El Journal of Economic Perspectives publicó recientemente mi artículo, the Goals and Promise of the Sarbanes-Oxley Act. El artículo responde a las críticas de Sarbanes-Oxley como una reacción reguladora costosa, argumentando que Sarbanes-Oxley, aunque imperfecto, es probable que traiga beneficios netos a largo plazo. El resumen describe el artículo de la siguiente manera:
el objetivo principal de la Ley Sarbanes-Oxley era arreglar la auditación de EE.UU., public companies, consistent with its full, official name: the Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act of 2002. Por consenso, la auditoría había funcionado mal, y cada vez más. La parte más importante y más prometedora de Sarbanes-Oxley fue la creación de una institución única y cuasi pública para supervisar y regular la auditoría, la Junta de supervisión contable de las empresas públicas (PCAOB)., En la controvertida Sección 404, la ley también creó nuevos incentivos basados en la divulgación para que las empresas gasten dinero en controles internos, por encima de los aumentos que habrían ocurrido después de los escándalos corporativos de principios de la década de 2000.
a cambio de estos costos más altos, que ya han disminuido sustancialmente, Sarbanes-Oxley promete una variedad de beneficios a largo plazo. Los inversores se enfrentarán a un menor riesgo de pérdidas por fraude y robo, y se beneficiarán de una información financiera más confiable, una mayor transparencia y rendición de cuentas., Las empresas públicas pagarán un menor costo de capital y la economía se beneficiará gracias a una mejor asignación de recursos y un crecimiento más rápido. Sarbanes-Oxley sigue siendo un trabajo en progreso-la Sección 404 en particular se implementó demasiado agresivamente-pero los reformadores deben presionar para que continúe la mejora en su implementación, por PCAOB, en lugar de derogar la legislación en sí.
el artículo completo se puede acceder aquí.