mikä on Sharpe-suhde?

Sharpen—nimetty sen luoja, William F. Sharpe—analyysin suhde, joka tarjoaa tietoa siitä, miten riskit investointi verrata sen mahdollisia palkintoja.

Opettele laskemaan Sharpe-suhdeluku ja miten voit käyttää sitä sijoitustuotteiden vertailuun.

Mikä On Sharpen?

Sharpen luku mittaa reward-to-variability suhde investointi jakamalla keskimääräinen riskipainotettu tuotto volatiliteetti., Sijoittajat voivat suoraan verrata useita sijoituksia ja arvioida riskin määrää, että jokaisen investoinnin otti per prosenttiyksikön tuotto. Tämä suhde auttaa sijoittajia hallitsemaan paremmin riskiriskiään. Mitä korkeampi suhdeluku, sitä enemmän sijoitustarjoukset tuottavat tuottoa suhteessa riskeihin.

Miten Lasketaan Sharpen?,

sijoituksen Sharpe-suhdeluvun laskemiseksi vähennetään ensin riskitön tuottoaste (kuten valtion joukkolainojen tuotto) sijoituksen odotetusta tuottoasteesta. Jaa tämä luku sitten kyseisen sijoituksen vuotuisen tuottoasteen keskihajonnalla-joka on volatiliteetin mittaaminen.

Miten Sharpen Toimii?,

jotta Sharpe-suhde toimisi paremmin, se saattaa auttaa tarkistamaan volatiliteettimittauksia ja riskipainotettuja tuottoja.

riskisopeutetun Palaa 101

yleisin tapa mitata riskiä on käyttää beta-kerroin, joka mittaa osakkeen tai rahaston volatiliteetti suhteessa vertailuarvoon, kuten S&P 500-indeksi. Jos varastossa on beta 1.1, sijoittajat voivat odottaa sen olevan 10% enemmän haihtuvia kuin S&P 500-indeksi., 30% enemmän S – &S 500, esimerkiksi, olisi tulos 33%: n nousu varastossa tai rahasto 1.1 beta—30% kerrottuna 1,1 antaa sinun 33%.

beeta-kertoimia voidaan käyttää laskettaessa sijoituksen alfaa, joka on riskiin suhteutettu tuotto. Alfa lasketaan vähentämällä oman pääoman odotettu tuotto perustuu sen beta-kertoimen ja riskitön korko sen kokonaistuotto. Osake 1.,1 beta-kerroin kasvaa 40%, kun S&P 500 nousee 30% tuottaisi alfa 5% jos oletetaan, että riskitön korko 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—5% riskiin suhteutettu tuotto.

on tärkeää huomata, että investoinnit kanssa suurempi beta on tuottaa korkeamman kokonaistuoton nähdä positiivinen alfa. Esimerkiksi varastossa, jossa on beta 1.1 täytyy tuottaa 10% paremman tuoton kuin S&P 500-indeksi plus riskitön korko tuottaa neutraali alfa., Näin ollen turvallisemmat varastot voivat tuottaa suurempia riskipainotettuja tuottoja, vaikka ne tuottaisivat vähemmän kokonaistuottoja, koska ne aiheuttavat vähemmän tappioriskiä pitkällä aikavälillä.

Sijoittajien tulisi aina tarkastella riskisopeutetun palaa, kun arvioidaan eri mahdollisuuksia, koska välittämättä riski voi osoittautua kalliiksi pitkällä aikavälillä., Kun beta-ja alpha ovat hyviä tapoja tehdä niin, sijoittajat kannattaa harkita käyttäen Sharpen sen sijaan, kun otetaan huomioon sen käyttö absoluuttinen eikä suhteellinen toimenpiteet riskin. Näistä mittareista voi olla paljon enemmän hyötyä sijoituksia vertailtaessa.

Rajoitukset Sharpen

on tärkeää vain verrata hyvin vastaavia sijoitustuotteita, joiden Sharpen luku, muuten, se ei ole niin mielekästä. Sharpe-suhdeluku on hyvä vertailtaessa sijoitusrahastoja tai pörssilistattuja rahastoja, jotka seuraavat samaa perusindeksiä., Se ei toimi läheskään yhtä hyvin yksittäisten osakkeiden vertailussa, varsinkin jos vertailussa olevien yritysten välillä on suuria eroja.

Kun taas Sharpen tekee oikeudenmukaisemman vertailu vastaavia sijoitustuotteita, sijoittajien tulisi pitää mielessä, että investoinnit, joilla on korkeampi Sharpen luku voi olla volatiilimpi kuin ne, joilla alempi-suhde. Korkeampi Sharpe-suhde yksinkertaisesti osoittaa, että investoinnin riskiprofiili on optimaalisempi tai suhteellisempi kuin toinen. Siihen voi silti liittyä merkittäviä riskejä tai volatiliteettia.,

on myös tärkeää huomata, että Sharpe-suhdetta ei ilmaista millään asteikolla, mikä tarkoittaa, että siitä on hyötyä vain vaihtoehtoja vertailtaessa.