerikai Kincstárakat. Ez az előny-vagy hozamkülönbség-azonban hatalmas tartományban mozog. 2,5–2 alá esett.,1997-ben 6 százalékponttal, a 2008-as pénzügyi válság idején 21 százalékra emelkedett, 2019-ben pedig négy százalékra csökkent.
a magas hozamú kötvények általában a gazdasági bővülés és a magas befektetői bizalom időszakában teljesítenek a legjobban. Ezzel szemben általában rosszul teljesítenek, ha a recesszió lehetősége magas, vagy a befektetők nem szívesen vállalnak kockázatot.
a Kamatmozgások nem befolyásolják annyira a magas hozamú kötvényeket, mint a kötvénypiac más területein., Ez az immunitás azért van, mert elterjedésük pufferként szolgál az emelkedő arányok hatása ellen.
ki fektet be magas hozamú kötvényekbe?
a magas hozamú kötvényeket általában úgy tekintik, hogy középutat kínálnak a készletek és a kötvények között. Ezek fix kamatozású értékpapírok, de nagyobb volatilitással rendelkeznek, mint a kötvénypiac legtöbb szegmense, és idővel teljesítményük sokkal közelebb kerül a tőzsdéhez, mint a befektetési minőségű kötvények.
a magas hozamú kötvények megfelelőek lehetnek azoknak, akik magas jövedelmet keresnek, de akik szintén képesek ellenállni a kockázatnak., A legfontosabb, hogy ennek a befektetőnek képesnek kell lennie arra, hogy három-öt évig tartsa a beruházást. Volatilitásuk miatt a magas hozamú kötvények nem megfelelőek a rövid lejáratú vagy alacsony kockázati toleranciájú befektetők számára.
hogyan kell befektetni
a kifinomult befektetőknek lehetőségük van egyéni magas hozamú kötvények vásárlására brókeren keresztül. Ez azonban egy munkaigényes folyamat, amely magas szintű tudást és kutatást foglal magában. A legtöbb befektető úgy dönt, hogy befektetési alapokon vagy ETF-eken keresztül fér hozzá ehhez az eszközosztályhoz., A Morningstar rendelkezik a magas hozamú kötvényalapok teljes listájával a történelmi hozamokkal—bár létre kell hoznia egy fiókot a lista megtekintéséhez.
a két legnagyobb magas hozamú ETF a SPDR Barclays Capital High terméshozamú ETF (JNK) és iShares iBoxx $ High terméshozamú vállalati kötvényalap (HYG). Az ágazatba befektető Egyéb ETF-ek a következők:
- SPDR Barclays Capital rövid lejáratú magas hozamú ETF (SJNK)
- iShares 0-5 éves magas hozamú vállalati kötvény ETF (SHYG)
- Pimco 0-5 év USA.,ncome Fund (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 magas hozamú vállalati kötvény ETF (bsjj)
- Invesco BulletShares 2020 magas hozamú vállalati kötvény ETF (bsjk)
- Invesco Közleményekhares 2021 magas hozamú vállalati kötvény ETF (bsjl)
- Invesco BulletShares 2022 magas hozamú vállalati kötvény ETF (BSJM)
- INVESCO bulletshares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (Bsjn)
- INVESCO bulletshares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (Bsjo)
li>
a befektetők a következő ETF-eken keresztül is hozzáférhetnek a nemzetközi nagy hozamú kötvényekhez:
- iShares U.,S. & nemzetközi magas hozamú vállalati kötvény ETF (GHYG)
- VanEck Vektorok nemzetközi magas hozamú kötvény ETF (IHY)
- iShares nemzetközi magas hozamú kötvény ETF (HYXU)
- Invesco globális rövid lejáratú magas hozamú kötvény ETF (PGHY)
- VanEck Vektorok feltörekvő piacok magas hozamú kötvény ETF (HYEM)
- iShares emerging markets high yield Bond ETF (emhy)
az egyenleg nem nyújt adó -, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat., Az információkat az adott befektető befektetési céljainak, kockázati toleranciájának vagy pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül mutatják be, és nem feltétlenül minden befektető számára megfelelőek. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke esetleges elvesztését is.,