utiliser le Ratio prix/Livre pour analyser les actions

Vous pouvez calculer le ratio prix / livre, ou P / B, en divisant le cours de l’action d’une société par sa valeur comptable par action, qui est définie comme son actif total moins Cela peut être utile lorsque vous effectuez une analyse approfondie d’un stock.

Pourquoi utiliser le ratio prix / Livre?

en un mot, un ratio cours / Livre inférieur pourrait indiquer qu’une action est sous-évaluée., Lorsque vous comparez deux actions avec une croissance et une rentabilité similaires, P/B peut être utile pour déterminer quelle est la meilleure valeur à un moment donné.

plus le rapport prix / valeur comptable d’une entreprise est bas, meilleure est généralement sa valeur. Cela peut être particulièrement vrai si la valeur comptable d’une action est inférieure à un, ce qui signifie qu’elle se négocie pour moins que la valeur de ses actifs. L’achat d’actions d’une société à un prix inférieur à la valeur comptable peut créer une « marge de sécurité » pour les investisseurs de valeur., Cependant, un très faible ratio P / B peut également être un signe de problème dans une entreprise, il doit donc être utilisé dans le cadre d’une analyse approfondie des stocks.

tout comme le ratio prix / ventes, le ratio prix / Livre peut être une mesure particulièrement utile pour une entreprise dont les bénéfices sont incohérents ou négatifs; d’autres mesures courantes comme le ratio prix / bénéfices ne sont pas aussi significatives dans ces situations. Par exemple, de nombreuses valeurs bancaires ont des bénéfices extrêmement Incohérents, de sorte que le ratio P/B peut donner une image plus claire de la valeur relative de ces sociétés.,

comment calculer la valeur du prix à la valeur comptable

la valeur comptable est égale à la valeur marchande actuelle d’une société divisée par la « valeur comptable » de toutes ses actions. Pour déterminer la valeur comptable d’une entreprise, vous devrez examiner son bilan. Également connu sous le nom de capitaux propres de l’actionnaire ou de capitaux propres de l’actionnaire, ce montant est égal à l’actif de la société moins ses passifs.

ensuite, divisez la valeur comptable par le nombre d’actions en circulation afin de trouver la valeur comptable de la société par action afin de pouvoir la comparer au cours actuel de l’action.,

enfin, divisez le cours actuel de l’action de la société par la valeur comptable par action.

Exemple

nous allons calculer le rapport P/B de la Société X, qui dispose de:

• l’actif Total de 3 milliards de dollars
• le Total des passifs de 2 milliards de dollars
• 100 millions d’actions en circulation
• Un prix actuel de l’action de $15

commençons par calculer la Société X à la valeur comptable, par la soustraction de 2 milliards de dollars (passifs) à partir de 3 milliards de dollars (de l’actif) pour obtenir une valeur comptable de 1 milliard de dollars. En divisant ce milliard de dollars par les 100 millions d’actions en circulation, nous obtenons une valeur comptable par action de 10 dollars., Enfin, nous divisons le cours actuel de l’action de 15 $par ce 10 $pour atteindre un multiple de prix à réserver de 1.5.

un mot d’avertissement

Le prix à réserver n’est utile que pour évaluer certains types d’entreprises. Si la plupart des actifs d’une entreprise sont intangibles-comme c’est le cas pour de nombreuses entreprises technologiques-son prix à réserver peut être inutilement élevé. Le géant des logiciels Microsoft, par exemple, se négocie pour plus de 10 fois sa valeur comptable. D’autre part, le prix à réserver peut être utile pour les entreprises à forte intensité de capital comme les banques.,

Une analyse du rapport P/B ne nous dit pas grand-chose à elle seule. Pour obtenir une image plus complète de l’évaluation d’une entreprise, vous devez l’utiliser en combinaison avec des mesures de rentabilité telles que le rendement des capitaux propres (ROE). Par exemple, au cours des cinq dernières années, le multiple de prix à comptabiliser de Bank of America a été inférieur à celui de JP Morgan Chase. cependant, cela ne signifie pas nécessairement que Bank of America est « moins chère. »En fait, le ROE de JP Morgan a toujours été supérieur à celui de Bank of America.,

données Bac Price to Book Value by YCharts

bien que le prix à la réservation puisse être une mesure utile à avoir dans votre boîte à outils, ce n’est qu’une partie du casse-tête lorsqu’il s’agit d’évaluer les actions sous-évaluées.

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Teresa Kersten, une employée de LinkedIn, une filiale de Microsoft, est membre du Conseil d’administration de Motley Fool. John Bromels possède des actions de Microsoft. Le Fou hétéroclite possède des actions et recommande Microsoft., Le Fou hétéroclite a une politique de divulgation.