Qu’est-ce que le programme D’allégement d’actifs en difficulté (TARP)?
le Troubled Asset Relief Program (TARP) est une initiative créée et dirigée par le Trésor américain pour stabiliser le système financier du pays, rétablir la croissance économique et atténuer les saisies à la suite de la crise financière de 2008. TARP a cherché à atteindre ces objectifs en achetant des actifs et des actions de sociétés en difficulté.
principaux points à retenir
- le Troubled Asset Relief Program (TARP) a été institué par les États-Unis., Trésorerie après la crise financière de 2008.
- TARP a stabilisé le système financier en demandant au gouvernement d’acheter des titres adossés à des hypothèques et des actions bancaires.
- de 2008 à 2010, TARP a investi 426,4 milliards de dollars dans des entreprises et récupéré 441,7 milliards de dollars en retour.
- La bâche était controversée à l’époque, et son efficacité continue d’être débattue.,
fonctionnement du programme D’allégement D’actifs en difficulté (TARP)
Les marchés mondiaux du crédit se sont presque arrêtés en septembre 2008 alors que plusieurs grandes institutions financières, telles que Fannie Mae, Freddie Mac et American International Group (AIG), ont connu de graves problèmes financiers. Lehman Brothers a fait faillite, et les sociétés D’investissement Goldman Sachs et Morgan Stanley ont changé leurs chartes pour devenir des banques commerciales dans le but de stabiliser leurs situations de capital.,
pour éviter que la situation ne devienne complètement incontrôlable, le secrétaire au Trésor Henry Paulson a lancé le programme de secours aux actifs en difficulté (TARP). Il a été signé par le président George W. Bush le 3 octobre 2008, avec l’adoption de la loi D’urgence sur la stabilisation économique.
L’objectif initial de TARP était d’augmenter la liquidité des marchés monétaires et des marchés hypothécaires secondaires en achetant les titres adossés à des hypothèques (MBS), et par ce biais, de réduire les pertes potentielles des institutions qui les possédaient.,
plus tard, L’objectif de TARP a été légèrement modifié pour permettre au gouvernement d’acheter des actions dans des banques et d’autres institutions financières. TARP a initialement donné le pouvoir d’achat du Trésor de 700 milliards de dollars; la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs (simplement appelée Dodd-Frank) a ensuite réduit l’autorisation de 700 milliards de dollars à 475 milliards de dollars.
Les fonds TARP ont été utilisés pour acheter des actions dans des banques, des compagnies d’assurance et des constructeurs automobiles, et pour prêter des fonds à des institutions financières et à des propriétaires.
Les etats-UNIS, le gouvernement a acheté des actions privilégiées dans huit banques: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street et Wells Fargo. Les banques devaient verser au gouvernement un dividende de 5% qui passerait à 9% en 2013, encourageant les banques à racheter les actions dans les cinq ans.
Depuis la création du programme jusqu’au 3 octobre 2010 (date limite pour l’extension des fonds), 245 milliards de dollars ont été utilisés pour stabiliser les banques, 27 milliards de dollars ont été consacrés à des programmes visant à accroître la disponibilité du crédit, 80 milliards de dollars aux États-Unis., industrie automobile (en particulier, GM et Chrysler), 68 milliards de dollars ont été utilisés pour stabiliser AIG, et 46 milliards de dollars sont allés à des programmes de prévention de forclusion, tels que rendre la maison abordable.
Les dispositions du TARP exigeaient que les entreprises concernées perdent certains avantages fiscaux et, dans de nombreux cas, imposaient des limites à la rémunération des dirigeants et interdisaient aux bénéficiaires de fonds d’accorder des primes à leurs 25 dirigeants les mieux payés. Malgré tout, en 2009, les entreprises renflouées ont versé quelque 20 milliards de dollars au personnel clé-ce que l’on appelle sardoniquement des primes de bâche.,
L’héritage de TARP
en décembre 2013, le Trésor a bouclé TARP et le gouvernement a conclu que ses investissements avaient rapporté plus de 11 milliards de dollars aux contribuables. Pour être plus précis, TARP a récupéré des fonds totalisant 441,7 milliards de dollars sur 426,4 milliards de dollars investis. Le gouvernement a également affirmé que TARP empêchait l’industrie automobile américaine de faire faillite et sauvait plus d’un million d’emplois, aidait à stabiliser les banques et rétablissait la disponibilité du crédit pour les particuliers et les entreprises.
BÂCHE est encore controversée. Les défenseurs disent que cela a sauvé les États-Unis., système financier et raccourci la crise financière alors que les critiques accusent l’initiative vient de donner à Wall Street un coup de pouce inutile.
malgré tout, les économistes, les politiciens et les professionnels de la finance débattent toujours des mérites de TARP et se demandent si cela avait été nécessaire. Les critiques accusent le programme a fait peu pour aider le marché du logement, qui est resté déprimé pendant des années. Certains disent que cela n’est pas allé assez loin—que le gouvernement aurait dû insister sur une participation dans les sociétés financières qu’il renflouait pour contrôler leurs pratiques futures.,
Au Lieu de cela, les critiques estiment que les prêts sans engagement de TARP ont essentiellement agi comme une récompense pour un mauvais comportement, envoyant un message « agissez de manière irresponsable et nous vous aiderons »-et établissant un dangereux précédent de dépendance.
TARP n’a pas non plus plu au public américain, qui a vu Wall Street récolter des avantages—y compris ces bonus notoires—et revenir à la rentabilité, alors même que les individus luttaient contre la dette, le chômage et les saisies dans le sillage de la Grande Récession.,