New York(CNN Business) il y a quatre ans, à&t acheté DirecTV pour 49 milliards de dollars, soit 67,1 milliards de dollars, dette comprise. Maintenant, DirecTV bat assez mal pour être au cœur d’une révolte d’actionnaires activistes contre la stratégie commerciale D’AT&T.,
Elliott Management, un fonds spéculatif activiste, a publié lundi une lettre au Conseil D’administration D’AT&T dans laquelle il a déclaré qu’il avait pris une position de 3.3% dans la société et souhaitait voir des changements. Il a spécifiquement appelé l » acquisition de DirecTV dans la lettre, disant que le mouvement a eu « des résultats dommageables. »
Donc ce qui s’est passé?,
Will Power, analyste principal de recherche chez Baird, a déclaré à CNN Business QU’à&T acheté DirecTV parce qu’il cherchait quelque chose qui élargirait ses offres et « aider à les différencier sur le marché. »
» ils faisaient face à des pressions concurrentielles sans fil et cherchaient un moyen de se diversifier », a-t-il déclaré.
mais à&T (T) a acheté DirecTV juste au moment où le marché de la télévision payante a commencé à changer radicalement — irréversiblement—., Netflix, Amazon Prime et d’autres entreprises de streaming ont fait de la Coupe de cordon une option viable pour de nombreux clients de la télévision. Les gens pouvaient accéder à leurs émissions préférées sur internet, rendant la télévision en direct et sur rendez-vous beaucoup moins nécessaire pour des millions de personnes. Et même la domination des fournisseurs traditionnels comme DirecTV sur la diffusion de la télévision en direct a été réduite par des acteurs numériques comme Hulu Live, Sling TV et YouTube TV.
et, Power a noté, les rivaux de DirecTV comme Comcast et Charter fournissent également internet, ce qui les a aidés à fidéliser les clients D’une manière que DirecTV ne peut pas.,
invité à commenter cette histoire, un porte-parole D’AT&t a dirigé CNN Business vers un communiqué publié lundi dans lequel il a déclaré: « le Conseil d’administration et l’équipe de direction d’AT&t croient fermement que l’exécution ciblée et réussie de notre stratégie est la meilleure voie à suivre pour créer de la valeur pour les actionnaires. Cette stratégie est motivée par le portefeuille unique d’entreprises de valeur que nous avons rassemblées dans les réseaux de communication, les médias et le divertissement et, comme le souligne Elliott, constitue le fondement d’une création de valeur significative., »
quand at&t a acheté DirecTV, le service par satellite avait 20,3 millions de clients américains, et AT&son propre système de câble U-verse en avait 5,7 millions, pour un total de 26 millions. Au deuxième trimestre de cette année, les deux étaient en baisse à un combiné 21.6 millions d’abonnés, une baisse d’environ 17% en seulement quatre ans. (AT& T ne divulgue pas les numéros d’abonné pour les deux services individuellement.)
Les problèmes de DirecTV s’étendent également au-delà des clients satellites traditionnels., DirecTV Now, le service de télévision en direct direct-to-consumer de la société qui a récemment été rebaptisé AT&T TV Now, a saigné les abonnés.
à la fin du quatrième trimestre de l’année dernière, at& t a indiqué que le service comptait 1,6 million de clients. Il en compte actuellement 1,3 million. Les analystes ont prédit que ces pertes se poursuivront.
son achat DirecTV n’était pas la seule incursion majeure qui à&t fait dans la télévision et les films. La société a également réalisé un achat de 85 milliards de dollars de Time Warner l’année dernière., Cette unité de médias, maintenant appelée WarnerMedia, est la société mère de Warner Bros., HBO, et plusieurs réseaux câblés, y compris CNN, TBS et TNT. Le mouvement a été stimulé au moins en partie par l’évolution du paysage médiatique et numérique, et maintenant QU’à&t possède WarnerMedia, c’est aussi sauter dans le domaine qui fait si mal aux fournisseurs de télévision: le streaming. AT & T prévoit de sortir son concurrent de streaming, HBO Max, Au début de l’année prochaine.,
« Tout le monde commence à prendre des mesures évasives parce que l’entreprise évolue si rapidement », a déclaré Rich Greenfield, analyste des médias et de la technologie, à CNN Business. « C’est pourquoi ils font HBO Max. C’est pourquoi il y a Disney+. »Le comportement des consommateurs a changé beaucoup plus rapidement que les grands acteurs ne le prévoyaient, a-t-il déclaré.
Power ne dirait pas combien il croit que DirecTV vaut maintenant, mais a ajouté qu’il est largement estimé que si à & t vendu L’entreprise DirecTV, il obtiendrait beaucoup moins que ce qu’il a payé.,
« une option intrigante serait une combinaison possible avec L’activité satellite de DISH, s’ils étaient en mesure d’orchestrer quelque chose d’un point de vue réglementaire et financier, ce qui pourrait être difficile », a déclaré Power.
pour toutes les préoccupations autour de DirecTV, il a encore un tirage important dans son forfait NFL Sunday Ticket — mais il pourrait perdre ce tirage dans les années à venir.
Sunday Ticket, qui permet aux abonnés de regarder les matchs de la NFL hors marché tous les dimanches, est sans doute la pièce maîtresse du service de la société de télévision par satellite., DirecTV a annoncé une prolongation de huit ans du contrat pour le package en 2014, de sorte que l’accord expirera dans un proche avenir.
la NFL est très populaire et les sports en direct sont devenus extrêmement importants à mesure que l’écosystème de la télévision se rétrécit. Cependant, Greenfield a déclaré que Sunday Ticket est un « atout, mais c’est un actif très cher » et Vijay Jayant, analyste chez Evercore, l’a appelé « en quelque sorte joué. »
Sunday Ticket est » un leader de perte et une capacité de marque pour DirecTV sur les promotions, mais je ne pense pas qu’il y ait une énorme opportunité supplémentaire., Mon sens général serait voudrait le garder sur une base non exclusive. Je pense que cela a déjà joué son rôle », a-t-il ajouté.