qu’est-ce que le flux de trésorerie D’exploitation?
le flux de trésorerie D’exploitation (FCO) est le montant de trésorerie généré par les activités d’exploitation régulières d’une entreprise au cours d’une période donnée. Le FCO commence par le revenu netles revenus net sont un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base., Alors qu’il est arrivé à travers (à partir du bas du compte de résultat), Ajoute les éléments autres que la trésorerie, et ajuste pour tenir compte des variations du Fonds de roulement net, pour arriver à la trésorerie totale générée ou consommée dans la période. Lors de l’analyse financière, le flux de trésorerie opérationnel doit être utilisé conjointement avec le résultat net, le flux de trésorerie disponible (FCF) et d’autres indicateurs pour évaluer correctement la performance et la santé financière d’une entreprise.
exemple de flux de trésorerie D’exploitation
Vous trouverez ci-dessous un exemple de flux de trésorerie d’exploitation (FCO) utilisant le rapport annuel 2017 D’Amazon., Comme vous pouvez le voir, l’état consolidé des flux de trésorerie est organisé en trois sections distinctes, avec les activités d’exploitation en tête, puis les activités d’investissement et enfin les activités de financement. En plus de ces trois sections, l’état indique également le solde de trésorerie de départ, la variation totale pour la période et le solde de fin.,leurs états financiers
- lorsque les stocks au bilan augmentent, cela entraîne une réduction de la trésorerie
- lorsque les comptes débiteurs augmentent, cela crée également une réduction de la trésorerie, car cela signifie qu’une partie des revenus enregistrés n’a pas encore été payée par les clients
- lorsque les comptes créditeurs, les charges à payer et les revenus non gagnés augmentent, ils entraînent une augmentation de la trésorerie
l s’agit d’un logiciel de gestion de fichiers qui permet de créer des fichiers.,com
Image: cours de modélisation avancée de CFI – étude de cas Amazon.
Au bas de la section des flux de trésorerie d’exploitation, nous pouvons voir le total, qui est étiqueté comme « trésorerie nette fournie par (utilisée dans) les activités d’exploitation.” La ligne est la somme de tous les éléments au-dessus et représente le total pour la période.
formule de flux de trésorerie D’exploitation
que vous soyez comptable, Analyste financierfmva® CertificationJoin 350,600 + étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, J. P., Morgan, et Ferrari , ou un investisseur privé, il est important de savoir comment calculer combien de flux de trésorerie a été généré dans une période. Nous pouvons parfois tenir pour acquis lors de la lecture des états financiers combien d’étapes sont réellement impliquées dans le calcul.
analysons la formule des flux de trésorerie d’exploitation et chacune des différentes composantes.,
formule (abrégée):
flux de trésorerie D’exploitation = Résultat Net + charges hors trésorerie-Augmentation du Fonds de roulement
Formule (longue):
flux de trésorerie D’exploitation = Résultat Net + amortissement + rémunération à base D’actions + impôts différés + autres éléments hors trésorerie – augmentation des comptes débiteurs – augmentation des stocks + augmentation des comptes créditeurs + augmentation des charges à payer + augmentation des produits effectuez le calcul vous – même, cependant, ils ne sont pas entièrement exhaustifs., Il peut y avoir des éléments autres que la trésorerie et des changements supplémentaires dans les actifs ou les passifs courants qui ne sont pas énumérés ci-dessus. La clé est de s’assurer que tous les éléments sont pris en compte, et cela variera d’une entreprise à l’autre.
flux de trésorerie D’exploitation vs bénéfice Net
le bénéfice Net et le bénéfice par action (BPA) sont deux des indicateurs financiers les plus fréquemment référencés, alors en quoi sont-ils différents des flux de trésorerie d’exploitation? La principale différence réside dans les règles comptables telles que le principe de concordance et le principe de comptabilité d’exercice lors de la préparation des états financiers.,
le revenu Net comprend toutes sortes de dépenses, certaines qui peuvent avoir été réellement payées et d’autres qui peuvent avoir simplement été créées par des principes comptables (tels que l’amortissement).
en outre, le principe de comptabilisation des produits d’une société et l’appariement des charges au moment des revenus peuvent entraîner une différence importante entre le FCO et le bénéfice net.
Malheureusement, il n’est pas possible de simplement dire qu’un nombre est toujours supérieur ou inférieur à l’autre. Parfois, OCF est plus élevé que le revenu net (comme avec Amazon, montré ci-dessus) et parfois c’est le contraire.,
l’Image: de la FCI Modélisation Avancée des Cours – Amazon Étude de Cas.
comme vous pouvez le voir dans la capture d’écran ci-dessus, il existe une différence majeure entre les deux mesures, et Amazon a constamment généré plus D’OCF que de revenu net. Pour être juste, ce que OCF ne prend pas en compte, ce sont les dépenses en capital (CapEx) ou les achats de PP&E., En déduisant les CapEx de L’OCF, vous obtenez un flux de trésorerie disponible, ce qui constitue une meilleure évaluation de la trésorerie disponible générée pour la période.
flux de trésorerie D’exploitation dans la modélisation financière
Le calcul du flux de trésorerie provenant des opérations peut être l’une des parties les plus difficiles de la modélisation financière dans Excel. Ci-dessous est un exemple de ce que cette activité ressemble à une feuille de calcul.
comme vous pouvez le voir sur la capture d’écran, il existe divers ajustements aux éléments nécessaires pour rapprocher le résultat net de la trésorerie nette des activités d’exploitation, ainsi que des variations des actifs et passifs d’exploitation., Dans un modèle financier, il existe des sections distinctes pour le calendrier d’amortissement et le calendrier du Fonds de roulement, qui alimentent ensuite la section du tableau des flux de trésorerie du modèle. L’exemple ci-dessous est tiré du cours D’étude de cas Amazon de CFI.
l’Image: de la FCI Avancé Amazon de Modélisation en Cours.
comme vous pouvez le voir dans l’exemple ci-dessus, il y a beaucoup de détails requis pour modéliser la section des activités d’exploitation, et beaucoup de ces éléments de ligne nécessitent leurs propres calendriers de soutien dans le modèle financier.,
Explication vidéo de L’état des flux de trésorerie
Voici un court tutoriel vidéo expliquant comment fonctionnent les trois sections d’un état des flux de trésorerie, y compris les activités d’exploitation, les activités d’investissement et les activités de financement.
ressources supplémentaires
Merci d’avoir lu ce guide de la FCI sur les flux de trésorerie D’exploitation. CFI est le fournisseur mondial officiel de la certification FMVA® FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst). Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, J. P., Morgan, et Ferrari ®FMVA® CertificationJoin 350,600+ étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan, et Ferrari
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, qui peut transformer n’importe qui en un analyste financier de classe mondiale.,
pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, ces ressources supplémentaires de la FCI vous seront utiles:
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