Mitä 2021 pidä investointi maailmassa? Rahastonhoitajalle se on miljardikysymys. FTfm pyysi 10: n maailman suurimman omaisuudenhoitajan sijoituspomoja ja strategeja katselemaan kristallipalloaan.
CIO, Amundi Asset Management
Mitä sijoittajat odottavat?
toipuminen kiihtyy rokotteen myötä,mutta stop and go-vaiheet jatkuvat., Odotamme lisää painetta finanssipolitiikkaan ja rahapolitiikkaan elvytyksen lisäämiseksi.
Kiina ja osia Aasiasta johtaa elpymistä, kun taas muu maailma seuraa perässä. Kanssa alhaiset hinnat ja tiukka levitteet, osakkeisiin on paikka mennä, jossa suuri kierto kohti asetettu arvo jatkaa.
suosimme Eurooppaa, Japania ja kehittyviä markkinoita. Kun negatiivinen velkaantuminen on ennätyksellisen 18tn euroa, tulonhaku kiihtyy. Kehittyvien markkinoiden joukkolainat, yksityinen velka ja real varat on paikka etsiä etsiä kunnollinen tuotto.
suurin riski?,
hypergrowth-kuplan puhkeaminen. Arvostukset eivät välttämättä vaikuta kohtuuttomilta Yhdysvaltojen rahastoihin verrattuna, mutta kasvavat bond-tuotot paljastavat, kuka uima-altaassa ui alasti.
suurin mahdollisuus?
kehittyvät markkinaosakkeet ovat kärkivalintamme, mutta teemojen valinta ja kierto ovat tärkeitä. Aasia ensin, sitten Latinalainen Amerikka ja CEMEA käyttäen tasapainoa kasvun ja arvon välillä.
Omituisin ennustus?
voittajia ovat Rajamarkkinat. Ne käyvät kauppaa laajalla alennuksella kehittyville markkinoille., Valintamme ovat Vietnam, sen napa-paikannus, ja Kazakstan merkittävä edunsaaja Uusi Silk Road.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
noin 4 000 on saavutettavissa olettaen, ettei tekniikkakupla puhkea.
PÄÄ BLACKROCK investment INSTITUTE
Mitä sijoittajat odottavat?
vuoden 2021 riskivarallisuus on nouseva, ja maailmantalouden odotetaan kiihtyvän rokotejohtoisesti. Tästä on nyt tullut konsensus. Mutta uskomme, että tarinassa on muutakin., Mikä tekee meistä erilaisia?
ensinnäkin uskomme, että perinteinen suhdannelogiikka ei päde virussokkiin, joka muistuttaa enemmän luonnonkatastrofia. 2021 ei ole kyse vain tyypillisestä laajapohjaisesta suhdanteiden elpymisestä — kyse on poimintasektoreista epätasaisen uudelleenkäynnistyksen keskellä.
toiseksi, luulemme astuvamme ”uuteen nimelliseen”. Makropolitiikan vallankumous merkitsee keskuspankkien vaimeaa reagointia inflaation kiihtymiseen. Näin saatu vakaan alhaisen tuoton ja inflaation yhdistelmä tukee osakkeita.
suurin riski?
näemme kaksi suurta lähiajan riskiä., Huonona puolena on se, että tehokkaiden rokotteiden käyttöönotto viivästyy huomattavasti, mikä voi vaikeuttaa pidemmän aikavälin pelottelun estämistä. Kääntöpuolena on patoutuneen kysynnän purkautuminen, joka yllättää markkinat.
suurin mahdollisuus?
omaksu alakohtainen lähestymistapa. Me, kuten global tech ja terveydenhuollon, koska pandemian muokkaava vuorossa — ja tasapaino tämä prime edunsaajia talous uudelleen, kuten kehittyvien markkinoiden osakkeet.
Omituisin ennustus?,
Real hinnat jatkavat laskuaan jopa kiihtyi uudelleen merkitsee lähiajan neljännesvuosittain kasvu hinnat, jotka tuntuvat tavallista suurempi verrattuna tavallinen hyödyntämistä.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
Olemme päivittäneet yhdysvaltalaiset osakkeet ylipainoisiksi. Me näemme teknologian ja terveydenhuollon aloilla, joka tarjoaa altistuminen rakenteellinen kasvu suuntauksia, ja US small-caps suunnattu odotettu suhdanteiden nousuun vuonna 2021.,
CIO, HSBC Asset Management
Mitä sijoittajat odottavat?
odotamme maailmantalouden kirjoita palautuksen vaiheessa, vaikka vauhti elpyminen vaihtelee alueittain. Tämä riippuu siitä, kuinka paljon tuotanto oli menettänyt vuonna 2020; kuinka nopeasti rokotteet ovat rullattu pois; ja missä määrin poliittinen tuki.,
korkean tason politiikan epävarmuus nähnyt viime vuosina on myös todennäköisesti lasku, jossa MEIDÄT ottaa enemmän monenvälistä lähestymistapaa maailmanlaajuisiin kysymyksiin ja ”pienempi-ja-jopa-enää” korkoja kuin keskuspankit yrittävät työntää inflaatiota korkeampi.
sijoittajien on kuitenkin suhtauduttava realistisesti tänä vuonna saavutettaviin tuottoihin, kun otetaan huomioon vahva markkinakehitys vuonna 2020.
suurin riski?
pandemiaan liittyvät epävarmuustekijät ovat edelleen huomattavia, erityisesti se, kuinka nopeasti rokotteet voidaan ottaa käyttöön., Markkinoilla on hinnoiteltu paljon hyviä uutisia tällä rintamalla viime viikkoina.
suurin mahdollisuus?
jälleenrakennusvuonna osakkeisiin kohdistaminen on edelleen järkevää, mutta alueellisia vastuita on hallittava dynaamisesti. Kehittyvien markkinoiden korkotulot hyötynevät heikommasta dollarista.
Omituisin ennustus?
valtion joukkolainojen hajautusominaisuudet voivat heikentyä entisestään. Vaihtoehtoisten monipuolistajien, kuten epälikvidien vaihtoehtojen, kuten arvopaperistettujen ja yksityisten velkojen, tai monistrategisten hedge-rahastojen, etsiminen on erittäin perusteltua.,
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
Yhdysvaltojen osakkeilla on mahdollisuuksia saada lisää voittoja. Merkittävä tekninen ja laadukas altistuminen on edelleen myönteistä, kun taas suhdanneosat markkinoilla voivat mahdollisesti hyötyä finanssipoliittisista elvytystoimista. Meidän on kuitenkin oltava realistisia tuottojen suuruuden suhteen, koska arvostukset eivät ole enää halpoja.
Päällikkö Globaaleilla Markkinoilla Strategina, INVESCO
Mitä sijoittajat odottavat?,
osakemarkkinoilla on suurelta osin katsoa läpi Covid-liittyvät talouden vastatuulessa hyvin lähellä termiä laaja jakelu rokotteita, joiden pitäisi olla katalysaattorina vahva taloudellinen elpyminen.
se tarkoittaa, Että osakkeisiin pitäisi päihittävät korkosijoitusten kasvun liikkuu trendin yläpuolella, maailmanlaajuinen tulos sykli toipuu ja riskivastaavien tukee runsaasti rahan tarjonnan kasvu. Odotan, että tämä ympäristö suosii suhdannekäänteisiä ja pienempiä kapitalisaatiokantoja.,
– odotan myös, että taloudellisen kasvun, positiivinen perustekijät ja elvyttävää politiikkaa jatkossakin luoda positiivinen luotto ehtoja ensi vuoden aikana.
suurin riski?
vaikka tämä on äärimmäisen epätodennäköistä, uskon, että suurin riski osakemarkkinoille ovat keskuspankit, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankki, joka poistaa majoituksen liian aikaisin.
suurin mahdollisuus?
riskinottohalukkuuden paranemisen, Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen ja viruksen paremman hallinnan pitäisi johtaa Aasian kehittyvien markkinoiden menestymiseen vuonna 2021.
Omituisin ennustus?,
Kryptovaluuttahistoria toistaa itseään. Vuoden 2020 massiivisen rallinsa jälkeen Bitcoin putoaa kovaa vuonna 2021 aivan kuten vuonna 2018.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
4,350
CIO, Oikeudelliset & General Investment Management
Mitä sijoittajat odottavat?
vaikka maailmantalouden välittömät näkymät ovat saattaneet synkentyä, kasvu voi silti olla voimakasta vuonna 2021., Tämä johtuu siitä, että turvallisten ja tehokkaiden rokotteiden käyttöönotto voisi nopeuttaa paluuta johonkin lähestyvään normaaliuteen.
uskomme, että tämä perustavanlaatuinen tausta pitäisi lisätä osakemarkkinoiden erityisesti, kun sijoittajat alkavat nähdä mahdollisuuksia end taloudellisia ja sosiaalisia ongelmia viime vuonna.
kiinteä tuloja, uskomme edelleen, meidän ”alempi pidempään” teema, nähdä rajalliset ylösalaisin mahdollisuuksia valtion joukkolainojen tuotot. Myös matalat tuotot, helppo rahapolitiikka ja elpyvä talous tukevat luotonantoa.
suurin riski?,
ennenaikainen finanssipolitiikan ja rahapolitiikan kiristäminen. Kiina näyttää olevan halukas suitsimaan liian löysä politiikka seuraavat toinen valtava luottojen kasvua, ja on todennäköisesti kulutuspinnan nuoralla välttää markkinoiden stressiä.
suurin mahdollisuus?
odotamme sijoittajia yhä enemmän stressi-testi heidän salkkuja ilmastonmuutos ja tasaa erityisesti lämpötilan tuloksia. Mahdollisuus on pysyä edellä tätä massiivista trendiä.
Omituisin ennustus?,
Vaikka maallinen vastatuulessa energia-alan siirtymä, öljyn voi nähdä vahva ralli vuonna 2021, kun talous levypalloa ja halvat hinnat väliaikaisesti kannustaa energian tehottomuus.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
S&P: n vahvuus vuonna 2020 on ajanut kourallinen tech varastot. Pidämme edelleen tästä alasta ja indeksistä, kun saamme vahvat ansiot — mutta tunteellisuus uhkaa yltyä liiaksi.
Johanna Kyrklund
Mitä sijoittajat odottavat?,
2021 tulee olemaan taloudellisen normalisoitumisen vuosi, kun yksilöt tulevat hitaasti ulos ”horroksesta”. Vaikka osakkeet ovat nousseet voimakkaasti vuonna 2020, näemme yhä mahdollisuuksia suhdannealoilla ja-maissa. Joukkovelkakirjalainoilla sen sijaan ei juuri ole arvoa, varsinkaan Euroopassa.
– Meillä on myös tarkastella Covid-19 ”suuri kiihdytin”, koska se on korostunut valmiiksi olemassa olevia teemoja, jotka ovat edelleen voimassa 2021. Esimerkiksi energiamurros hallitusten keskittyessä ”vihreään infrastruktuuriin”, ilmastonmuutokseen laajemmin ja teknologisiin häiriöihin.
suurin riski?,
vaikka finanssipoliittinen elvytys toimii siltana parempiin aikoihin, mitä kauemmin yritämme saada viruksen hallintaan, sitä todennäköisemmin koemme yksityisen sektorin arpeutumista.
suurin mahdollisuus?
nousu inflaatio, mukana jyrkempi tuottokäyrien, olisi saanut merkittävän kierto markkinoilla, vapauttaa patoutunutta palata potentiaalia joitakin enemmän ”value-driven” markkina-alueita.
Omituisin ennustus?
raportit Yhdysvaltain dollarin tuhosta ovat suuresti liioiteltuja., Pidän joitakin dollareita hihassani vuonna 2021, koska ne ovat luotettava turvapaikka ja Yhdysvaltain varat pysyvät houkuttelevina.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
4,000
SIJAINEN CIO, STATE STREET GLOBAL ADVISORS
Mitä sijoittajat odottavat?
ennakoimme vahvaa maailmantalouden elpymistä, sillä rokotteiden käyttöönotto mahdollistaa palvelualojen patoutuneen kysynnän toteutumisen. Tämä vahva pääluku kuitenkin hämärtää huomattavia eroja eri maiden ja alojen välillä., Vauhti vaihtelee huomattavasti vuoden aikana.
Olemme katsomassa merkkejä haavoittuvuus ja kuplivaa volatiliteetti, varsinkin kun globaali talous etenee kohti ensi vaiheen palautus: siirtyminen autonominen kasvu, jonka taustalla kysyntä on kompensoimaan asteittainen vetäytyminen politiikan tukemisen.
näemme vahvin näkymät talouden kasvu Pohjois-Amerikassa ja Kiinassa, jotka vaativat erityistä huomiota sijoittajilta.
suurin riski?,
Inflaatio tiedot on todennäköisesti yllätys, koska edellisvuoden vertailukelpoisiin, mikä johtaa markkinoiden uudelleenarviointi taustalla inflaation riski, joilla on potentiaalia back-up hinnat ja osakemarkkinoiden uudelleen luokitus.
suurin mahdollisuus?
jämäkkä elpyminen voisi laukaista rallin, joka laajenee käsittämään joitakin kaikkein rakastamattomimpia arvovarastoja. Sijoittajat voivat myös alkaa ottaa ilmoituksen arvo yritysten viime tehokkuuden parantaminen, mikä puolestaan voi ajaa enemmän kestävä arvo ralli.
Omituisin ennustus?
kun rahaa virtaa runsaasti, niukoille varoille on kysyntää., Sijoittajat katsovat paljon pidemmälle perinteisiä valintoja, kuten kultaa; odottaa niiden tarjoavan jopa cryptocurrencies.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
3 900, jonka taustalla on ansiotulojen nollaus.
CIO, Sumitomo Mitsui Trust Asset Management
Mitä sijoittajat odottavat?
kun epävarmuus Yhdysvaltain vaalien ympärillä on ohi, siirrymme suhdannekierron elvyttävään vaiheeseen vuonna 2021., Vaikka Covid-19-pandemia jatkaa elpymisen tukahduttamista, rahapolitiikan ja finanssipoliittisten elvytystoimien kautta annettava tuki vauhdittaa maailmantaloutta.
Monet yritykset ovat hyvässä kunnossa, ottaa oikaistu kustannusrakenteet ja vahvistanut kassavarojen vastauksena talouden hidastuminen. Koska yrityksen toiminta palaa normaaliksi, me odottaa lisää mahdollisuuksia M&A ja osakkeiden takaisinostot.
Japanissa digitalisaatio ja hiilestä irtautuminen, kaksi pääministeri Yoshihide Sugan keskeistä tavoitetta, ajavat taloutta., Paremman omistajaohjauksen tuottamat vahvemmat voitot ovat toinen myötätuuli.
suurin riski?
keskuspankit pitävät maailmantalouden pinnalla. Kerran he signaali, että he ovat alkaneet kaventua, mahdollisuus nopean inflaation ja pitkän aikavälin korko nousee kangaspuut suuri kuin mahdolliset riskit.
suurin mahdollisuus?
paine ilmastonmuutoksen torjuntaan vain kasvaa, mikä luo sijoittajille mahdollisuuksia vihreään teknologiaan ja muihin innovatiivisiin menetelmiin päästöjen vähentämiseksi.
Omituisin ennustus?,
suhde YHDYSVALTOJEN ja Kiina voi alkaa sulaa seurauksena tarvitaan yhteisiä toimia ilmastonmuutoksen, vaikka jännitteitä on edelleen, erityisesti teknologian teollisuutta.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
, Jolla on elvyttävä suhdanteet ja yritysten vahva tuloskasvu, S&P 500 nousee 4,200 vuoden 2021. Korotettujen osakekertoimien pitäisi osoittautua kestäviksi, koska matalan koron toimintaympäristö todennäköisesti säilyy., Yritysten hallussa oleva ylimääräinen käteinen ja korkeampi kuluttajasäästö tukevat edelleen osakemarkkinoita.
CIO, UBS Global Wealth Management
Mitä sijoittajat odottavat?
Laaja saatavuus coronavirus rokotteiden toisella neljänneksellä edelleen finanssipoliittiset elvytystoimet ja jatkoi helppo rahapolitiikka tukee talouden elpymistä ja mahdollistaa yrityksen tulos useimmilla alueilla palauttaa pre-pandemian tasolle vuoden lopussa.,
Vaikka jotkut talouden elpyminen on hinnoiteltu, näemme edelleen ylösalaisin global equities ja odottaa enemmän taloudellisesti herkillä markkinoilla ja aloilla, jotka heikompaa paljon 2020, outperform vuonna 2021. Suosimiamme alueita ovat pienet ja keskisuuret yritykset, valitse Rahoitus – ja energianimet sekä Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet.
suurin riski?
suurin riski olisi koronaviruksen mutaatio, joka tekee eri rokotteista tehottomia. Tämä uhkaisi viedä meidät takaisin lähtöruutuun pandemian hoidossa.
suurin mahdollisuus?,
sijoittamisessa vuonna 2020 oli kyse joustavasta, isosta ja amerikkalaisesta menosta. 2021 on menossa syklinen, pieni ja global kuten varastot eniten vaikuttaa pandemian edelleen elvyttää.
Omituisin ennustus?
odotamme elpymisen nostavan raaka-aineiden tuottajien valuuttoja, erityisesti Venäjän ruplan, Australian dollarin, Norjan kruunun ja Kanadan dollarin.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
taustana varastot näyttää suotuisa, sillä herätys yritysten voitot ja jatkoi politiikan tukea Fed., Näemme s&P 500 4 000 vuoden 2021 loppuun mennessä.
CIO, Vanguard
Mitä sijoittajat odottavat?
terveydentilaan ajaa talouden virus vaikuttaa edelleen kehityskaari hyödyntämistä. Koska rokotus pyrkimyksiä edetä ja pääsemme lähemmäs lauma immuniteetti, työmarkkinoiden arpia ja yritysten konkurssit (joka on pysynyt alhaisena) ovat keskipisteenä kun tuotantokuilut alkaa sulkea.,
pidemmällä aikavälillä odotamme viruksen jälkeisen maailmantalouden näyttävän samalta kuin ennen virusta. Odotamme inflaation kiihtyvän vuoden 2021 alussa perusvaikutusten vuoksi, mutta emme sinnittele. Meidän markkinanäkymät on yksi pienempi palauttaa seuraavan vuosikymmenen aikana, koska korkea arvostukset osakkeisiin ja pienempi korot korkosijoitukset.
suurin riski?
lähiaikoina suurimmat riskit ovat terveystulokset ja rokotustahti. Pitkän aikavälin näkymämme riippuvat globalisaation suuntauksista, tuottavuuden kasvusta ja tuotantokuilusta.
suurin mahdollisuus?,
pitkäjänteinen keskittyminen ja kurinalainen varojen kohdentaminen ovat nyt yhtä tärkeitä kuin ennenkin. Näemme mahdollisuuksia osakkeille Yhdysvaltojen ulkopuolella ja arvostamme varastoja, jotka menestyvät paremmin seuraavan vuosikymmenen aikana.
Omituisin ennustus?
inflaatio pysyy matalana ja suurten keskuspankkien on vaikea saavuttaa inflaatiotavoitteitaan.
Missä S&P 500 on vuoden lopussa?
vaikea ennustaa, mutta nykyiset arvonmääritykset ylittävät käyvän arvon vaihteluvälimme. Jatkamme nähdä ylösalaisin kuin YHDYSVALTAIN osakkeisiin, koska korkeampi arvostukset ja hitaammin tuloskasvu yhdysvalloissa.