Quel est le rapport de Sharpe?

Le ratio Sharpe—nommé d’après son créateur, William F. Sharpe—est un ratio d’analyse qui permet de mieux comprendre comment les risques d’un investissement se comparent à ses récompenses potentielles.

Découvrez comment calculer le ratio Sharpe et comment l’utiliser pour comparer les produits d’investissement.

Quel est le ratio de Sharpe?

Le ratio Sharpe mesure le ratio rendement / variabilité d’un placement en divisant le rendement moyen corrigé du risque par la volatilité., Les investisseurs peuvent comparer directement plusieurs investissements et évaluer le montant du risque que chaque investissement a pris par point de pourcentage de rendement. Ce ratio aide les investisseurs à mieux contrôler leur exposition au risque. Plus le ratio est élevé, plus le rendement de l’investissement est élevé par rapport aux risques encourus.

comment calculez-vous le rapport de Sharpe?,

Pour calculer le ratio de Sharpe pour un investissement, vous devez d’abord soustraire sans risque taux de rendement (comme les obligations du Trésor retour) à partir du taux de rendement attendu de l’investissement. Ensuite, divisez ce chiffre par l’écart—type du taux de rendement annuel de cet investissement-qui est une mesure de la volatilité.

Comment fonctionne le Ratio de Sharpe de Travail?,

pour mieux comprendre le fonctionnement du ratio de Sharpe, il pourrait être utile de revoir les mesures de volatilité et les rendements ajustés au risque.

rendements ajustés au risque 101

la façon la plus courante de mesurer le risque est d’utiliser le coefficient bêta, qui mesure la volatilité d’une action ou d’un fonds par rapport à un indice de référence comme L’indice S&p 500. Si une action a un bêta de 1.1, les investisseurs peuvent s’attendre à ce qu’elle soit 10% plus volatile que L’indice S&p 500., Une augmentation de 30% du S&P 500, par exemple, devrait entraîner une augmentation de 33% du stock ou du fonds avec le bêta 1.1—30% multiplié par 1.1 vous donne 33%.

Les coefficients bêta peuvent être utilisés pour calculer l’alpha d’un investissement, qui est un rendement ajusté au risque qui tient compte du risque. L’Alpha est calculé en soustrayant le rendement attendu d’une action en fonction de son coefficient bêta et du taux sans risque par son rendement total. Un stock avec un 1.,1 coefficient bêta qui augmente de 40% lorsque le S & p 500 augmente de 30% générerait un alpha de 5% en supposant un taux sans risque de 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—un rendement ajusté au risque de 5%.

Il est important de noter que les investissements avec un bêta plus élevé doivent générer un rendement total plus élevé pour voir un alpha positif. Par exemple, une action avec un bêta de 1.1 devrait générer des rendements supérieurs de 10% à l’indice S&p 500 plus le taux sans risque pour générer un alpha neutre., Par conséquent, les actions plus sûres peuvent générer des rendements ajustés au risque plus élevés, même si elles produisent des rendements totaux inférieurs, car elles entraînent moins de risque de perte à long terme.

les investisseurs devraient toujours examiner les rendements ajustés au risque lorsqu’ils évaluent diverses opportunités, car ignorer le risque peut s’avérer coûteux à long terme., Bien que le bêta et l’alpha soient de bons moyens de le faire, les investisseurs peuvent envisager d’utiliser le ratio de Sharpe à la place, étant donné son utilisation de mesures absolues plutôt que relatives du risque. Ces mesures peuvent être beaucoup plus utiles lors de la comparaison des investissements.

limites du Ratio Sharpe

Il est important de comparer uniquement des produits d’investissement très similaires avec le ratio Sharpe, sinon, il ne sera pas aussi significatif. Le ratio Sharpe est idéal pour comparer les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse qui suivent le même indice sous-jacent., Cela ne fonctionne pas aussi bien pour comparer des actions individuelles, surtout s’il existe des différences majeures entre les sociétés comparées.

bien que le ratio Sharpe permette une comparaison plus équitable entre des produits d’investissement similaires, les investisseurs doivent garder à l’esprit que les investissements avec un ratio Sharpe plus élevé peuvent être plus volatils que ceux avec un ratio inférieur. Le ratio de Sharpe plus élevé indique simplement que le profil risque / rendement de l’investissement est plus optimal ou proportionnel qu’un autre. Il pourrait encore y avoir des risques importants ou de la volatilité impliqués.,

Il est également important de noter qu’un ratio de Sharpe n’est exprimé sur aucune échelle, ce qui signifie qu’il n’est utile que lors de la comparaison des options.