Tämä artikkeli on osa 2 meidän sarjassa perusasiat startup-optio-oikeutta. Tässä on osa 1 ja osa 3. Seuraa meitä Twitterissä @cartainc lisää koulutuksellista sisältöä.
Osa 2: Lakko hinnat ja laimennus
Kun yritys tarjoaa sinulle vaihtoehdot varastossa, toivottavasti voit myydä niitä enemmän kuin olet maksanut niitä. Jos olet joskus miettinyt, mikä määrittää nämä hinnat ja miten selvittää, kuinka paljon vaihtoehtoja, voisi olla syytä, meillä on sinulle kuulu., Tässä, me kannetaan:
1. Lakkohinnat (osakkeiden ostohinta)
2. Miten optio-oikeudet saavat ajan myötä arvoa
3. Varastossa laimennus (miten osakkeiden lukumäärä vaikuttaa siihen, miten paljon yhtiön omia)
osakeoptioiden lunastushinnat
Muista: – optio on oikeus ostaa tietyn määrän yhtiön osakkeita kiinteään hintaan, yleensä kutsutaan lakko hinta, myöntää hinta, tai merkintähinta. Tässä esimerkissä optio lakko hinta on $1 per osake.,
keksiäkseen tuon 1 dollarin hinnan Meetly (esimerkkiyhtiömme) joutui määrittämään käyvän markkina-arvonsa (FMV). Yksityisille yrityksille, FMV on lähinnä mitä hinta olisi, jos varastossa vaihdettiin julkisesti avoimilla markkinoilla. Sinun optio-oikeuden lunastushinta on yleensä sama kuin FMV yhtiön varastossa päivä vaihtoehto on myönnetty.
julkisten yritysten on helppo määrittää lakkohintansa: niiden tarvitsee vain katsoa, mihin osakkeella tällä hetkellä käydään kauppaa. Sen hinnan ihmiset ovat valmiita maksamaan avoimilla markkinoilla., Jos esimerkiksi Facebook käy kauppaa 180 dollarilla osakkeelta, niiden FMV on samana päivänä 180 dollaria.
Jos yritämme etsiä Meetly online-välitys foorumi, emme löydä mitään—ja ei vain koska teimme yhtiö ylös. Kuten kaikki startup, Meetly on yksityinen yritys, ja varastossa voi käydä kauppaa julkisesti, kunnes IPO tai muu julkinen listaus yhtiön osakkeen vaihto.
määrittääkseen yhteisen kantansa käyvän markkina-arvon yksityiset yritykset käyttävät yleensä Cartan kaltaista riippumatonta 409A: n arvonmäärityksen tarjoajaa., Tämä voi auttaa suojelemaan heitä kalliilta auditoinneilta ja heidän työntekijöitään merkittäviltä seuraamuksilta.
Miten optio-gain-arvo
”At-the-money” – optio
kuvaaja edellä, sininen viiva lakko hinta. Lakon hinta ei muutu ajan myötä lainkaan, koska se on kiinteä hinta. Keltainen viiva on Meetlyn osakekurssi (tai FMV). Juuri nyt hinnat ovat samat., Jos päätät käyttää vaihtoehtoja ja ostaa osakkeita, sinun täytyy maksaa $1 saada $1 vastineeksi. Tässä tilanteessa vaihtoehdot katsotaan ” at-the-money.”
”In-the-money” – optio
Kun osakkeen arvo kasvaa, ero FMV-ja lunastushinta on nimeltään ”levitä.”Tämä on osakekannan perusarvo. Kun leviäminen on positiivinen, vaihtoehdot katsotaan ” in-the-money.,”
Jos ostaa lakko hinta on $1, ja myydä, kun Meetly on FMV on $5, sinun leviäminen on 4 dollaria (per osake).
Vedenalaiset osakeoptiot
valitettavasti asiat eivät aina suju startupeissa hyvin.
Jos Meetly on FMV menee alas $0.75, levitä muuttuu negatiiviseksi, ja vaihtoehdot ovat ”veden alla.”Koska sinun pitäisi maksaa $1 saada $.75 vastineeksi päätät olla käyttämättä vaihtoehtoja., (Meetly voisi valita hinnoitella vaihtoehdot tai korvata arvottomat vaihtoehdot uusilla eri lakon hinnalla.)
Varastossa laimennus
Varastossa laimennus on, kun yhtiö laskee lisää osakkeita ja myöhemmin vähentää, kuinka paljon yritys (ja muut osakkaat) oma. Se tapahtuu yleensä, kun yritys nostaa rahaa.
kun sait Optiosi Meetlyltä, heillä oli 5 000 osaketta maksamatta. Toisin sanoen he ovat laskeneet 5 000 osaketta yhteensä kaikille osakkeenomistajilleen.,
tämä tarkoittaa, että 100 osakettasi edustavat 2%: n omistusosuutta yhtiöstä:
100 / 5 000 = 2%.
Yksi vuosi myöhemmin, Meetly päättää nostaa toisen kierroksen rahoitusta. Se luo 2 000 uutta osaketta annettavaksi uusille sijoittajille.
– Kun vielä oma 100 osakkeita, uudet osakkeet aiheuttaa omistus prosentteina pudota. 100 osakettasi jaettuna uudella kokonaismäärällä (7 000) on 1,4%., Osakekannan kasvaneen määrän vaikutusta omistusprosenttiisi kutsutaan osakelaimennukseksi.
nyt katsotaan, minkä arvoisia osakkeesi olivat / ovat ennen uusien sijoittajien tuloa ja sen jälkeen.
Ennen uuden rahoituskierroksen, Meetly oli arvoltaan 100 miljoonaa dollaria, joten 2% osuuden arvo oli $2 miljoonaa euroa. Uuden varainhankinnan jälkeen Meetlyn osakkeiden arvo nousee 120 miljoonaan dollariin.
yllä olevassa esimerkissä, sinun 1,67% $120 miljoonaa on edelleen yhtä suuri kuin $2 miljoonaa euroa., Vaikka omistuksen osuus oli laimennettu, arvo vaihtoehdot pysynyt samana. Omistat pienemmän palan isompaa piirakkaa.
Tässä on nopea kertaus siitä, mitä me kattaa:
- Meillä on määritelty toteutushinta. Tämä on kiinteä hinta maksat ostaa yksi osake.
- keskustelimme taloudellinen arvo vaihtoehdot, joka on pohjimmiltaan ero lakko hinta ja FMV yhtiön kantaosakkeita.
- selvitimme laimentumista tai sitä, miten omistusprosenttisi voi muuttua, jos yhtiö antaa lisää osakkeita muille osakkeenomistajille.,
nämä ovat kolme asiaa, jotka kannattaa ottaa huomioon optio-apurahojen arvoa määritettäessä. Käsittelemme toimintavaihtoehtoja ja kolmannen osan verovaikutuksia.
Lue ”oman Pääoman 101: Osa 3”
Lue ”oman Pääoman 101: Osa 1”
Erityiset kiitokset Alex Kine kirjoittaa ensimmäinen versio tämän artikkelin.
DISCLOSURE: tämä tiedonanto on eShares Inc: n puolesta., d / b / a Carta, Inc. (”Kartonki”). Tässä tiedonannossa ei voida tulkita siten, oikeudellisia, rahoituksellisia tai verotuksellisia neuvoja ja on tarkoitettu vain tiedoksi., Tämä ilmoitus ei ole tarkoitettu suositukseksi, tarjous tai kehotus ostaa tai myynti tahansa turvallisuus. Carta ei ota vastuuta tukeutumisesta tässä esitettyihin tietoihin.