como la medida más amplia de la actividad económica, el Producto Interno Bruto (PIB) es posiblemente el segundo después del informe mensual de empleo en términos de la atención que recibe de economistas, inversores y los medios financieros. Como tal, vale la pena saber lo que representa la estadística principal-la tasa de crecimiento anual en el PIB real -. A continuación, vamos a echar un vistazo a fondo a cómo calcular esta tasa, incluyendo un ejemplo trabajado.,
¿Cuál es el Producto Interno Bruto?
El producto interno bruto, o PIB, mide el valor de todos los bienes y servicios finales producidos por el trabajo y la propiedad en un área geográfica bien definida. Por ejemplo, puede producir estimaciones del PIB para California, La Unión Europea o incluso el mundo.
en la práctica, los datos sobre el PIB más difundidos son los datos a nivel de los países. Se considera que el PIB es el indicador más amplio de la actividad económica de un país y la tarea de medir el PIB suele recaer en los organismos nacionales de Estadística.
En los estados UNIDOS,, la Oficina de Análisis Económico (Bea), parte del Departamento de comercio de EE.UU., tiene la tarea de producir datos oficiales del PIB e informa que los datos sobre una base trimestral (aunque las estimaciones del PIB pasan por un par de revisiones the La tercera estimación se considera final).
para saber más de lo que probablemente quieras saber sobre el PIB y las siete cuentas de NIPA, puedes echar un vistazo a esta cartilla de PIB de 25 páginas de la BEA.
¿qué significa «real» en «PIB real»?
es posible que haya escuchado a economistas o periodistas referirse al » PIB real.,»Esto se refiere a las estimaciones del PIB que se han ajustado para tener en cuenta la inflación.
aunque los políticos estarían muy contentos de hacer sus propias cifras de PIB, no hay tal cosa como un PIB imaginario.
¿por qué ajustar por inflación?
Si se comparara el PIB para dos períodos medidos sobre una base nominal (denominados estimaciones del PIB en dólares corrientes), esperaríamos que el PIB aumentara con el tiempo simplemente en virtud del aumento general del nivel de precios de los bienes y servicios.
sin embargo, lo que realmente nos interesa es averiguar cómo está progresando la actividad económica a lo largo del tiempo., Eliminar el efecto de la inflación de las estimaciones actuales del PIB en dólares para producir estimaciones reales (o «Dólares encadenados») nos acerca a ese objetivo.
¿por qué calcular una tasa de crecimiento?
Las cifras del PIB de un trimestre por separado no son tan útiles. Para tener una idea de los cambios en la actividad económica, a los economistas, a los profesionales de los mercados de capitales y a una variedad de otras personas les gusta poder rastrear la tasa de crecimiento del PIB real. De hecho, esa es la cifra más importante en las publicaciones trimestrales de la BEA y la única mencionada en el primer párrafo de la publicación.,
no es sorprendente que, cuando se trata de datos del PIB, también sea la cifra más citada. Cuando las personas en la industria de servicios financieros o los medios financieros se refieren a «el número del PIB» o «la impresión del PIB», se refieren a una cosa: la tasa de crecimiento anual en el PIB real. Es muy raro que alguien mencione la cantidad en dólares del PIB.
¿cómo se calcula la tasa de crecimiento del PIB real?
en los EE.UU., la tasa de crecimiento que informa el BEA es una tasa de crecimiento intertrimestral, que es el crecimiento del PIB real de un trimestre al siguiente, expresado como porcentaje., La tasa de crecimiento se expresa sobre una base anual, por lo que hay dos pasos para el cálculo:
- Paso 1
primero, encontramos la tasa de crecimiento en el PIB real sobre una base trimestral, que es un cálculo porcentual sencillo que relaciona el cambio en el PIB durante el trimestre más reciente con el nivel del PIB en el trimestre que lo precedió:
donde el PIB se refiere al nivel del PIB en el trimestre q y el PIB-1 es el PIB en el trimestre anterior, q-1.,
- Paso 2
vamos a referirnos a la tasa que obtuvimos en el paso 1 como g (trimestral) (algo así como la revista masculina). Recuerde, es una tasa trimestral y estamos buscando una tasa anual, por lo que la anualizamos utilizando la siguiente fórmula:
La tasa anual es equivalente a la tasa de crecimiento durante un año si el PIB siguió creciendo a la misma tasa trimestral durante tres trimestres más (o la misma tasa promedio).
calculando la tasa de crecimiento del PIB realn ejemplo trabajado
vamos a trabajar a través de un ejemplo, utilizando los datos más recientes del PIB., La siguiente imagen muestra parte de una hoja de cálculo de Excel que se puede descargar desde el sitio web de BEA (puede encontrarla aquí click haga clic en «solo tablas» en el lado derecho de la página).
se destacan las dos cifras que necesitaremos para nuestro cálculo: el PIB para el primer y segundo trimestre de 2015.
fuente: Bureau of Economic Analysis.
aplicando la fórmula del paso 1, La tasa de crecimiento intertrimestral del PIB real durante el segundo trimestre de 2015 es igual a:
(16, 324.3 – 16,177.3) / 16,177.3 = .0091 = 0.,91% (tasa trimestral)
aplicando la fórmula del paso 2 para encontrar la tasa anual:
(( 1 + .0091 ) ^ 4)-1 = .0369 = 3,69% (tasa anual)
redondeando a un solo decimal, obtenemos una tasa de crecimiento anual del PIB del 3,7%.
si nuestra matemática es correcta, ese número debe coincidir con el reportado en el comunicado de prensa de la BEA:
fuente: Bureau of Economic Analysis.
¡éxito!
tasas de crecimiento Intertrimestrales: sin condimentos, por favor!,
técnicamente, la tasa que acabamos de calcular se conoce como la tasa anual ajustada estacionalmente trimestre a trimestre (puede aparecer como «qoq SAAR») porque las organizaciones estadísticas oficiales utilizan estimaciones del PIB ajustadas estacionalmente en sus cálculos. Los ajustes estacionales intentan neutralizar el efecto de los cambios en el PIB que son puramente el resultado de fenómenos estacionales recurrentes con el fin de obtener datos que den una mejor imagen de la actividad económica subyacente y su ciclicidad.,
según la BEA, » las muestras de factores que pueden influir en los patrones estacionales incluyen el clima, las vacaciones y los horarios de producción.»
Aquí hay un ejemplo de un factor estacional: en la fuerza de sus resoluciones de año nuevo, la gente se une a los gimnasios en masa en enero. ¿Significa esto que la industria del fitness ha explotado desde el mes anterior? Por supuesto que no.
para responder a la pregunta de si la actividad en la industria ha mejorado o se ha deteriorado, su instinto probablemente sería comparar los resultados de enero con los logrados en enero anterior., Buen instinto: lógicamente, los trimestres correspondientes no requieren ajustes estacionales y esa es una de las ventajas de un segundo método para calcular la tasa de crecimiento anual del PIB.
¿existe un segundo método para calcular la tasa de crecimiento del PIB?
Sí. En lugar de anualizar una tasa trimestral, es posible calcular la tasa anual interanual, que es el cambio porcentual en el PIB real entre un trimestre Dado y el mismo trimestre del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2015 frente al segundo trimestre de 2014).,
Usando la misma notación que anteriormente:
como se mencionó anteriormente, esa no es la forma en que el Gobierno informa el crecimiento del PIB en los EE.fuente: Oficina Nacional de estadística de China.
¿cómo se comparan los dos métodos de cálculo?
con el tiempo, la tasa interanual es mucho menos volátil que la tasa intertrimestral y está sujeta a revisiones más pequeñas., Cuando nos fijamos en un gráfico de la tasa intertrimestral, es difícil distinguir una tendencia.
Además, debido a que compara los trimestres correspondientes, La tasa interanual no depende de la metodología para los ajustes estacionales, que son necesarios cuando se comparan dos trimestres consecutivos.
Las oficinas nacionales de Estadística no siguen una metodología uniforme para hacer ajustes estacionales; por lo tanto, las tasas interanuales son más adecuadas para las comparaciones internacionales.,
la principal ventaja de utilizar una tasa de crecimiento intertrimestral es que es más fácil identificar puntos de inflexión en la economía, como el final de una recesión/el comienzo de un período expansivo.
el siguiente gráfico muestra ambas tasas de crecimiento para el período 2005-2014., Se puede ver que durante la Gran Recesión de 2008-2009, en el momento en que la tasa interanual (línea roja) tocó fondo, la tasa intertrimestral ya había repuntado bruscamente y estaba cerca de plana, lo que sugiere que la recesión estaba casi terminada:
ambos métodos tienen fortalezas y debilidades (aunque los estadísticos económicos generalmente prefieren la tasa interanual). La buena noticia es que cualquier agencia estadística que valga la pena publicará ambas tasas. Incluso si no lo hacen, ahora tiene todas las herramientas necesarias para calcularlos por su cuenta utilizando las cifras del PIB., Pero asegúrese de seleccionar los correctos: estacionalmente y ajustado a la inflación es su mantra.
y una vez que haya visto cómo están las economías en general, es posible que desee comenzar a apostar por partes individuales de ellas, es decir, empresas. Si está pensando que es hora de comenzar a comprar acciones, considere echar un vistazo a nuestro centro de corredores, que tiene algunos buenos consejos sobre cómo comenzar.
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