Une grand-mère raconte à ses deux petites-filles une version de La Petite Sirène dans laquelle une princesse sirène est trompée par un sorcier qui lui vole son âme, et forcée de vivre une vie loin de sa maison océanique asservie au sorcier pour l’éternité. Quand les filles disent qu’ils ne croient pas que l’histoire est réelle, leur grand-mère commence une histoire d’une fille, elle savait qui a rencontré une sirène.
Cam, un jeune reporter, écrit une lettre pendant que sa nièce, Elle, joue dehors. Elle a une condition non diagnostiquée sans remède., Elle commence à tousser et Cam la porte à l’intérieur avant d’aller travailler. Son patron lui assigne d’enquêter sur un homme dans un cirque, Locke, qui prétend avoir de l’eau de guérison sirène. Cam espère que cette eau peut guérir Elle. Cam et Elle visitent le cirque dans le Mississippi, où ils rencontrent une sirène piégée dans un réservoir de verre. Le lendemain, Cam interroge plusieurs personnes qui ont pris de L’eau de sirène de Locke; aucune d’entre elles n’a réellement été guérie de leurs maux. Après avoir déterminé de manière concluante que l’eau de guérison est une fraude destinée à duper les crédules, Cam suppose que la sirène est également un canular.,
Cam et Elle se promènent dans les bois, où elles rencontrent à nouveau la sirène. Elle se présente comme Elizabeth et explique qu’elle a des jambes quand il est à marée basse. De retour au cirque, Locke tient la fiole qui contient L’âme D’Elizabeth et Elizabeth quitte brusquement Cam et Elle. Cam se faufile dans le cirque et entend une conversation entre Locke et son homme de main, Sid. Il suit le son du chant D’Elizabeth jusqu’à sa tente avant d’être trouvé par Locke et Sid et forcé de partir.,
Thora, une diseuse de bonne aventure, et Ulysse, un artiste de cirque, aident Cam et Elle à prendre L’âme D’Elizabeth et à la libérer de son réservoir. Ils s’échappent vers L’océan, battant Locke dans le processus. Elizabeth retrouve son âme et guérit Elle, lui disant que tout ce dont elle a besoin est de nager quand elle se sent malade. Cam et Elizabeth partagent un baiser d » adieu avant Elizabeth nage loin.
Cam dépose l’histoire, révélant que la sirène est réelle, ainsi que des détails sur les escroqueries et la cruauté de Locke, sceptique que quiconque le croie mais déterminé à dire la vérité néanmoins., La grand-mère termine cette histoire et commence à tousser. Elle annonce qu’il est temps de nager et sort, ses petites-filles surprises derrière.