Vier Gründe, warum sich die Geschwindigkeit des Geldes verlangsamt
Die Geschwindigkeit des Geldes verlangsamt sich, aber warum? Die expansive Geldpolitik, mit der die Finanzkrise 2008 gestoppt wurde, könnte eine Liquiditätsfalle geschaffen haben. Dann horten Menschen und Unternehmen Geld, anstatt es auszugeben.
Wie ist das passiert? Ein perfekter Sturm des demografischen Wandels, der Reaktionen auf die Große Rezession und der Federal Reserve Programme.,
Expansive Geldpolitik
Die Fed senkte 2008 den Leitzins auf Null und hielt ihn dort bis 2015. Dass sich die Zinsbanken gegenseitig für Nachtkredite belasten. Es legt den Zinssatz für kurzfristige Anlagen wie Einlagenzertifikate, Geldmarktfonds oder andere kurzfristige Anleihen fest. Da die Zinsen nahe Null sind, haben Sparer wenig Anreiz, diese Investitionen zu kaufen. Stattdessen halten sie es nur in bar, weil es fast die gleiche Rendite für Null Risiko bekommt.,
Das Quantitative Easing-Programm der Fed ersetzte die hypothekenbesicherten Wertpapiere der Banken und die US-Staatsanleihen durch Kredite. Das senkte die Zinssätze für langfristige Anleihen, einschließlich Hypotheken, Unternehmensanleihen und Treasurys.
Banken haben wenig Anreiz zu verleihen, wenn die Rendite ihrer Kredite niedrig ist. Infolgedessen hielten sie den zusätzlichen Kredit als überschüssige Reserven.
Die Fed begann Banken Zinsen auf ihre Reserven im Jahr 2008 zu zahlen., Das gab den Banken noch mehr Grund, ihre überschüssigen Reserven zu horten, um diese risikofreie Rendite zu erzielen, anstatt sie auszuleihen. Banken erhalten nicht viel mehr Zinsen aus Krediten, um das Risiko auszugleichen.
Die Fed initiierte ein weiteres neues Werkzeug namens “ reverse repos. Die Fed zahlt Banken Zinsen für Geld, das sie über Nacht von ihnen“ leiht“. Die Fed braucht das Geld nicht. Es tut dies nur, um die Fed Funds Rate zu kontrollieren. Banken werden FED-Mittel nicht für weniger leihen, als sie in Zinsen auf die umgekehrten Repos bezahlt werden.,
Das Dodd-Frank Bank Reform and Consumer Protection Act erlaubte der Fed, von Banken mehr Kapital zu verlangen. Das bedeutete, dass die Banken weiterhin überschüssige Reserven hielten, anstatt mehr Kredite durch Kredite zu verlängern.
Infolge dieser Politik stiegen die überschüssigen Reserven der Banken von 1,8 Milliarden US-Dollar im Dezember 2007 auf 2,7 Billionen US-Dollar im August 2014. Die Banken hätten diese Reserven nutzen müssen, um mehr Kredite zu vergeben und den Kredit in die Geldmenge zu stecken. Stattdessen zögerten sie nach der Rezession, Kredite aufzunehmen. Außerdem gab es nicht so viel Nachfrage von Kreditnehmern.,
Kontraktionäre Fiskalpolitik
Die Fed ist nicht ganz schuld. Der Kongress hätte mit der Fed zusammenarbeiten sollen, um die Wirtschaft mit einer nachhaltigeren expansiven Finanzpolitik aus der Rezession zu führen.
Nach dem Erfolg des Konjunkturgesetzes im Jahr 2009 wandte sich der Kongress der schädlichen Kontraktionspolitik zu.
Kongressabgeordnete drohten 2011 mit Zahlungsausfall. Sie drohten 2012 mit Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen., Sie kürzten die Ausgaben durch Sequestrierung und schlossen die Regierung in 2013.
Diese Sparmaßnahmen zwangen die Fed, eine expansive Geldpolitik länger zu verfolgen, als sie sollte. Niedrige Zinsen bedeuteten, dass Banken nicht so viel Geld mit Krediten verdienten, wie sie es sich gewünscht hätten. Das machte sie weniger bereit zu leihen.
Vermögenszerstörung
Die große Rezession zerstörte den Wohlstand. Das mittlere Familienvermögen sank von $ 146,600 im Jahr 2007 auf $ 87,800 im Jahr 2013. Ab 2016 war das Vermögen nur noch auf 101.800 Dollar gestiegen. Das ist weniger als 1998.,
Viele Menschen verloren ihre Häuser,ihren Arbeitsplatz oder ihre Altersvorsorge. Diejenigen, die nicht zu viel Angst hatten, etwas mehr als das zu kaufen, was sie wirklich brauchten.
Viele jüngere Leute gingen aufs College, weil sie keine Jobs bekommen konnten. Jetzt zahlen sie Schulkredite aus, anstatt Familien zu gründen. Das hat den persönlichen Verbrauch niedrig gehalten.
Demografische Veränderungen
Nicht zuletzt sind demografische Veränderungen. Baby-Boomer treten in den Ruhestand, ohne genügend Ersparnisse., Laut dem Boston College Center for Retirement Research wird weniger als die Hälfte der Amerikaner im Ruhestand genug haben, um ihren geplanten Lebensstandard aufrechtzuerhalten.
Die Finanzkrise 2008 hat das noch schlimmer gemacht. Fast jeder sah sein Vermögen zusammen mit dem Aktienmarkt und den Immobilienpreisen einbrechen. Als die Fed die Zinsen senkte, erzielten die Sparer eine viel geringere Rendite auf festverzinsliche Anlagen. Gleichzeitig hatten viele Anleger Angst, wieder in Aktien zu investieren.,
Viele Leute gehen davon aus, dass sie einfach weiterarbeiten werden, wenn sie nicht genug haben, um in Rente zu gehen. Sie können es vielleicht nicht.
Das Employee Benefit Research Institute (EBRI) stellte fest, dass fast die Hälfte (48%) der Arbeitnehmer vor ihrer geplanten Pensionierung in Rente ging. Einige werden aufgrund von Entlassungen in den Vorruhestand gezwungen. Andere haben kranke Eltern oder Ehepartner, die Pflege brauchen. Viele müssen wegen ihrer eigenen unerwarteten Krankheiten aufhören zu arbeiten.
Infolgedessen verkleinern und kneifen Boomer Pennies. Dies verlangsamt das Wirtschaftswachstum.,