High-yield-lainat ovat usein nimitystä ”roskalainat”, koska he ovat riskialttiimpia kuin investment grade joukkolainat. Joillekin seikkailunhaluisille sijoittajille niiden suuremmat tuotot saattavat korvata riskin.
Mitä ovat korkean tuoton sidokset?
korkean tuoton joukkovelkakirjalainat ovat sellaisten yritysten liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja, joiden luottoluokitukset eivät ole sijoitusluokan mukaisia., Microsoft tai Exxon Mobil ovat esimerkkejä sijoitusluokan yrityksistä: suurista monikansallisista yrityksistä, joilla on valtavat toistuvat tulot ja tonni käteistä taseissaan. Itse asiassa molemmat yritykset ovat korkeampi luottoluokitukset kuin YHDYSVALTAIN hallitus, Moody ’ sin mukaan joukkolainojen luottoluokitus palvelu, koska ei ole olemassa mahdollisuus, että ne oletuksena, tai epäonnistuvat tehdä maksut ajallaan.
sen sijaan, high-yield-lainat ovat yritysten liikkeeseen laskemat kanssa näkymiä jotka ovat kyseenalaisia tarpeeksi, että heidän velka on sijoittunut pienempi kuin investment grade-tason., Heillä saattaa olla paljon velkaa, horjuvia liiketoimintamalleja tai negatiivisia ansioita.
tämän seurauksena, on suurempi todennäköisyys, että nämä yritykset voisivat oletuksena. Sen vuoksi ne ansaitsevat alhaisemmat luottoluokitukset, ja sijoittajat vaativat suurempia tuottoja omistaakseen joukkovelkakirjojaan. Joukkolainasijoittajat käyttävät tuottoeroa mittarina, jolla mitataan eri joukkolainojen tuottojen erotusta.
Riskit High-Yield
Kun investoimalla high-yield, merkittävin riski on luottoriski—riski siitä, että joukkolainan liikkeeseenlaskija default., Korkean tuoton Historiallinen vuosikorko on noin 5 prosenttia vuodessa.
henkilöille, jotka sijoittavat korkean tuoton joukkovelkakirjoihin sijoitusrahastojen tai pörssilistattujen rahastojen kautta, yksittäisten joukkovelkakirjojen sijaan maksukyvyttömyys ei ole ensisijainen vastike. Sen sijaan näihin rahastoihin liittyvä ensisijainen riski on markkinariski, joka johtuu korkean tuoton joukkolainojen suuremmasta volatiliteetista muihin joukkovelkakirjamarkkinoiden alueisiin verrattuna. Korkean tuoton joukkovelkakirjat ovat suoriutuneet hyvin ajan mittaan, mutta omaisuusluokka voi laskea erittäin nopeasti, kun markkinaympäristö muuttuu happamaksi.
esimerkiksi, vuonna 2008. Yhdysvallat., finanssikriisi iski täysillä markkinoille. Saman vuoden elokuun 29. päivästä lokakuun 27. päivään korkean tuoton markkinat menettivät yli 25 prosenttia arvostaan. Vaikka tämä oli epätavallinen tapaus, se havainnollistaa mahdollisia lyhyen aikavälin riskejä sijoittaa korkean tuoton joukkovelkakirjoihin.
Vahva Historiallinen Tuotto
Kausittainen myydä-off-yrityksiä, kuten vuonna 2008 ei kostuta pitkän aikavälin suorituskyvyn korkean yield. Esimerkiksi 10-vuoden aikana, joka päättyy 31. elokuuta 2012, Credit Suisse High Yield-Indeksi antoi keskimäärin vuotuinen kokonaistuotto 10.,26%—parempi kuin investment grade joukkolainat (joka palasi 5.48% vuodessa keskimäärin) ja YHDYSVALTAIN varastot (joka palasi 6.51% per vuosi keskimäärin, kuin mitata S&P 500-Indeksi). Korkean tuoton lisäksi myös noin puolet volatiliteetista oli tänä aikana menestynyt paremmin.
kannalta tuotto, omaisuuden luokalla on keskimäärin noin kuusi prosenttiyksikköä suhteessa YHDYSVALTAIN Valtiovarainministeriön ajan. Tämä etu—tai tuotto-ero-on kuitenkin liikkunut valtavalla alueella. Se putosi peräti 2,5–2.,6 prosenttiyksikköä vuonna 1997, jopa 21 prosenttiyksikköä vuoden 2008 finanssikriisissä ja laski neljään prosenttiyksikköön vuonna 2019.
korkean tuoton joukkovelkakirjalainat menestyvät yleensä parhaiten talouskasvun ja sijoittajien korkean luottamuksen aikana. Toisaalta ne menestyvät yleensä huonosti, kun taantuman mahdollisuus on suuri tai sijoittajat eivät ole mukavia ottamaan riskiä.
korkoliikkeet eivät vaikuta suurituottoisiin joukkolainoihin yhtä paljon kuin muilla joukkovelkakirjamarkkinoiden alueilla., Tämä immuniteetti johtuu siitä, että niiden leviäminen toimii puskurina nousevien korkojen vaikutusta vastaan.
kuka sijoittaa korkean tuoton joukkovelkakirjoihin?
korkean tuoton joukkovelkakirjojen katsotaan yleensä tarjoavan keskitien osakkeiden ja joukkovelkakirjojen välillä. He ovat kiinteätuottoiset arvopaperit, mutta suurempi volatiliteetti kuin useimmat segmentit joukkovelkakirjamarkkinat, ja ajan mittaan niiden suorituskyky on taipumus seurata paljon lähempänä osakemarkkinoilla kuin se investment grade joukkolainat.
korkean tuoton joukkovelkakirjat voivat sopia hyvätuloiselle, mutta myös riskinottajalle., Mikä tärkeintä, sijoittajalla pitäisi olla mahdollisuus pitää sijoituksesta kiinni kolmesta viiteen vuotta. Koska niiden volatiliteetti, korkea-yield eivät sovellu sijoittajille, lyhyen aikavälin kehyksiä tai matala toleranssi riski.
Miten Sijoittaa
Hienostunut sijoittajilla on mahdollisuus ostaa yksittäisiä high-yield-lainojen välittäjän kautta. Kyseessä on kuitenkin työvoimavaltainen prosessi, johon liittyy paljon tietoa ja tutkimusta. Useimmat sijoittajat päättävät käyttää tätä omaisuusluokkaa sijoitusrahastojen tai ETF: n kautta., Morningstarilla on täydellinen luettelo korkean tuoton joukkolainarahastoista historiallisilla tuotoillaan – vaikka sinun täytyy luoda tili nähdäksesi listan.
kaksi suurinta high yield Etf on SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) ja iShares yhteensä iboxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Muita Etf, joka sijoittaa alalla ovat:
- SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 Vuoden High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 Vuonna US -.,franks Rahasto (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (BSJO)
Sijoittajat voivat myös saada kansainvälinen high-yield kautta seuraavat Etf:
- iShares U.,S. & International High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vektorit International High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares International High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Global Short Term High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vektorit Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Tasapaino ei tarjoa vero -, investointi -, tai rahoituspalvelujen ja neuvoja., Tiedot esitetään ottamatta huomioon tietyn sijoittajan sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Aiempi tulos ei kerro tulevista tuloksista. Sijoittamiseen liittyy riskejä, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys.,