¿qué es el flujo de caja operativo?
El flujo de caja operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generada por las actividades operativas regulares de una empresa dentro de un período de tiempo específico. OCF comienza con incomeNet Neto los ingresos de IncomeNet son una partida clave, no solo en la cuenta de resultados, sino en los tres estados financieros principales., Si bien se llega a través (desde la parte inferior de la cuenta de resultados), agrega cualquier elemento no monetario y ajusta los cambios en el capital de trabajo neto, para llegar al efectivo total generado o consumido en el período. Al realizar análisis financieros, el flujo de efectivo operativo debe usarse junto con el ingreso neto, el flujo de efectivo libre (FCF) y otras métricas para evaluar adecuadamente el rendimiento y la salud financiera de una empresa.
ejemplo de flujo de caja operativo
a continuación se muestra un ejemplo de flujo de caja operativo (OCF) utilizando el informe anual de Amazon de 2017., Como puede ver, el estado consolidado de flujos de efectivo está organizado en tres secciones distintas, con actividades operativas en la parte superior, luego actividades de inversión y, finalmente, actividades de financiación. Además de esas tres secciones, el estado también muestra el saldo de caja inicial, el cambio total para el período y el saldo final.,sus estados financieros
- Cuando el inventario en el balance aumenta, resulta en una reducción de efectivo
- Cuando las cuentas por cobrar aumentan, también crea una reducción de efectivo, ya que significa que una parte de los ingresos registrados aún no han sido pagados por los clientes
- Cuando las cuentas por pagar, los gastos devengados y los ingresos no devengados aumentan, causan un aumento de efectivo
imagen: curso de modelado avanzado de CFI – Estudio de caso de Amazon.
en la parte inferior de la sección de flujo de efectivo operativo, podemos ver el total, que está etiquetado como » efectivo neto proporcionado por (Utilizado en) las actividades operativas.»La línea es la suma de todos los elementos por encima de ella y representa el total para el período.
fórmula de flujo de efectivo operativo
Si usted es un contador, un analista financierocertificación fmva® junte más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, J. P., Morgan, y Ferrari , o un inversor privado, es importante saber cómo calcular cuánto flujo de efectivo se generó en un período. A veces podemos dar por sentado al leer los estados financieros cuántos pasos están realmente involucrados en el cálculo.
analicemos la fórmula de flujo de caja operativo y cada uno de los diversos componentes.,
fórmula (forma corta):
flujo de efectivo operativo = Ingreso Neto + gastos no monetarios-aumento en el Capital de trabajo
fórmula (forma larga):
flujo de efectivo operativo = Ingreso Neto + depreciación + compensación basada en acciones + impuestos diferidos + otras partidas no monetarias – aumento en las cuentas por cobrar – aumento en el inventario + aumento en las cuentas por pagar + aumento en los gastos devengados + aumento en los ingresos diferidos
cálculo por su cuenta, sin embargo, no son del todo exhaustivos., Puede haber partidas no monetarias adicionales y cambios adicionales en los activos o pasivos corrientes que no se enumeran anteriormente. La clave es asegurarse de que todos los artículos estén contabilizados, y esto variará de una empresa a otra.
flujo de caja operativo vs Ingreso Neto
el ingreso neto y las ganancias por acción (EPS) son dos de las métricas financieras a las que se hace referencia con más frecuencia, así que, ¿en qué se diferencian del flujo de caja operativo? La principal diferencia radica en las normas contables, como el principio de congruencia y el principio de devengo, al preparar los estados financieros.,
el ingreso neto incluye todo tipo de gastos, algunos que pueden haber sido realmente pagados y otros que pueden haber sido simplemente creados por principios contables (como la depreciación).
Además, el principio de reconocimiento de ingresos de una empresa y la correspondencia de los gastos con el calendario de los ingresos pueden dar lugar a una diferencia importante entre el OCF y los ingresos netos.
Desafortunadamente, no es posible decir simplemente que un número es siempre mayor o menor que el otro. A veces OCF es más alto que el ingreso neto (como con Amazon, mostrado arriba) y a veces es lo contrario.,
en la Imagen: TPI Avanzada del Curso de Modelado – Amazon Estudio de Caso.
como puede ver en la captura de pantalla anterior, hay una diferencia importante entre las dos métricas, y Amazon ha generado constantemente más OCF que ingresos netos. Para ser justos, sin embargo, lo que OCF no tiene en cuenta son los gastos de capital (CapEx) o las compras de PP&E., Al deducir el CapEx de OCF, se obtiene un flujo de caja libre, que es una mejor evaluación del efectivo disponible generado para el período.
flujo de efectivo operativo en Modelado financiero
calcular el flujo de efectivo de las operaciones puede ser una de las partes más desafiantes del modelado financiero en Excel. A continuación se muestra un ejemplo de cómo se ve esta actividad en una hoja de cálculo.
como puede ver en la captura de pantalla, Hay varios ajustes en los elementos necesarios para conciliar los ingresos netos con el efectivo neto de las actividades operativas, así como los cambios en los activos y pasivos operativos., En un modelo financiero, hay secciones separadas para el cronograma de depreciación y el cronograma de capital de trabajo, que luego se alimentan en la sección del Estado de flujo de Efectivo del modelo. El siguiente ejemplo está tomado del curso de estudio de caso de Amazon de CFI.
imagen: CURSO AVANZADO DE MODELADO de Amazon de CFI.
como se puede ver en el ejemplo anterior, hay una gran cantidad de detalles necesarios para modelar la sección de actividades operativas, y muchos de esos elementos de línea requieren sus propios programas de apoyo en el modelo financiero.,
Video explicación del Estado de flujos de efectivo
a continuación se muestra un breve video tutorial que explica cómo funcionan las tres secciones de un estado de flujo de efectivo, incluidas las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades financieras.
recursos adicionales
Gracias por leer esta guía de CFI para el flujo de caja operativo. CFI es el proveedor global oficial de la certificación FMVA ® de Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)con más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, J. P., Morgan y Ferrari ®FMVA® CertificationJoin 350,600+ estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, J. P. Morgan y Ferrari
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, que puede transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.,
para continuar aprendiendo y progresando en su carrera, estos recursos adicionales de CFI le serán útiles:
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