- une action cyclique est une action dont la performance suit l’économie globale, augmentant quand elle croît et chutant pendant les baisses.
- Les valeurs cycliques appartiennent généralement à des industries dépendantes des dépenses discrétionnaires: voyages, divertissement, Fabrication automobile, construction de bâtiments et vente au détail de luxe.
- Les actions cycliques sont volatiles et les transactions doivent être soigneusement chronométrées, mais elles peuvent offrir des rendements supérieurs à la moyenne du marché.,
- visitez la bibliothèque de référence sur L’investissement de Business Insider pour plus d’histoires.
Comment savez-vous quand un stock va augmenter, et quand il va tomber? S’il y avait une réponse unique et définitive, tous les investisseurs seraient milliardaires. Bien que toutes les actions soient affectées par les mouvements du marché boursier lui — même, il existe une foule d’autres influences-des fondamentaux d’une entreprise à l’économie dans son ensemble.
comme leur nom l’indique, les actions cycliques sont particulièrement sensibles aux cycles de l’économie., Ces titres appartiennent à des sociétés qui dépendent fortement de la demande des consommateurs pour maintenir et stimuler leur activité — et donc la valeur de leurs actions.
ils peuvent rapidement générer des gains dans un portefeuille lorsque l’économie est en expansion, avec une augmentation de l’offre et de la demande dans des secteurs spécifiques. Mais ils peuvent également réduire la valeur d’un portefeuille lorsque les dépenses ralentissent et que l’économie commence à se contracter, ce qui atténue encore la demande. Le timing est donc essentiel pour investir judicieusement avec des actions cycliques.,
la volatilité de leurs variations de prix dépend de la rapidité avec laquelle l’économie se précipite ou se remet d’une récession.
Voici un aperçu de leurs hauts et de leurs bas, et comment équilibrer les risques et les récompenses.
qu’est Ce qu’un cyclique?
un stock cyclique est un stock qui augmentera et diminuera avec l’économie. Lorsque l’économie est forte, que le chômage est faible et que la production et les dépenses de consommation sont élevées, les actions cycliques ont tendance à prendre de la valeur., Mais quand une économie affaiblie frappe-obligeant les entreprises à contracter et à licencier des travailleurs, et les gens à fermer leur portefeuille — la valeur de ces actions diminue.
Les actions cycliques sont très variées. Ils peuvent appartenir à un certain nombre d’industries différentes. Contrairement à de nombreuses actions de croissance— un autre type d’actions sujettes à la volatilité-les rangs des actions cycliques peuvent inclure des entreprises bien établies et de grande taille, ainsi que des plus petites.
le dénominateur commun des actions cycliques? Leurs entreprises produisent des biens et des services considérés comme non essentiels., Ils peuvent être du côté du luxe (vente au détail haut de gamme, divertissement) ou du côté moins glam (matériaux de construction, pièces automobiles).
le fait est qu’ils dépendent de dépenses discrétionnaires — pas d’achats vitaux comme la nourriture ou les services publics. Acheter des choses comme des voitures, des appareils haut de gamme, des billets de croisière et d’avion, Le Dernier sac « It » et le dernier iPhone devient moins une priorité lorsque les temps difficiles se profilent et que les gens ont tendance à conserver leur argent.
en conséquence, les entreprises qui fabriquent ces biens voient leurs bénéfices diminuer, ce qui peut alors entraîner une valorisation plus faible de leurs actions.,
Quelles industries ont des actions cycliques?
certains des secteurs industriels dans lesquels vous trouverez des actions cycliques comprennent:
- Automobiles: lorsque l’argent est serré, les consommateurs ont tendance à reporter l’achat de nouvelles voitures, à reporter l’entretien, à remplacer les pneus ou même à conduire inutilement. Ces actions entraînent une diminution de la demande de fabrication et de vente de matières premières, de pièces et de véhicules.
- Textiles et vêtements: les vêtements et les accessoires — en particulier les marques de créateurs coûteuses — sont l’un des premiers domaines à prendre le pas sur l’essentiel en période de récession.,
- biens ménagers durables: ceux-ci comprennent l’électronique, les meubles et les gros appareils électroménagers qui viennent avec de grandes étiquettes de prix. Le coût rend l’achat de nouveaux difficiles à justifier en période économique difficile. Se lancer dans des projets de rénovation ou d’amélioration de l’habitat passera également par le bord du chemin.
- Restauration et hospitalité: bien sûr, manger est essentiel, mais dépenser moins pour nourrir la famille devient une priorité dans une mauvaise économie. Manger à l’extérieur est beaucoup plus cher que d’acheter des produits d’épicerie et de cuisiner.,
- immobilier: qu’il s’agisse de biens de consommation ou commerciaux, les nouvelles constructions et le développement immobilier sont souvent mis en pause lorsque l’économie décline. Les budgets réduits et la tendance à garder les liquidités à proximité (plutôt que de les enfermer dans l’immobilier) influencent ceux qui conduiraient normalement ce secteur.
- voyage et divertissement: c’est un autre secteur du luxe. C’est agréable d’assister à un concert, aller à un parc à thème, faire une croisière, ou acheter le dernier jeu vidéo. Mais dans les moments difficiles, les consommateurs choisissent ce dont ils ont besoin plutôt que ce qu’ils veulent.
Ces catégories ne sont pas gravées dans le marbre., Divers organismes et analystes utilisent différentes méthodologies d’évaluation pour classer les secteurs et déterminer quelles industries sont considérées comme cycliques et lesquelles sont non cycliques.
Et, parfois, les secteurs peuvent changer. Par exemple, en 2018, s&P Dow Jones a révisé sa norme mondiale de Classification des industries (CPG), qu’il utilise pour classer les entreprises pour ses indices boursiers. Il a élargi le secteur des télécommunications pour devenir un secteur plus large des services de communication., Alors que les télécommunications (entreprises de téléphonie comme Verizon et AT & T) avaient toujours été un secteur non cyclique, le classer avec les entreprises de technologie de l’information et des médias » suggère qu’il deviendra un secteur plus cyclique likely susceptible de surperformer lorsque l’économie s’améliore », a déclaré un rapport analytique de Fidelity Investments-bien
Comment identifier un cyclique
vous ne savez Pas si un stock est cyclique? Regarde la version bêta de la valeur., Un coefficient bêta ou une valeur est donnée à un stock en fonction de sa sensibilité aux changements du marché. Ceci est calculé en comparant les rendements individuels à ceux du marché dans son ensemble. Un score d’un place un stock même avec le marché. Un score plus élevé indique plus de volatilité. De nombreuses valeurs cycliques auront des coefficients bêta plus élevés.
Il peut être difficile de prédire combien un stock cyclique augmentera ou diminuera en valeur en raison de la nature de l’économie et de ce qui se passe dans un secteur particulier à tout moment., Par exemple, L’introduction en bourse D’Airbnb a été lancée en décembre 2020 au plus fort de la pandémie de coronavirus. Le succès du modèle d’affaires de partage de maisons de l’entreprise dépend de la demande des consommateurs pour l’hébergement de voyage. Avec l’expansion des restrictions de voyage dans le monde entier, le moment d’une introduction en bourse à 68 a l’action était risqué, mais à la fin du premier jour de négociation, les actions avaient atteint 144$.
Ce fut une réussite énorme, mais de courte durée, pour les investisseurs. En quelques jours seulement, le prix était tombé à 130 per par action après avoir atteint le plus bas à 125.16 $à un moment donné., Amende pour ceux au tout début, pas si bon pour ceux qui ont acheté par la suite. De plus, les analystes s’attendent à ce que la valeur de ces actions continue de baisser et beaucoup ont dégradé leurs recommandations de « acheter ». »
c’est ce type de volatilité qui fait d’investir dans des actions cycliques un risque — certainement plus que de rester avec des actions solides, comme les actions de premier ordre, dont les rendements restent relativement stables dans le temps. Mais il peut également offrir des rendements plus élevés. En fait, les actions cycliques ont livré une moyenne de 6.,88% des rendements nets entre 1998 et 2020, selon L’indice MSCI USA Cyclical Sectors.
valeurs cycliques par rapport aux valeurs défensives
le contraire d’une valeur cyclique est une valeur non cyclique ou défensive. Ces actions sont des sociétés qui ne sont pas aussi touchées par les hauts et les bas de l’économie. Ils ont montré des rendements et des dividendes constants au fil des décennies.
Les actions défensives se trouvent généralement dans des secteurs qui répondent aux besoins de base, tels que l’alimentation et d’autres produits de consommation de base, les services publics, les soins de santé et les produits à prix réduit.,
cela ne veut pas dire que les actions défensives sont à l’épreuve de la récession. Ils peuvent perdre de la valeur en cas de ralentissement économique. Cependant, ils ne baisseront pas aussi vite ou aussi loin que les cycliques.
avantages des actions cycliques
- offrent de bonnes performances: lorsque les économies sont en période de croissance, les cycliques sont souvent à la bonne place. En fait, les actions cycliques peuvent souvent surperformer les actions de croissance et le marché dans son ensemble.,
- peut être de bonnes affaires: parce que les valeurs boursières cycliques évoluent tellement avec les tendances économiques, vous pouvez rechercher des opportunités d’acheter des actions qui ont perdu de la valeur pendant une récession. L’idée est d’acheter bas et de garder vos actions, que le marché rebonds.
- diversifiez votre portefeuille: avoir un mélange de placements défensifs et cycliques peut être une stratégie de portefeuille intelligente. Dans une économie forte, les actions cycliques peuvent croître rapidement, offrant des rendements importants. Étant donné que les actions défensives sont plus stables, elles augmenteront également en valeur pendant cette période., Lorsque l’économie plonge, vous risquez de perdre de la valeur dans vos cycliques, mais vos actions défensives vous aideront à garder votre portefeuille intact.
désavantages des valeurs cycliques
- dépendante de l’économie: les économies suivent un schéma de hausses, de baisses et de rebonds. On ne sait jamais quand l’économie ou les marchés vont être secoués par quelque chose. Si une entreprise est bien établie et bien gérée, elle offre une certaine protection — mais le stock peut néanmoins être bloqué si le cycle économique est contre lui.,
- forte volatilité: avec les actions cycliques, vous pouvez gagner beaucoup lorsque les choses vont bien et perdre encore plus lorsque la chute inévitable se produit. La performance des actions peut changer considérablement d’un trimestre à l’autre.
- calendrier du marché: les cycliques ne sont pas pour le type d’investisseur « définir et oublier ». Vous devez être sur la balle pour faire des achats intelligents lorsque les cours cycliques des actions sont bas et vendre au bon moment pour profiter avant qu’ils ne commencent à dégringoler. En d’autres termes, vous devez être conscient des prévisions économiques et des changements dans les principaux indices, souvent un signal d’alarme pour les changements de cycle économique.,
Les financiers à emporter
les valeurs Cycliques, dépendent du mouvement de l’économie. Ces stocks se trouvent généralement dans des secteurs qui produisent des biens et des services qui ne sont pas essentiels. Lorsque l’économie se porte bien, la demande et les bénéfices sont élevés pour ces entreprises. Lorsque les tables tournent et l’économie tombe, la demande et les profits diminuent alors que les consommateurs ont plus de leur argent.
Les actions cycliques peuvent être un bon argentier dans un portefeuille diversifié-à condition d’équilibrer ces titres très volatils avec des actions plus stables ou défensives., Mais vous ne pouvez pas jouer un jeu d’investissement passif avec ces actions. Vous devez rester au courant des tendances économiques et être prêt à bouger quand il semble que le marché passe d’un taureau rose à un ours récessif.