cuatro razones por las que la velocidad del dinero se está desacelerando
La velocidad del dinero se está desacelerando, pero ¿por qué? La política monetaria expansiva, utilizada para detener la crisis financiera de 2008, puede haber creado una trampa de liquidez. Es entonces cuando la gente y las empresas acumulan dinero en lugar de gastarlo.
¿Cómo sucede esto? Una tormenta perfecta de cambios demográficos, reacciones a la Gran Recesión y programas de la Reserva Federal.,
política monetaria expansiva
la Fed redujo la tasa de los fondos federales a cero en 2008 y los mantuvo allí hasta 2015. Que los bancos se cobran entre sí por préstamos a un día. Establece la tasa para inversiones a corto plazo como certificados de depósito, fondos del mercado monetario u otros bonos a corto plazo. Dado que las tasas son cercanas a cero, los ahorradores tienen pocos incentivos para comprar estas inversiones. En cambio, solo lo mantienen en efectivo porque obtiene casi el mismo retorno por riesgo cero.,
el programa de flexibilización cuantitativa de la Fed reemplazó los valores respaldados por hipotecas de los bancos y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con crédito. Eso redujo las tasas de interés de los bonos a largo plazo, incluidas las hipotecas, la deuda corporativa y las tesorerías.
los Bancos tienen poco incentivo para prestar cuando la devolución de sus préstamos es baja. Como resultado, mantuvieron el crédito extra como exceso de reservas.
la Fed comenzó a pagar intereses a los bancos sobre sus reservas en 2008., Eso dio a los bancos aún más razones para acumular sus reservas excedentes para obtener este rendimiento sin riesgo en lugar de prestarlo. Los bancos no reciben mucho más en interés de los préstamos para compensar el riesgo.
El Fed inició otra nueva herramienta llamada reverse repos. La Reserva Federal paga a los bancos intereses sobre el dinero que «pide prestado» de la noche a la mañana. La Fed no necesita el dinero. Solo lo hace para controlar la tasa de los fondos federales. Los bancos no prestarán fondos de la fed Por menos de lo que se les está pagando en intereses sobre los repos inversos.,
La Ley de reforma bancaria y Protección al Consumidor Dodd-Frank permitió a la Fed exigir a los bancos que tuvieran más capital. Eso significaba que los bancos seguían manteniendo reservas excesivas en lugar de otorgar más crédito a través de préstamos.
como resultado de estas políticas, el exceso de reservas de los bancos aumentó de 1.800 millones de dólares en diciembre de 2007 a 2.700 millones de dólares en agosto de 2014. Los bancos deberían haber utilizado estas reservas para hacer más préstamos, poniendo el crédito en la oferta monetaria. En cambio, se mostraron reacios a prestar después de la recesión. Además, no había tanta demanda de los prestatarios.,
Política Fiscal Contractiva
La Fed no es completamente su culpa. El Congreso debería haber trabajado con la Reserva Federal para sacar a la economía de la recesión con una política fiscal expansiva más sostenida.
Tras el éxito de la Ley de Estímulo Económico en 2009, el Congreso volvió hacia dañar las políticas contractivas.
los Miembros del Congreso amenazó con el default de la deuda en 2011. Amenazaron con aumentar los impuestos y recortar el gasto con el precipicio fiscal en 2012., Recortaron el gasto a través del secuestro y cerraron el gobierno en 2013.
estas medidas de austeridad obligaron a la Fed a mantener una política monetaria expansiva más de lo que debería. Las bajas tasas de interés significaron que los bancos no ganaban tanto dinero en préstamos como les hubiera gustado. Eso los hizo menos dispuestos a prestar.
destrucción de la riqueza
La Gran Recesión destruyó la riqueza. El patrimonio familiar medio disminuyó de 1 146,600 en 2007 a 8 87,800 en 2013. A partir de 2016, la riqueza solo había aumentado a $101,800. Eso es menos de lo que era en 1998.,
Muchas personas perdieron sus casas, sus trabajos, o de sus ahorros para la jubilación. Aquellos que no lo hicieron estaban demasiado asustados para comprar algo más de lo que realmente necesitaban.
Muchos jóvenes fueron a la universidad, ya que no podía conseguir trabajo. Ahora están pagando los préstamos escolares en lugar de formar familias. Eso ha mantenido bajo el consumo personal.
los Cambios Demográficos
por Último, pero no menos importante son los cambios demográficos. Los Baby boomers están entrando a la jubilación sin suficientes ahorros., Según el Boston College Center for Retirement Research, menos de la mitad de los estadounidenses tendrán suficiente jubilación para mantener su nivel de vida planificado.
La crisis financiera de 2008 empeorado esta situación. Casi todos vieron caer su patrimonio neto junto con el mercado de valores y los precios de la vivienda. Cuando la Fed bajó las tasas de interés, los ahorradores recibieron un rendimiento mucho menor de las inversiones de renta fija. Al mismo tiempo, muchos inversores se volvieron temerosos de volver a invertir en acciones.,
Muchas personas asumen que si no tienen lo suficiente para jubilarse, se acaba de seguir trabajando. Es posible que no puedan.
El Employee Benefit Research Institute (EBRI) encontró que casi la mitad (48%) de los trabajadores se jubilan antes de lo previsto. Algunos se ven obligados a jubilarse anticipadamente debido a los despidos. Otros tienen padres o cónyuges enfermos que necesitan atención. Muchos necesitan dejar de trabajar debido a sus propias enfermedades inesperadas.
como resultado, los boomers están reduciendo su tamaño y pellizcando centavos. Esto frena el crecimiento económico.,