investissement de valeur

Qu’est-ce que L’investissement de valeur?

L’investissement de valeur est une stratégie d’investissement qui consiste à choisir des actions qui semblent se négocier pour moins que leur valeur intrinsèque ou comptable. Les investisseurs de valeur furettent activement les actions qu’ils pensent que le marché boursier sous-estime. Ils croient que le marché réagit de manière excessive aux bonnes et aux mauvaises nouvelles, ce qui entraîne des mouvements de cours qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme d’une entreprise. La réaction excessive offre la possibilité de profiter en achetant des actions à des prix réduits—en vente.,

Warren Buffett est probablement l’investisseur de valeur le plus connu aujourd’hui, mais il y en a beaucoup d’autres, y compris Benjamin Graham (professeur et mentor de Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (un autre étudiant de Graham) et le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire, Seth Klarman.

Comment fonctionne L’investissement de valeur

Le concept de base derrière l’investissement de valeur quotidien est simple: si vous connaissez la valeur réelle de quelque chose, vous pouvez économiser beaucoup d’argent lorsque vous l’achetez en vente. La plupart des gens conviendraient que si vous achetez un nouveau téléviseur en vente, ou au prix plein, vous obtenez le même téléviseur avec la même taille d’écran et la même qualité d’image.,

Les actions fonctionnent de manière similaire, ce qui signifie que le cours de l’action de la société peut changer même lorsque la valeur ou l’évaluation de la société est restée la même. Les actions, comme les téléviseurs, traversent des périodes de demande plus élevée et plus faible, ce qui entraîne des fluctuations de prix—mais cela ne change rien à ce que vous obtenez pour votre argent.

tout comme les acheteurs avertis feraient valoir qu’il n’a aucun sens de payer le plein prix pour un téléviseur puisque les téléviseurs sont en vente plusieurs fois par an, les investisseurs avertis croient que les actions fonctionnent de la même manière., Bien sûr, contrairement aux téléviseurs, les stocks ne seront pas mis en vente à des moments prévisibles de l’année tels que le Black Friday, et leurs prix de vente ne seront pas annoncés.

L’investissement de valeur est le processus de travail de détective pour trouver ces ventes secrètes sur les actions et les acheter à un rabais par rapport à la façon dont le marché les valorise. En échange de l’achat et de la détention de ces actions de valeur à long terme, les investisseurs peuvent être récompensés généreusement.,

valeur intrinsèque et Investissement de valeur

en bourse, l’équivalent d’une action bon marché ou actualisée est lorsque ses actions sont sous-évaluées. Valeur les investisseurs espèrent profiter des actions qu’ils perçoivent comme profondément actualisées.

les Investisseurs utilisent diverses mesures pour tenter de trouver de l’évaluation ou de la valeur intrinsèque d’une action., La valeur intrinsèque est une combinaison d’analyses financières telles que l’étude de la performance financière, des revenus, des bénéfices, des flux de trésorerie et des bénéfices d’une entreprise, ainsi que de facteurs fondamentaux, y compris la marque, le modèle d’affaires, le marché cible et l’avantage concurrentiel de l’entreprise. Voici quelques indicateurs utilisés pour évaluer les actions d’une entreprise:

Price-to-book (P/B) ou book value or, qui mesure la valeur des actifs d’une entreprise et les compare au cours de l’action. Si le prix est inférieur à la valeur des actifs, le stock est sous-évalué, en supposant que la société ne soit pas en difficulté financière.,

le ratio cours-bénéfice (P/E), qui indique la société d’bénéfice pour déterminer si le cours de bourse ne reflète pas tous les bénéfices ou sous-évaluées.

flux de trésorerie disponible, qui est la trésorerie générée par les revenus ou les activités d’une entreprise après déduction des coûts des dépenses. Les flux de trésorerie disponibles sont les liquidités restantes après le paiement des dépenses, y compris les dépenses d’exploitation et les achats importants appelés dépenses en capital, c’est-à-dire l’achat d’actifs tels que l’équipement ou la mise à niveau d’une usine de fabrication., Si une entreprise génère des flux de trésorerie disponibles, il lui restera de l’argent pour investir dans l’avenir de l’entreprise, rembourser sa dette, verser des dividendes ou des récompenses aux actionnaires et émettre des rachats d’actions.

bien sûr, de nombreuses autres mesures sont utilisées dans l’analyse, notamment l’analyse de la dette, des capitaux propres, des ventes et de la croissance des revenus. Après avoir examiné ces mesures, l’investisseur en valeur peut décider d’acheter des actions si la valeur comparative—le cours actuel de l’action par rapport à la valeur intrinsèque de sa société-est suffisamment attrayante.,

marge de sécurité

valeur les investisseurs ont besoin d’une certaine marge d’erreur dans leur estimation de la valeur, et ils fixent souvent leur propre « marge de sécurité », en fonction de leur tolérance au risque particulière. Le principe de la marge de sécurité, l’une des clés du succès de l’investissement de valeur, est basé sur le principe que l’achat d’actions à des prix avantageux vous donne une meilleure chance de réaliser un profit plus tard lorsque vous les vendez. La marge de sécurité vous rend également moins susceptible de perdre de l’argent si le stock ne fonctionne pas comme prévu.,

les investisseurs de valeur utilisent le même genre de raisonnement. Si une action vaut 100 $et que vous l’achetez pour 66$, vous réaliserez un profit de 34 simply simplement en attendant que le prix de l’action atteigne la valeur réelle de 100$. En plus de cela, l’entreprise pourrait croître et devenir plus précieux, vous donnant une chance de faire encore plus d’argent. Si le prix de l’action monte à 110$, vous ferez 44 since depuis que vous avez acheté l’action en vente. Si vous l’aviez acheté à son plein prix de 100$, vous ne feriez qu’un profit de 10.., Benjamin Graham, le père de l’investissement de valeur, n’achetait des actions que lorsqu’elles étaient évaluées aux deux tiers ou moins de leur valeur intrinsèque. C’était la marge de sécurité qu’il estimait nécessaire pour obtenir les meilleurs rendements tout en minimisant la baisse des investissements.

les marchés ne sont pas efficaces

valeur les investisseurs ne croient pas à l’hypothèse du marché efficace, qui dit que les cours des actions prennent déjà en compte toutes les informations sur une entreprise, de sorte que leur prix reflète toujours leur valeur., Au lieu de cela, les investisseurs de valeur croient que les actions peuvent être sur – ou sous-évalués pour diverses raisons.

Par exemple, une action pourrait être sous-évaluée parce que l’économie se porte mal et que les investisseurs paniquent et vendent (comme ce fut le cas pendant la Grande Récession). Ou une action pourrait être hors de prix parce que les investisseurs se sont trop enthousiasmés par une nouvelle technologie non prouvée (comme ce fut le cas de la bulle dot-com). Les biais psychologiques peuvent faire monter ou baisser le cours d’une action en fonction de nouvelles, telles que des annonces de résultats décevantes ou inattendues, des rappels de produits ou des litiges., Les actions peuvent également être sous-évaluées car elles se négocient sous le radar, ce qui signifie qu’elles ne sont pas suffisamment couvertes par les analystes et les médias.

Ne pas Suivre le Troupeau

la Valeur des investisseurs possèdent de nombreuses caractéristiques de anticonformistes —ils ne pas suivre le troupeau. Non seulement ils rejettent l’hypothèse du marché efficace, mais quand tout le monde achète, ils vendent souvent ou se retirent. Quand tout le monde vend, ils achètent ou détiennent. Les investisseurs de valeur n’achètent pas d’actions à la mode (car elles sont généralement hors de prix)., Au lieu de cela, ils investissent dans des entreprises qui ne sont pas des noms familiers si les finances vérifient. Ils examinent également les actions qui sont des noms familiers lorsque les prix de ces actions ont chuté, estimant que ces entreprises peuvent se remettre des revers si leurs fondamentaux restent solides et que leurs produits et services sont toujours de qualité.

valeur les investisseurs ne se soucient que de la valeur intrinsèque d’une action. Ils pensent à acheter une action pour ce qu’elle est réellement: un pourcentage de propriété dans une entreprise., Ils veulent posséder des entreprises qu’ils savent avoir des principes solides et des finances saines, indépendamment de ce que tout le monde dit ou fait.

L’investissement de valeur exige de la Diligence& Patience

L’estimation de la valeur intrinsèque réelle d’un stock implique une analyse financière mais implique également une bonne part de subjectivité—ce qui signifie Parfois qu’il peut s’agir plus d’un art que d’une science. Deux investisseurs différents peuvent analyser exactement les mêmes données d’évaluation sur une entreprise et arriver à des décisions différentes.,

certains investisseurs, qui ne regardent que les données financières existantes, ne croient pas beaucoup à l’estimation de la croissance future. Les autres investisseurs de valeur se concentrent principalement sur le potentiel de croissance future d’une entreprise et les flux de trésorerie estimés. Et certains font les deux: Warren Buffett et Peter Lynch, les gourous de L’investissement de valeur notés, qui ont dirigé le fonds Magellan de Fidelity Investment pendant plusieurs années, sont tous deux connus pour analyser les états financiers et examiner les multiples de valorisation, afin d’identifier les cas où le marché a des actions mal évaluées.,

malgré des approches différentes, la logique sous-jacente de l’investissement de valeur est d’acheter des actifs pour moins qu’ils ne valent actuellement, de les conserver à long terme et de réaliser des bénéfices lorsqu’ils reviennent à la valeur intrinsèque ou supérieure. Il ne fournit pas de gratification instantanée. Vous ne pouvez pas vous attendre à acheter un stock pour 50 Tuesday Mardi et le vendre pour 100 Thursday jeudi. Au lieu de cela, vous devrez peut-être attendre des années avant que vos investissements en actions portent leurs fruits, et vous perdrez parfois de l’argent., La bonne nouvelle est que, pour la plupart des investisseurs, les gains en capital à long terme sont imposés à un taux inférieur à celui des gains de placement à court terme.

Comme toutes les stratégies de placement, vous devez faire preuve de patience et de diligence pour respecter votre philosophie de placement. Certains stocks que vous voudrez peut-être acheter parce que les fondamentaux sont solides, mais vous devrez attendre si c’est trop cher. Vous aurez envie d’acheter le stock qui est le plus attractif prix à ce moment-là, et si aucun stock ne répondent à vos critères, vous devrez vous asseoir et attendre et laisser votre argent rester inactif jusqu’à ce qu’une opportunité se présente.,

pourquoi les actions sont sous-évaluées

Si vous ne croyez pas à l’hypothèse du marché efficace, vous pouvez identifier les raisons pour lesquelles les actions pourraient se négocier en dessous de leur valeur intrinsèque. Voici quelques facteurs qui peuvent faire baisser le prix d’une action et la rendre sous-évaluée.,

mouvements du marché et mentalité de troupeau

parfois, les gens investissent de manière irrationnelle en fonction de biais psychologiques plutôt que des fondamentaux du marché. Lorsque le prix d’une action spécifique augmente ou lorsque le marché global augmente, ils achètent. Ils voient que s’ils avaient investi 12 semaines, ils auraient pu gagner 15% d’ici maintenant, et ils développent une peur de manquer. Inversement, lorsque le cours d’une action est en baisse ou lorsque le marché global est en baisse, l’aversion pour les pertes oblige les gens à vendre leurs actions., Ainsi, au lieu de garder leurs pertes sur papier et d’attendre que le marché change de direction, ils acceptent une certaine perte en vendant. Un tel comportement des investisseurs est si répandu qu’il affecte les prix des actions individuelles, exacerbant les mouvements à la hausse et à la baisse du marché, créant des mouvements excessifs.

krach du marché

lorsque le marché atteint un niveau incroyable, il en résulte généralement une bulle. Mais parce que les niveaux sont insoutenables, les investisseurs finissent par paniquer, conduisant à une vente massive. Il en résulte un krach du marché., C’est ce qui s’est passé au début des années 2000 avec la bulle dotcom, lorsque les valeurs des valeurs technologiques ont explosé au-delà de ce que valaient les entreprises. Nous avons vu la même chose se produire lorsque la bulle immobilière a éclaté et que le marché s’est effondré au milieu des années 2000.

des actions inaperçues et peu glorieuses

regardez au-delà de ce que vous entendez dans les nouvelles. Vous pouvez trouver de très bonnes opportunités d’investissement dans des actions sous-évaluées qui ne sont peut-être pas sur les radars des gens comme les petites capitalisations ou même les actions étrangères., La plupart des investisseurs veulent sur la prochaine grande chose comme une start-up de la technologie au lieu d’un ennuyeux, fabricant établi de biens de consommation durables. Par exemple, les actions comme Facebook, Apple et Google sont plus susceptibles d’être affectées par l’investissement de mentalité de troupeau que les conglomérats comme Proctor & Gamble ou Johnson & Johnson.

mauvaises nouvelles

même les bonnes entreprises font face à des revers, tels que des litiges et des rappels., Cependant, ce n’est pas parce qu’une entreprise subit un événement négatif qu’elle n’a pas encore de valeur fondamentale ou que son action ne rebondira pas. Dans d’autres cas, il peut y avoir un segment ou une division qui met une brèche dans la rentabilité d’une entreprise. Mais cela peut changer si l’entreprise décide de vendre ou de fermer ce bras de l’entreprise.

Les analystes n’ont pas une grande expérience pour prédire l’avenir, et pourtant, les investisseurs paniquent et vendent souvent lorsqu’une entreprise annonce des bénéfices inférieurs aux attentes des analystes., Mais les investisseurs de valeur qui peuvent voir au-delà des déclassements et des nouvelles négatives peuvent acheter des actions à des rabais plus profonds parce qu’ils sont en mesure de reconnaître la valeur à long terme d’une entreprise.

Cyclicité

la Cyclicité est défini comme les fluctuations qui affectent d’une entreprise. Les entreprises ne sont pas à l’abri des hauts et des bas du cycle économique, que ce soit la saisonnalité et la période de l’année, ou les attitudes et les humeurs des consommateurs. Tout cela peut affecter les niveaux de profit et le prix des actions d’une entreprise, mais cela n’affecte pas la valeur de l’entreprise à long terme.,

stratégies D’investissement de valeur

la clé pour acheter une action sous-évaluée est de faire des recherches approfondies sur l’entreprise et de prendre des décisions de bon sens. L’investisseur de valeur Christopher H. Browne recommande de demander si une entreprise est susceptible d’augmenter ses revenus par les méthodes suivantes:

• augmenter les prix des produits
• augmenter les chiffres de vente
• diminuer les dépenses
• vendre ou fermer des divisions non rentables

Browne suggère également d’étudier les concurrents d’une entreprise pour évaluer ses perspectives de croissance futures., Mais les réponses à toutes ces questions ont tendance à être spéculatives, sans aucune donnée numérique réelle de soutien. En termes simples: il n’y a pas encore de logiciels quantitatifs disponibles pour aider à atteindre ces réponses, ce qui rend l’investissement en actions de valeur un peu d’un grand jeu de devinettes. Pour cette raison, Warren Buffett recommande d’investir uniquement dans des industries dans lesquelles vous avez personnellement travaillé ou dont vous connaissez les biens de consommation, comme les voitures, les vêtements, les appareils électroménagers et la nourriture.

Une chose que les investisseurs peuvent faire est de choisir les actions des entreprises qui vendent des produits et services à forte demande., Bien qu’il soit difficile de prédire quand de nouveaux produits innovants captureront des parts de marché, il est facile d’évaluer depuis combien de temps une entreprise est en activité et d’étudier comment elle s’est adaptée aux défis au fil du temps.

achat et vente D’initiés

pour nos besoins, les initiés sont les cadres supérieurs et les administrateurs de la société, ainsi que tous les actionnaires qui détiennent au moins 10% des actions de la société. Les dirigeants et les administrateurs d’une entreprise ont des connaissances uniques sur les entreprises qu’ils dirigent, donc s’ils achètent ses actions, il est raisonnable de supposer que les perspectives de l’entreprise semblent favorables.,

de même, les investisseurs qui possèdent au moins 10% des actions d’une entreprise n’auraient pas acheté autant s’ils ne voyaient pas de potentiel de profit. Inversement, une vente d’actions par un initié ne signale pas nécessairement de mauvaises nouvelles sur la performance anticipée de la société — l’initié pourrait simplement avoir besoin d’argent pour un certain nombre de raisons personnelles. Néanmoins, si des ventes massives se produisent par des initiés, une telle situation peut justifier une analyse plus approfondie de la raison de la vente.,

analyser les rapports sur les bénéfices

à un moment donné, les investisseurs de valeur doivent examiner les données financières d’une entreprise pour voir comment elle fonctionne et la comparer à ses pairs de l’industrie.

Les rapports financiers présentent les résultats de performance annuels et trimestriels d’une entreprise. Le rapport annuel est SEC form 10-K, et le rapport trimestriel est sec form 10-Q. Les entreprises sont tenues de déposer ces rapports auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Vous pouvez les trouver sur le site Web de la SEC ou sur la page Relations Investisseurs de la société sur leur site web.,

Vous pouvez apprendre beaucoup du rapport annuel d’une entreprise. Il expliquera les produits et services offerts ainsi que la direction de l’entreprise.

analyser les états financiers

Le bilan d’une entreprise donne une vue d’ensemble de la situation financière de la société. Le bilan se compose de deux sections, l’une énumérant les actifs de la société et l’autre ses passifs et capitaux propres., La section des actifs se décompose en espèces et équivalents de trésorerie d’une société; placements; comptes débiteurs ou sommes dues par des clients, stocks et immobilisations corporelles telles que les installations et l’équipement.

la section passifs énumère les créditeurs ou les sommes dues de la société, Les charges à payer, la dette à court terme et la dette à long terme. La section des capitaux propres indique le montant investi dans la société, le nombre d’actions en circulation et le montant des bénéfices non répartis de la société., Les bénéfices non répartis sont un type de Compte d’épargne qui détient les bénéfices cumulés de la société. Les bénéfices non répartis sont utilisés pour verser des dividendes, par exemple, et sont considérés comme un signe d’une entreprise saine et rentable.

le compte de résultat vous indique le montant des revenus générés, les dépenses de l’entreprise et les bénéfices. En regardant le compte de résultat annuel plutôt qu’un relevé trimestriel, vous aurez une meilleure idée de la position globale de l’entreprise, car de nombreuses entreprises connaissent des fluctuations du volume des ventes au cours de l’année.,

Couch Potato Value Investing

Il est possible de devenir un investisseur de valeur sans jamais lire un 10-K. Couch potato investing est une stratégie passive d’achat et de détention de quelques véhicules d’investissement pour lesquels quelqu’un d’autre a déjà fait l’analyse de l’investissement—c.-à-d., fonds, Dans le cas de l’investissement de valeur, ces fonds seraient ceux qui suivent la stratégie de valeur et achètent des actions de valeur—ou suivent les mouvements d’investisseurs de valeur de haut niveau, comme Warren Buffet. Les investisseurs peuvent acheter des actions de sa société de portefeuille, Berkshire Hathaway, qui possède ou a un intérêt dans des dizaines de sociétés que L’Oracle D’Omaha a recherchées et évaluées.

risques liés à L’investissement de valeur

comme pour toute stratégie d’investissement, il existe un risque de perte lié à l’investissement de valeur, même s’il s’agit d’une stratégie à risque faible à moyen., Ci-dessous, nous soulignons quelques-uns de ces risques et pourquoi des pertes peuvent survenir.

Les Chiffres sont Importants,

de Nombreux investisseurs financiers consolidés lorsqu’ils font la valeur des décisions d’investissement. Donc, si vous vous fiez à votre propre analyse, assurez-vous d’avoir les informations les plus à jour et que vos calculs sont exacts. Sinon, vous pouvez finir par faire un mauvais investissement ou manquer un grand. Si vous n’êtes pas encore confiant dans votre capacité à lire et à analyser les états financiers et les rapports, continuez à étudier ces sujets et ne placez aucune transaction jusqu’à ce que vous soyez vraiment prêt., (Pour en savoir plus à ce sujet, en savoir plus sur les états financiers.)

Une stratégie consiste à lire les notes de bas de page. Il s’agit des notes sous forme 10-K ou 10-Q qui expliquent plus en détail les états financiers d’une société. Les notes suivent les États et expliquent les méthodes comptables de la société et détaillent les résultats déclarés. Si les notes de bas de page sont inintelligibles ou si l’information qu’elles présentent semble déraisonnable, vous aurez une meilleure idée de l’opportunité de transmettre le stock.,

Gains ou pertes extraordinaires

Il y a certains incidents qui peuvent apparaître sur le compte de résultat d’une entreprise qui devraient être considérés comme des exceptions ou extraordinaires. Ceux—ci sont généralement indépendants de la volonté de la société et sont appelés gain d’élément extraordinaire ou perte d’élément extraordinaire. Certains exemples incluent des poursuites, une restructuration ou même une catastrophe naturelle. Si vous les excluez de votre analyse, vous pouvez probablement avoir une idée des performances futures de l’entreprise.

cependant, réfléchissez de manière critique à ces éléments et utilisez votre jugement., Si une entreprise a tendance à déclarer le même article extraordinaire année après année, ce n’est peut-être pas trop extraordinaire. En outre, s’il y a des pertes inattendues année après année, cela peut être un signe que l’entreprise a des problèmes financiers. Les objets extraordinaires sont censés être inhabituels et non récurrents. Aussi, méfiez-vous d’un modèle de radiations.

ignorer les défauts D’analyse des ratios

Les sections précédentes de ce tutoriel ont discuté du calcul de divers ratios financiers qui aident les investisseurs à diagnostiquer la santé financière d’une entreprise., Il n’y a pas qu’une seule façon de déterminer les ratios financiers, ce qui peut être assez problématique. Les éléments suivants peuvent influer sur la façon dont les ratios peuvent être interprétés:

• Les Ratios peuvent être déterminés à l’aide de nombres avant ou après impôts.
• certains ratios ne donnent pas de résultats précis mais conduisent à des estimations.
• selon la définition du terme bénéfice, le bénéfice par action (BPA) d’une société peut différer.
• comparer différentes sociétés selon leurs ratios—même si les ratios sont les mêmes-peut être difficile car les sociétés ont des pratiques comptables différentes., (En savoir plus sur le moment où une entreprise reconnaît les bénéfices dans la compréhension du compte de résultat.)

acheter des actions surévaluées

surpayer une action est l’un des principaux risques pour les investisseurs de valeur. Vous pouvez risquer de perdre une partie ou la totalité de votre argent si vous payez trop. Il en va de même si vous achetez une action proche de sa juste valeur marchande. Acheter une action sous-évaluée signifie que votre risque de perdre de l’argent est réduit, même lorsque l’entreprise ne se porte pas bien.,

Rappeler que l’un des principes fondamentaux de la valeur de l’investissement est de construire une marge de sécurité dans tous vos investissements. Cela signifie acheter des actions à un prix d’environ les deux tiers ou moins de leur valeur intrinsèque. Les investisseurs de valeur veulent risquer le moins de capital possible dans des actifs potentiellement surévalués, ils essaient donc de ne pas surpayer leurs investissements.

ne pas diversifier

la sagesse de l’investissement classique dit qu’investir dans des actions individuelles peut être une stratégie à haut risque., Au lieu de cela, on nous apprend à investir dans plusieurs actions ou indices boursiers afin que nous ayons une exposition à une grande variété d’entreprises et de secteurs économiques. Cependant, certains investisseurs de valeur croient que vous pouvez avoir un portefeuille diversifié même si vous ne possédez qu’un petit nombre d’actions, tant que vous choisissez des actions qui représentent différentes industries et différents secteurs de l’économie. Investisseur de valeur et gestionnaire de placements Christopher H. Browne recommande de posséder un minimum de 10 actions dans son « petit Livre de valeur investir., »Selon Benjamin Graham, un investisseur de valeur célèbre, vous devriez envisager de choisir 10 à 30 actions si vous souhaitez diversifier vos avoirs.

Un autre groupe d’experts, cependant, disent différemment. Si vous voulez obtenir de gros rendements, essayez de choisir seulement quelques actions, selon les auteurs de la deuxième édition de « Value Investing for Dummies. »Ils disent avoir plus d’actions dans votre portefeuille conduira probablement à un rendement moyen. Bien sûr, ce conseil suppose que vous êtes excellent dans le choix des gagnants, ce qui peut ne pas être le cas, en particulier si vous êtes un novice en investissement de valeur.,

l’Écoute de Vos Émotions

Il est difficile d’ignorer vos émotions lors de la prise de décisions d’investissement. Même si vous pouvez prendre un point de vue détaché et critique lors de l’évaluation des chiffres, la peur et l’excitation peuvent se glisser quand vient le temps d’utiliser réellement une partie de vos économies durement gagnées pour acheter un stock. Plus important encore, une fois que vous avez acheté le stock, vous pouvez être tenté de le vendre si le prix baisse. Gardez à l’esprit que le point d’investissement de valeur est de résister à la tentation de paniquer et d’aller avec le troupeau., Ne tombez donc pas dans le piège d’acheter lorsque les cours des actions augmentent et de vendre lorsqu’ils baissent. Un tel comportement effacera vos retours. (Jouer à suivre le leader dans l’investissement peut rapidement devenir un jeu dangereux.

exemple d’investissement de valeur

les investisseurs de valeur cherchent à tirer profit des réactions excessives du marché qui proviennent généralement de la publication d’un rapport trimestriel sur les résultats. À titre d’exemple réel historique, le 4 mai 2016, Fitbit a publié son rapport sur les résultats du 1er trimestre 2016 et a constaté une forte baisse des transactions après les heures de bureau., Une fois la vague terminée, la société a perdu près de 19% de sa valeur. Cependant, bien que de fortes baisses du cours de l’action d’une entreprise ne soient pas rares après la publication d’un rapport sur les résultats, Fitbit a non seulement répondu aux attentes des analystes pour le trimestre, mais a même augmenté ses prévisions pour 2016.

la société a réalisé un chiffre d’affaires de 505,4 millions de dollars au premier trimestre de 2016, en hausse de plus de 50% par rapport à la même période Il y a un an., En outre, Fitbit prévoit de générer entre 565 millions de dollars et 585 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016, ce qui est supérieur aux 531 millions de dollars prévus par les analystes. La société semble être forte et en croissance. Cependant, comme Fitbit a investi massivement dans les coûts de recherche et développement au premier trimestre de l’année, le bénéfice par action (BPA) a diminué par rapport à l’année précédente. C’est tout ce dont les investisseurs moyens avaient besoin pour sauter sur Fitbit, en vendant suffisamment d’actions pour faire baisser le prix., Cependant, un investisseur de valeur examine les fondamentaux de Fitbit et comprend qu’il s’agit d’un titre sous-évalué, susceptible d’augmenter à l’avenir.

L’essentiel

investir dans la valeur est une stratégie à long terme. Warren Buffett, par exemple, achète des actions dans l’intention de les détenir presque indéfiniment. Il a dit un jour: « je n’essaie jamais de gagner de l’argent en bourse. J’achète en supposant qu’ils pourraient fermer le marché le lendemain et ne pas le rouvrir pendant cinq ans., »Vous voudrez probablement vendre vos actions lorsque viendra le temps de faire un achat important ou de prendre votre retraite, mais en détenant une variété d’actions et en maintenant une perspective à long terme, vous ne pouvez vendre vos actions que lorsque leur prix dépasse leur juste valeur marchande (et le prix que vous avez payé pour elles).,