¿Qué es el Ratio de Sharpe?

el ratio de Sharpe-llamado así por su creador, William F. Sharpe-es un ratio de análisis que proporciona información sobre cómo se comparan los riesgos de una inversión con sus posibles recompensas.

Aprenda cómo calcular el ratio de Sharpe y cómo puede usarlo para comparar productos de inversión.

¿Cuál es el Ratio de Sharpe?

el ratio de Sharpe mide el ratio recompensa-variabilidad de una inversión dividiendo el retorno promedio ajustado por riesgo por volatilidad., Los inversores pueden comparar directamente múltiples inversiones y evaluar la cantidad de riesgo que cada inversión asumió por punto porcentual de rendimiento. Esta relación ayuda a los inversores a controlar mejor su exposición al riesgo. Cuanto mayor sea la relación, más retornos ofrece la inversión, en relación con los riesgos involucrados.

¿Cómo Se Calcula el Ratio de Sharpe?,

para calcular el ratio de Sharpe para una inversión, primero debe restar la tasa de retorno libre de riesgo (como un retorno de bonos del Tesoro) de la tasa de retorno esperada de la inversión. Luego, divida esa cifra por la desviación estándar de la tasa de retorno anual de esa inversión—que es una medición de la volatilidad.

¿Cómo funciona el Ratio de Sharpe de Trabajo?,

para comprender mejor cómo funciona el ratio de Sharpe, podría ayudar a revisar las mediciones de volatilidad y los rendimientos ajustados al riesgo.

devuelve ajustado al riesgo 101

la forma más común de medir el riesgo es utilizando el coeficiente beta, que mide la volatilidad de una acción o fondo en relación con un punto de referencia como el índice S&p 500. Si una acción tiene una beta de 1.1, los inversores pueden esperar que sea un 10% más volátil que el índice S&p 500., Un aumento del 30% en el s&P 500, por ejemplo, debería resultar en un aumento del 33% en la acción o fondo con el 1.1 beta—30% multiplicado por 1.1 le da 33%.

Los coeficientes Beta se pueden utilizar para calcular el alfa de una inversión, que es un rendimiento ajustado al riesgo que representa el riesgo. Alfa se calcula restando el rendimiento esperado de un capital basado en su coeficiente beta y la tasa libre de riesgo por su rendimiento total. Una acción con un 1.,1 coeficiente beta que aumenta 40% cuando el s&p 500 aumenta 30% generaría un alfa de 5% asumiendo una tasa libre de riesgo de 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—una rentabilidad ajustada al riesgo del 5%.

es importante tener en cuenta que las inversiones con una beta superior deben generar un mayor retorno total para ver un alfa positivo. Por ejemplo, una acción con una beta de 1.1 tendría que generar rendimientos 10% mayores que el índice S&p 500 más la tasa libre de riesgo para generar un alfa neutral., Por lo tanto, las acciones más seguras pueden generar mayores rendimientos ajustados al riesgo, incluso si producen rendimientos totales más bajos, ya que conllevan menos riesgo de pérdida a largo plazo.

los inversores siempre deben tener en cuenta los rendimientos ajustados al riesgo al evaluar varias oportunidades, ya que ignorar el riesgo puede resultar costoso a largo plazo., Si bien beta y alfa son buenas maneras de hacerlo, los inversores pueden considerar usar el ratio Sharpe en su lugar, dado su uso de medidas de riesgo absolutas en lugar de relativas. Estas métricas pueden ser mucho más útiles al comparar las inversiones.

limitaciones del ratio de Sharpe

es importante comparar solo productos de inversión muy similares con el ratio de Sharpe, de lo contrario, no será tan significativo. El ratio de Sharpe es ideal para comparar fondos mutuos o fondos negociados en bolsa que rastrean el mismo índice subyacente., No funciona tan bien para comparar acciones individuales, especialmente si hay grandes diferencias entre las empresas que se comparan.

mientras que el ratio de Sharpe hace una comparación más justa entre productos de inversión similares, los inversores deben tener en cuenta que las inversiones con un ratio de Sharpe más alto pueden ser más volátiles que aquellas con un ratio más bajo. El mayor ratio de Sharpe simplemente indica que el perfil de riesgo a recompensa de la inversión es más óptimo o proporcional que otro. Todavía podría haber riesgos o volatilidad significativos involucrados.,

también es importante tener en cuenta que una relación Sharpe no se expresa en ningún tipo de escala, lo que significa que solo es útil cuando se comparan opciones.