Le Journal of Economic Perspectives a récemment publié mon article, Les objectifs et la promesse de la Loi Sarbanes-Oxley. L’article répond aux critiques de Sarbanes-Oxley comme une réaction excessive de réglementation coûteuse, arguant que Sarbanes-Oxley, bien qu’imparfaite, est susceptible d’apporter des avantages nets à long terme. Le résumé décrit l’article comme suit:
L’objectif principal de la Loi Sarbanes-Oxley était de fixer l’audit des États-Unis., sociétés publiques, conformément à son nom officiel complet: loi de 2002 sur la réforme de la comptabilité des sociétés publiques et la Protection des investisseurs. Par consensus, l’audit avait mal fonctionné, et de plus en plus. La partie la plus importante et la plus prometteuse de Sarbanes-Oxley a été la création d’une institution quasi publique unique chargée de superviser et de réglementer l’audit, le Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB)., Dans l’article 404 controversé, la loi a également créé de nouvelles incitations fondées sur la divulgation pour les entreprises à dépenser de l’argent pour les contrôles internes, au-dessus des augmentations qui auraient eu lieu après les scandales des entreprises du début des années 2000.
en échange de ces coûts plus élevés, qui ont déjà considérablement diminué, Sarbanes-Oxley promet Les investisseurs seront exposés à un risque moindre de pertes dues à la fraude et au vol, et bénéficieront d’une information financière plus fiable, d’une plus grande transparence et d’une responsabilisation accrue., Les entreprises publiques paieront un coût du capital inférieur, et l’économie en bénéficiera en raison d’une meilleure allocation des ressources et d’une croissance plus rapide. Sarbanes-Oxley reste un travail en cours–l’article 404 en particulier a été mis en œuvre de manière trop agressive–mais les réformateurs devraient faire pression pour que le PCAOB continue d’améliorer sa mise en œuvre, plutôt que pour l’abrogation de la législation elle-même.
L’article complet peut être consulté ici.