Nueva York(CNN Business) hace cuatro años, AT&t compró DirecTV por 4 49 mil millones, o $67.1 mil millones incluyendo deuda. Ahora DirecTV está lo suficientemente mal como para estar en el corazón de una revuelta de accionistas activistas contra la estrategia de negocios de AT&T.,
Elliott Management, un fondo de cobertura activista, publicó una carta a la junta directiva de AT& T el lunes en la que dijo que ha tomado una posición del 3.3% en la compañía y quiere ver cambios. Específicamente llamó a la adquisición de DirecTV en la carta, diciendo que la medida ha tenido » resultados perjudiciales.»
Entonces, ¿qué pasó?,
Will Power, analista senior de Investigación de Baird, le dijo a CNN Business que en& T compró DirecTV porque estaba buscando algo que ampliara sus ofertas y «ayudara a diferenciarlas en el mercado.»
«se enfrentaban a presiones competitivas inalámbricas y buscaban una forma de diversificar», dijo.
pero en& T (T) compró DirecTV justo cuando el mercado de la televisión de pago comenzó a cambiar drásticamente, irreversiblemente., Netflix, Amazon Prime y otras empresas de transmisión hicieron del corte de cables una opción viable para muchos clientes de televisión. Las personas podían acceder a sus programas favoritos en internet, haciendo que la televisión en vivo y con citas fuera mucho menos necesaria para millones de personas. E incluso el dominio que los proveedores tradicionales como DirecTV tenían sobre la entrega de televisión en vivo ha sido cortado por jugadores digitales como Hulu Live, Sling TV y YouTube TV.
y, Power señaló, Los Rivales de DirecTV como Comcast y Charter también proporcionan internet, lo que les ha ayudado a retener clientes de una manera que DirecTV no puede.,
pidió comentarios sobre esta historia, un portavoz de AT&t dirigió a CNN Business a una declaración que publicó el lunes en la que dijo: «AT&la Junta Directiva y el equipo directivo de T creen firmemente que la ejecución enfocada y exitosa de nuestra estrategia es el mejor camino para crear valor para los accionistas. Esta estrategia está impulsada por la cartera única de negocios valiosos que hemos reunido a través de redes de comunicaciones y medios y entretenimiento, y como señala Elliott, es la base para la creación de valor significativo.,»
Cuando en& t compró DirecTV, el servicio satelital tenía 20.3 millones de clientes estadounidenses, y en&el propio sistema de cable U-verse de T tenía otros 5.7 millones, para un total de 26 millones. A partir del segundo trimestre de este año, los dos se redujeron a un total de 21,6 millones de suscriptores, una caída de aproximadamente el 17% en solo cuatro años. (AT& T no divulga los números de suscriptor para los dos servicios individualmente.)
Los problemas de DirecTV también se extienden más allá de los clientes satelitales tradicionales., DirecTV Now, el servicio de televisión en vivo directo al consumidor de la compañía que recientemente fue rebautizado como & T TV Now, ha estado sangrando suscriptores.
a finales del cuarto trimestre del año pasado, en&t informó que el servicio tenía 1,6 millones de clientes. Actualmente cuenta con 1,3 millones. Los analistas han predicho que esas pérdidas continuarán.
su compra de DirecTV no fue la única incursión importante que en&t hizo en TV y películas. La compañía también completó una compra de Time 85 mil millones de Time Warner el año pasado., Esa unidad de medios, ahora llamada WarnerMedia, es la compañía matriz de Warner Bros., HBO, y varias redes de cable incluyendo CNN, TBS y TNT. El movimiento fue estimulado al menos en parte por el cambiante panorama digital y de medios, y ahora que en&T posee WarnerMedia, también está saltando al campo que está perjudicando tanto a los proveedores de televisión: la transmisión. AT& t planea lanzar su competidor de streaming, HBO Max, a principios del próximo año.,
«Todo el mundo está empezando a tomar medidas evasivas porque el negocio está cambiando tan rápidamente», dijo Rich Greenfield, analista de medios y tecnología, a CNN Business. «Es por eso que están haciendo HBO Max. Por eso está Disney+.»El comportamiento del consumidor ha cambiado mucho más rápido de lo que los grandes jugadores anticiparon, dijo.
Power no diría cuánto cree que vale DirecTV ahora, pero agregó que se siente ampliamente que si en&t vendió el negocio de DirecTV, obtendría mucho menos de lo que pagó.,
«una opción intrigante sería una posible combinación con el negocio de satélites en DISH, si fueran capaces de orquestar algo desde una perspectiva regulatoria y financiera, las cuales podrían ser desafiantes», dijo Power.
para todas las preocupaciones en torno a DirecTV, todavía tiene un gran sorteo en su paquete de boletos de domingo de la NFL, pero puede perder ese sorteo en los próximos años.
Sunday Ticket, que permite a los suscriptores ver partidos fuera del mercado de la NFL todos los domingos, es posiblemente la pieza central del servicio de la compañía de televisión por satélite., DirecTV anunció una extensión de ocho años del contrato para el paquete en 2014, por lo que el Acuerdo expirará en un futuro cercano.
la NFL es muy popular y los deportes en vivo se han vuelto inmensamente importantes a medida que el ecosistema de la televisión se reduce. Sin embargo, Greenfield dijo que Sunday Ticket es un «activo, pero es un activo muy caro» y Vijay Jayant, un analista de Evercore, lo llamó «una especie de jugado.»
Sunday Ticket es » un líder de pérdida y una capacidad de marca para DirecTV en promociones, pero no creo que haya una gran oportunidad incremental., Mi opinión general sería que quisiera mantenerlo sobre una base no exclusiva. Creo que ya ha jugado su papel», agregó.