les investisseurs ont longtemps loué la capacité de Warren Buffett à choisir les actions dans lesquelles investir. Loué pour avoir constamment suivi les principes d’investissement de valeur, Buffett a une valeur nette de 80.8 milliards de dollars en octobre. 2019, selon Forbes. Il a résisté aux tentations associées à l’investissement dans la « prochaine grande chose » et a également utilisé son immense richesse pour de bon en contribuant à des organismes de bienfaisance., Avec sa capacité étrange à découvrir des investissements rentables à long terme, il est compréhensible que la plupart des investisseurs aimeraient savoir exactement ce que Buffett recherche dans une action. Nous répondons à cette question dans cet article.
principaux points à retenir
- La stratégie de Warren Buffett pour choisir des actions gagnantes commence par évaluer une entreprise en fonction de sa philosophie d’investissement de valeur.
- Buffett recherche des sociétés qui offrent un bon rendement des capitaux propres sur de nombreuses années, en particulier par rapport aux sociétés rivales du même secteur.,
- lorsque vous recherchez une grande entreprise dans laquelle investir, Buffett examine également les marges bénéficiaires d’une entreprise pour s’assurer qu’elles sont saines et en croissance.
- Buffett se concentre sur les entreprises qui fournissent un produit ou un service unique qui leur donne un avantage concurrentiel; il se concentre également sur les entreprises sous-évaluées qu’il peut acheter à bon prix.,
investir dans la valeur pour choisir des actions
comprendre comment Warren Buffett sélectionne les actions gagnantes commence par analyser la philosophie d’investissement de la société avec laquelle il est le plus étroitement associé, Berkshire Hathaway. Berkshire a une stratégie de longue date et publique en matière d’acquisition d’actions. La société doit avoir un pouvoir d’achat constant, un bon rendement des capitaux propres (ROE), une gestion compétente et un prix raisonnable.
Buffett appartient à la valeur de l’investissement de l’école, popularisé par Benjamin Graham., L’investissement de valeur examine la valeur intrinsèque d’une action plutôt que de se concentrer sur des indicateurs techniques, tels que les moyennes mobiles, le volume ou les indicateurs de momentum. La détermination de la valeur intrinsèque est un exercice de compréhension des états financiers d’une entreprise, en particulier des documents officiels tels que les résultats et les états des résultats.
Il y a plusieurs choses à noter sur la stratégie D’investissement de valeur de Buffett. Pour le guider dans ses décisions, Buffett utilise plusieurs considérations clés pour évaluer l’attractivité d’un éventuel investissement.
comment L’entreprise S’est-elle comportée?,
Les sociétés qui offrent un rendement positif et acceptable des capitaux propres (Rao) depuis de nombreuses années sont plus souhaitables que les sociétés qui n’ont obtenu qu’une courte période de rendements solides. Plus le nombre d’années de bons œufs est long, mieux c’est. Afin d’évaluer avec précision la performance historique, un investisseur devrait examiner au moins cinq à 10 ans du ROE d’une entreprise.
lorsque vous examinez le rendement historique des capitaux propres (ROE) d’une entreprise, il est également essentiel de le comparer au ROE des principaux concurrents de la société dans le même secteur.,
Combien la Dette de la Société?
avoir un ratio dette / capitaux propres élevé devrait lever un drapeau rouge car une plus grande partie des bénéfices d’une entreprise va servir au service de la dette, surtout si la croissance ne provient que de l’ajout d’une plus grande dette.
Au Lieu de cela, Buffett préfère que la croissance des bénéfices provienne des capitaux propres (SE). Une société avec des capitaux propres positifs signifie que la société génère suffisamment de flux de trésorerie pour couvrir ses passifs et ne compte pas sur la dette pour la maintenir à flot., Pour Buffett, une faible dette et des capitaux propres solides sont deux éléments clés d’une sélection d’actions réussie.
comment sont les marges bénéficiaires?
Buffett recherche des entreprises qui ont une bonne marge bénéficiaire, surtout si les marges bénéficiaires augmentent. Comme c’est le cas pour le Rao, il examine la marge bénéficiaire sur plusieurs années afin d’actualiser les tendances à court terme. Pour rester sur le radar de Buffett, la direction d’une entreprise devrait être habile à augmenter ses marges bénéficiaires d’une année sur l’autre, un signe que la direction maîtrise également bien les coûts d’exploitation.,
dans quelle mesure les produits de l’entreprise sont-ils uniques?
Buffett considère que les entreprises qui produisent des produits facilement substituables sont plus risquées que les entreprises qui offrent des offres plus uniques. Par exemple, le produit d’une compagnie pétrolière—le pétrole—n’est pas si unique parce que les clients peuvent acheter du pétrole auprès d’un certain nombre d’autres concurrents.
cependant, si l’entreprise a accès à une qualité d’huile plus souhaitable—une qualité qui peut être raffinée facilement—alors cela pourrait être un investissement qui mérite d’être examiné., Dans ce cas, la qualité souhaitable du pétrole de la société pourrait être un avantage concurrentiel qui l’aide à réaliser des profits grâce à de meilleures ventes et marges.
à quel prix les actions se négocient-elles?
c’est le nœud de l’investissement de valeur: trouver des entreprises qui ont de bons fondamentaux mais qui se négocient en dessous de ce qu’elles devraient être—plus la décote est importante, plus la marge de rentabilité est grande.
l’objectif des investisseurs de valeur comme Buffett est de découvrir des Sociétés sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque., Il existe une possibilité d’Acheter à rabais lorsque la valeur marchande actuelle d’une entreprise est moins chère que sa valeur intrinsèque. Bien qu’il n’existe pas de formule exacte pour calculer la valeur intrinsèque, les investisseurs examineront une variété de facteurs—tels que la gouvernance d’entreprise et le potentiel de bénéfices futurs—pour estimer la valeur intrinsèque.
la ligne de fond
Au-delà de son style axé sur la valeur, Buffett est également connu comme un investisseur buy-and-hold., Il n’est pas intéressé à vendre des actions à court terme pour réaliser des gains en capital; il choisit plutôt des actions qui, selon lui, offrent de bonnes perspectives de croissance à long terme. Cela l’amène à se concentrer loin de ce que les autres font. Au lieu de cela, il cherche à savoir si une entreprise est dans une position solide pour gagner de l’argent à l’avenir et si son stock est à un prix raisonnable.,