Vihamielinen Valtaus - Oppia Vihamielinen Valtaus Strategiat

Mitä on Vihamielinen Valtaus?

vihamielinen valtaus, fuusiot ja yritysostot (M&A)Fuusiot Yritysostot M&A ProcessThis opas vie sinut läpi kaikki vaiheet M&prosessi. Lue, miten fuusiot ja yrityskaupat tehdään. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategic vs., taloudellinen ostaa), synergian merkitystä, ja transaktiokustannuksia, on hankinnan kohteena olevan yrityksen toisen yrityksen (jäljempänä ostaja) menemällä suoraan kohdeyhtiön osakkeenomistajille, joko tekemällä ostotarjous tai asiamiehen välityksellä äänestää.Proxy VoteA Proxy Äänestys on äänestys viranomaisen edustajan puolesta alkuperäinen ääni-haltijalle. Äänioikeuden saava puolue tunnetaan valtakirjana ja alkuperäinen äänestyksen haltija tunnetaan rehtorina., Käsite on tärkeä rahoitusmarkkinoiden ja erityisesti julkisten yhtiöiden ero vihamielinen ja ystävällinen haltuunotto on, että vihamielinen valtaus, kohdeyhtiön hallituksen directorsCorporate StructureCorporate rakenne viittaa organisaation eri osastot tai liiketoimintayksiköt yrityksen sisällä. Riippuen yrityksen tavoitteista ja toimiala eivät hyväksy kauppaa.,

Esimerkki Vihamielinen Valtaus

esimerkiksi, Yhtiö aikoo jatkaa corporate-tason strategia ja laajentua uusille maantieteellisille markkinoille.

Yritys lähestymistapoja Yrityksen B kanssa tarjouksen ostaa Yritys B:
hallituksen Yritys B toteaa, että tämä ei olisi edun osakkeenomistajien Yritys B ja hylkää tarjouksen.
Huolimatta nähdä tarjouksen evätään, Yhtiö On edelleen työntää yrityksestä hankinta Yhtiö B.,

yllä olevassa tilanteessa hylkäämisestä huolimatta sen tarjouksen, Yhtiö on edelleen yrittää hankinta Yritys B. Tämä tilanne olisi silloin nimitystä vihamielinen valtaus yritys.

Vihamielinen Valtaus Strategiat

On olemassa kaksi yleisesti käytetty vihamielinen valtaus strategioita: ostotarjouksen tai proxy äänestää.

1. Ostotarjouksen

ostotarjous on ostotarjouksen varastossa osakkeita Yhtiön B-osakkeenomistajat palkkio markkinahintaa., Jos esimerkiksi yhtiön B osakkeiden nykyinen markkinahinta on 10 dollaria, yhtiö A voisi tehdä tarjouksen ostaa yhtiön B osakkeita 15 dollarilla (50 prosentin preemio). Tavoitteena ostotarjouksen on hankkia tarpeeksi äänivaltaisista osakkeista on määräävän omistusosuuden kohteena olevasta yrityksestä. Tavallisesti tämä tarkoittaa, että hankkijan on omistettava yli 50 prosenttia äänimäärästä. Useimpien tarjousten ehtona on, että hankkija voi saada tietyn määrän osakkeita., Jos osakkeenomistajat eivät ole valmiita myymään osakkeitaan yhtiö A: lle antaakseen sille määräysvallan, se peruuttaa 15 dollarin osakekohtaisen tarjouksensa.

2. Proxy äänestää

proxy äänestys on teko ostaja yritys suostutella nykyisille osakkeenomistajille äänestää ulos hallinta kohdeyrityksen joten se on helpompi ottaa. Yhtiö A voisi esimerkiksi suostutella yhtiö B: n osakkeenomistajat käyttämään valtakirjaääniään tehdäkseen muutoksia yhtiön hallitukseen., Tavoite tällainen proxy äänestys on poistaa hallituksen jäsenten vastakkaista haltuunotto ja asentaa uusia hallituksen jäseniä, jotka ovat vastaanottavaisempia muutos omistus-ja jotka siis äänestää hyväksyä haltuunotto.

puolustus vihamielistä valtausta vastaan

on useita puolustuksia, joita kohdeyhtiön johto voi käyttää vihamielisen valtauksen estämiseksi., Ne ovat seuraavat:

Myrkkyä pillPoison PillThe Myrkkyä Pilleri on rakenteellinen toimenpide, jonka tarkoituksena on tukahduttaa yritti yritysostoja, jossa kohdeyritys pyrkii tekemään itsestään vähemmän toivottavaa mahdollisille hankkijoille. Tämä voidaan toteuttaa myymällä halvempaa osakkeita nykyisten osakkeenomistajien, mikä laimentamalla oman pääoman hankkijaosapuoli saa: Tehdä varastot kohdeyrityksen vähemmän houkuttelevia, jonka avulla nykyiset osakkeenomistajat kohdeyrityksen ostaa uusia osakkeita alennuksella., Tämä laimentaa omistusosuuden edustaa kukin osake ja, näin ollen, lisätä määrää osakkeiden ostaja yritys tarvitsee ostaa, jotta saadaan määräysvalta. Toiveena on, että hankintaa vaikeuttamalla ja kalliimmalla hankkija luopuisi valtausyrityksestään.
Kruunu jalokiviä defenseCrown Jewel DefenseThe Crown Jewel Puolustus strategia, fuusiot ja yritysostot (M&A) kun kohde on vihamielinen valtaus myy joitakin sen arvokasta omaisuutta vähentää sen houkuttelevuutta vihamielinen tarjoavalle., Kruununjalokivi puolustus on viimeinen puolustus, koska kohdeyritys on tarkoituksellisesti tuhoaa osan arvoa, ja toivon, että ostaja laskee sen vihamielisen ostotarjouksen.: Myymällä yhtiön arvokkaimpia osia vihamielisen valtausyrityksen sattuessa. Tämä selvästi tekee kohdeyhtiöstä vähemmän haluttavan ja estää vihamielisen haltuunoton.
Supermajority tarkistus: tarkistuksen yhtiön peruskirjan vaatimalla huomattava enemmistö (67%-90%) osakkeista äänestää hyväksyä sulautumisen.,
Golden parachuteGolden ParachuteA kultainen kädenpuristus, fuusiot ja yritysostot (M&A), viittaa suuri taloudellinen korvaus tai huomattavia etuja taattu yritysjohtajat irtisanomisen jälkeen sulautumisesta tai yritysostosta. Etuuksiin kuuluvat erorahat, käteisbonukset ja optio-oikeudet.: Työsopimus, joka takaa kalliit etuudet, maksetaan avainjohdolle, jos ne poistetaan yhtiöstä haltuunoton jälkeen. Tässäkin ajatuksena on tehdä hankinnasta kohtuuttoman kallis.,
GreenmailGreenmailCommitting Greenmail liittyy ostaa merkittävän määrän osakkeita kohdeyhtiön, uhkaava vihamielinen valtaus, ja sitten käyttää uhka pakottaa: kohde-yhtiö ostaa takaisin osakkeita, jotka hankkijaosapuoli on jo ostettu, suurempi palkkio, jotta estetään osakkeita on käsissä ostaja. Esimerkiksi yhtiö A ostaa yhtiö B: n osakkeita 15 dollarin premium-hintaan, jonka jälkeen kohde, yhtiö B, tarjoutuu ostamaan osakkeita 20 dollarilla osakkeelta., Toivottavasti se voi hankkia tarpeeksi osakkeita estääkseen yhtiö A: ta saamasta määräysvaltaa.
Pac-Man defensePac-Mies DefenseThe Pac-Man Defense on strategia, jota kohdennettuja yritykset estää vihamielinen haltuunotto. Tämän yritysostojen ehkäisystrategian toteuttaa kohdeyhtiö kääntäen asiat ympäri yrittämällä vallata hankkijan. Tarkoituksena Pac-Man Puolustus on tehdä haltuunotto hyvin vaikeaa Esimerkki pac-man defense: kohdeyrityksen ostamalla osakkeita hankkiva yhtiö ja yrittää haltuunotto oman., Hankkija luopuu valtausyrityksestään, jos se uskoo olevansa vaarassa menettää oman liiketoimintansa hallinnan. Tämä strategia edellyttää luonnollisesti Yritys B on paljon rahaa ostaa paljon osakkeita Yhtiö A. Siksi, Pac-Man defense yleensä ei ole toimiva pieni yritys, jolla on rajalliset pääomavarat.

tosielämän Esimerkkejä Vihamielisiä Yritysostoja

On olemassa useita esimerkkejä vihamielisiä yritysostoja in real life, kuten seuraavat:

pääomasijoittaja KKR on velkarahalla buyout RJR Nabisco 1980-luvun lopulla., Lue lisää tästä kaupasta kirjasta ” barbaarit portilla.”
Air Products & Chemicals Inc.Airgas Inc: n vihamielinen valtausyritys. Airgas Inc esti vihamielisen valtauksen käyttämällä myrkkypilleriä.
Sanofi-Aventis otti bioteknologiayhtiö Genzymen vihamielisesti haltuunsa. Sanofi kilpailutti yli 237 miljoonan dollarin arvosta Genzymen osakkeita, mikä johti 90 prosentin omistusosuuteen.
AOL: n vihamielisen Time Warnerin valtauksen vuonna 1999., Dotcomin kuplan puhkeamisen vuoksi Uusi yhtiö menetti arvoltaan yli 200 miljardia dollaria kahden vuoden sisällä.

nurkanvaltaus