¿qué es EBITDA?
definición: EBITDA, que significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, es un cálculo financiero que mide la rentabilidad de una empresa antes de deducciones que a menudo se consideran irrelevantes en el proceso de toma de decisiones. En otras palabras, es el ingreso neto de una empresa con ciertos gastos como amortización, depreciación, impuestos e intereses añadidos de nuevo en el total.,
los inversores y acreedores a menudo utilizan el EBITDA como un ratio de cobertura para comparar grandes empresas que tienen cantidades significativas de deuda o grandes inversiones en activos fijos porque esta medición excluye los efectos contables de los gastos no operativos como los intereses y los gastos de papel como la depreciación. Agregar estos gastos de nuevo a los ingresos netos nos permite analizar y comparar los verdaderos flujos de efectivo operativos de las empresas.
fórmula EBITDA
la fórmula EBITDA se calcula restando todos los gastos excepto intereses, impuestos, depreciación y amortización de los ingresos netos.,
a menudo la ecuación se calcula inversamente comenzando con el ingreso neto y agregando de nuevo el ITDA. Muchas empresas utilizan esta medición para calcular diferentes aspectos de su negocio. Por ejemplo, ya que es un cálculo no GAAP, puede elegir qué gastos se agregan de nuevo a los ingresos netos.
por ejemplo, no es raro que un inversor quiera ver cómo la deuda afecta la posición financiera de una empresa sin la distracción de los gastos de depreciación., Por lo tanto, la fórmula puede modificarse para excluir solo los impuestos y la depreciación.
componentes de la fórmula
Aquí hay cinco componentes principales de la ecuación EBITDA.
ganancias-el acrónimo usa la palabra ganancias, pero realmente significa beneficio neto o simplemente ingreso neto. Este es el beneficio final de la compañía que se encuentra en la parte inferior de la cuenta de resultados.
impuestos-el gasto fiscal cambia de año en año y de negocio en negocio. Esto a menudo depende de la industria, la ubicación y el tamaño de la empresa., Esta cifra se encuentra generalmente en la sección de gastos no operativos de la cuenta de resultados.
gasto por intereses-al igual que con los impuestos, el gasto por intereses varía entre las empresas y entre las industrias. Algunas industrias más intensivas en capital tienen más probabilidades de tener más gastos de intereses en su cuenta de resultados que las compañías en industrias menos intensivas en capital. Este gasto también se encuentra en la sección de gastos no operativos.,
depreciación y amortización – estos gastos aparecen en la sección de gastos operativos de la cuenta de resultados para asignar el costo de un activo de capital durante el período y registrar su uso.
análisis e interpretación
¿cómo se utiliza el EBITDA?
¿Por qué se utiliza el EBITDA en la valoración? Es un cálculo de rentabilidad que mide cuán rentable es una empresa antes de pagar intereses a los acreedores, impuestos al gobierno y tomar gastos de papel como depreciación y amortización. Esta no es una relación financiera., En cambio, es un cálculo de la rentabilidad que se mide en dólares en lugar de porcentajes.
al igual que todas las mediciones de rentabilidad, los números más altos siempre se prefieren a los números más bajos porque los números más altos indican que la empresa es más rentable. Por lo tanto, una ganancia antes de ITDA de $10,000 es mejor que una de $5,000. Esto significa que la primera compañía todavía tiene left 10,000 sobrantes después de que todos sus gastos operativos se hayan pagado para cubrir los intereses e impuestos del año. En este sentido, es más una medida de cobertura o liquidez que un cálculo de rentabilidad.,
desventajas
muchos inversores no ven esta métrica favorablemente porque trata a la empresa como si nunca pagara intereses o impuestos y nunca tuviera el costo del equipo. En este sentido, no muestra un verdadero valor de la empresa porque no se incluyen todos los costos asociados con la obtención de un beneficio.
un buen ejemplo de esto es una empresa en la industria manufacturera. A medida que la compañía crece, tendrá que comprar cantidades cada vez mayores de equipos y financiar estas compras con préstamos adicionales., EBITDA no mirará el costo de la expansión y solo mirará los beneficios que la compañía está obteniendo sin tener en cuenta los costos de activos fijos.
limitaciones
dado que las ganancias antes de ITDA solo calculan las ganancias en dólares Brutos, a menudo es difícil para los inversores y acreedores usar esta métrica para comparar empresas de diferentes tamaños en una industria. Una relación es más efectiva para este tipo de comparación que un cálculo directo.,
margen EBITDA
el margen EBITDA toma la fórmula básica de rentabilidad y la convierte en una relación financiera que se puede utilizar para comparar todas las empresas de diferentes tamaños en toda la industria. La fórmula del margen EBITDA divide las ganancias básicas antes de la ecuación de intereses, impuestos, depreciación y amortización por los ingresos totales de la compañía, por lo tanto, el cálculo de las ganancias sobrantes después de que todos los gastos operativos (excluyendo intereses, impuestos, dep y amort) se paguen como un porcentaje de los ingresos totales., Usando esta fórmula, una gran empresa como Apple podría compararse con una nueva empresa emergente en Silicon Valley.
la fórmula básica de ganancias también se puede utilizar para calcular el múltiplo de empresa de una empresa. El EBITDA multiple ratio se calcula dividiendo el valor de la empresa por las ganancias antes de ITDA para medir cuán bajo o alto se valora una empresa en comparación con las métricas de ti. Por ejemplo, una proporción alta indicaría que una empresa podría estar sobrevaluada actualmente en función de sus ganancias.,
ejemplo
veamos un ejemplo y calculemos tanto el EBITDA ajustado como el margen para la casa de esquí de Jake. Jake fabrica esquís personalizados para esquiadores profesionales y aficionados. Al final del año, Jake ganó $100.000 en ingresos totales y tuvo los siguientes gastos.
- Salario: $25,000
- Alquiler: $10,000
- Utilidades: $4,000
- el Costo de los Bienes Vendidos: $35,000
- Interés: $5,000
- Depreciación: $15,000
- Impuestos: $3,000
Jake ingresos netos al final del año equivale a $3,000., El EBITDA de Jake se calcula de la siguiente manera:
como puede ver, los impuestos, la depreciación y los intereses se agregan nuevamente a los ingresos netos del año mostrando la cantidad de ganancias que Jake pudo generar para cubrir sus pagos de intereses e impuestos al final del año.,
por el contrario, también puede calcular el EBITDA restando todos los gastos que no sean intereses, impuestos y depreciación de esta manera:
Si el inversor o los acreedores quisieran comparar la Tienda de esquí de Jake con otro negocio en la misma industria, podrían calcular su margen de esta manera:
la relación de margen EBITDA muestra que cada dólar que Jake genera en ingresos resulta en 26 centavos de ganancias antes de que se paguen todos los impuestos e intereses., Este porcentaje se puede utilizar para comparar la eficiencia y la rentabilidad de Jake con otras empresas, independientemente del tamaño.