Adquisición hostil-aprenda sobre las estrategias de adquisición hostil

¿qué es una adquisición hostil?

Una adquisición hostil, en las fusiones y adquisiciones (M&A)Fusiones, Adquisiciones M&Un ProcessThis guía le llevará a través de todos los pasos en el M&Un proceso. Conozca cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de compradores (estratégico vs, compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (conocida como el adquirente) yendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública o a través de un voto por poder.Voto por Proxy un voto por Proxy es una delegación de la Autoridad de voto a un representante en nombre del votante original. El partido que recibe la autoridad para votar se conoce como el poder y el titular del voto original se conoce como el Principal., El concepto es importante en los mercados financieros y particularmente en las empresas públicas. la diferencia entre una adquisición hostil y una amistosa es que, en una adquisición hostil, el Consejo de administración de la empresa objetivo estructura societaria se refiere a la organización de diferentes departamentos o unidades de negocio dentro de una empresa. Dependiendo de los objetivos de una empresa y la industria no aprueban la transacción.,

ejemplo de una adquisición hostil

por ejemplo, la Compañía A está buscando seguir una estrategia a nivel corporativo y expandirse hacia un nuevo mercado geográfico.

La Compañía A se acerca a la Compañía B con una oferta de compra de la compañía B.
El Consejo de administración de la Compañía B concluye que esto no sería en el mejor interés de los accionistas de la Compañía B y rechaza la oferta de oferta.
a pesar de ver la oferta denegada, la compañía a continúa presionando para un intento de adquisición de la compañía B.,

en el escenario anterior, a pesar del rechazo de su oferta, la empresa a sigue intentando adquirir la empresa B. esta situación se denominaría entonces intento de adquisición hostil.

estrategias de adquisición hostiles

hay dos estrategias de adquisición hostiles comúnmente utilizadas: una oferta de licitación o un voto por poder.

1. Oferta de licitación

una oferta de licitación es una oferta para comprar acciones de los accionistas de la Compañía B a un precio superior al precio de mercado., Por ejemplo, si el precio actual de mercado de las acciones de la Compañía B es de $10, La Compañía A podría hacer una oferta para comprar acciones de la compañía B A 1 15 (prima del 50%). El objetivo de una oferta es adquirir suficientes acciones con derecho a voto para tener una participación mayoritaria en la empresa objetivo. Normalmente, esto significa que el adquirente necesita poseer más del 50% de las acciones con derecho a voto. De hecho, la mayoría de las ofertas de licitación están condicionadas a que el adquirente pueda obtener una cantidad específica de acciones., Si no hay suficientes accionistas dispuestos a vender sus acciones a la Compañía A Para proporcionarle una participación mayoritaria, entonces cancelará su oferta de licitación de acciones de 1 15 por acción.

2. Voto por poder

un voto por poder es el acto de la empresa adquirente persuadiendo a los accionistas existentes para que voten a la dirección de la empresa objetivo para que sea más fácil hacerse cargo. Por ejemplo, la Compañía A podría persuadir a los accionistas de la Compañía B para que usen sus votos de poder para hacer cambios en el Consejo de administración de la compañía., El objetivo de tal voto proxy es eliminar a los miembros de la junta que se oponen a la adquisición e instalar nuevos miembros de la junta que sean más receptivos a un cambio en la propiedad y que, por lo tanto, votarán para aprobar la adquisición.

defensas contra una adquisición hostil

hay varias defensas que la administración de la compañía objetivo puede emplear para disuadir una adquisición hostil., Incluyen lo siguiente:

poison pillPoison Pillla píldora venenosa es una maniobra estructural diseñada para frustrar intentos de adquisiciones, donde la empresa objetivo busca hacerse menos deseable para los compradores potenciales. Esto se puede lograr vendiendo acciones más baratas a los accionistas existentes, diluyendo así el capital que recibe un adquirente: haciendo que las acciones de la empresa objetivo sean menos atractivas al permitir que los accionistas actuales de la empresa objetivo compren nuevas acciones con un descuento., Esto diluirá la participación en el capital representada por cada acción y, por lo tanto, aumentará el número de acciones que la empresa adquirente necesita Comprar para obtener una participación mayoritaria. La esperanza es que al hacer la adquisición más difícil y más costosa, el aspirante a adquirente abandonará su intento de adquisición.la estrategia de Crown Jewel Defense en fusiones y adquisiciones (m&A) es cuando el objetivo de una adquisición hostil vende algunos de sus activos valiosos para reducir su atractivo para el postor hostil., La defensa de la joya de la corona es una defensa de último recurso ya que la compañía objetivo destruirá intencionalmente parte de su valor, con la esperanza de que el adquirente abandone su oferta hostil.: Vender las partes más valiosas de la empresa en caso de un intento de adquisición hostil. Esto obviamente hace que la compañía objetivo sea menos deseable y disuade una adquisición hostil.
Enmienda de supermayoría: una enmienda a la carta constitutiva de la compañía que requiere una mayoría sustancial (67% -90%) de las acciones para votar para aprobar una fusión.,
Golden parachuteGolden ParachuteA golden parachute, en fusiones y adquisiciones (M& A), se refiere a una gran compensación financiera o beneficios sustanciales garantizados a los ejecutivos de la empresa al finalizar una fusión o adquisición. Los beneficios incluyen indemnización por despido, bonos en efectivo y opciones sobre acciones.: Un contrato de trabajo que garantice el pago de beneficios costosos a la administración clave si se eliminan de la empresa después de una adquisición. La idea aquí es, de nuevo, hacer que la adquisición sea prohibitivamente cara.,
GreenmailGreenmailCommitting Greenmail implica comprar un número significativo de acciones en una empresa objetivo, amenazar con una adquisición hostil y luego usar la amenaza para forzar: la empresa objetivo recompra acciones que el adquirente ya ha comprado, a una prima más alta, para evitar que las acciones estén en manos del adquirente. Por ejemplo, la compañía a compra acciones de la Compañía B a un precio premium de 1 15; el objetivo, la Compañía B, luego ofrece comprar acciones a 2 20 por acción., Con suerte, puede recomprar suficientes acciones para evitar que la compañía a obtenga una participación mayoritaria.
Pac-Man defensePac-Man Defensala Defensa Pac-Man es una estrategia utilizada por las empresas objetivo para evitar una adquisición hostil. Esta estrategia de prevención de la adquisición es implementada por la empresa objetivo cambiando las cosas tratando de hacerse cargo del adquirente. El propósito de la defensa Pac-Man es hacer un ejemplo muy difícil de adquisición de la defensa pac-man: la empresa objetivo que compra acciones de la empresa adquirente e intenta una adquisición de su propia., El adquirente abandonará su intento de adquisición si cree que está en peligro de perder el control de su propio negocio. Esta estrategia obviamente requiere que la Compañía B tenga mucho dinero para comprar muchas acciones en la compañía A. Por lo tanto, la defensa Pac-Man generalmente no es viable para una pequeña compañía con recursos de capital limitados.

ejemplos de adquisiciones hostiles en la vida real

hay varios ejemplos de adquisiciones hostiles en la vida real, como los siguientes:

la compra apalancada de RJR Nabisco por parte de la firma de capital privado KKR a finales de la década de 1980., Lea más sobre esta transacción en el libro, » bárbaros en la puerta.»
Air Products & Chemicals Inc.’s hostil takeover attempt of Airgas Inc. Airgas Inc disuadió la adquisición hostil a través del uso de una píldora venenosa.
adquisición hostil de la empresa biotecnológica Genzyme por parte de Sanofi-Aventis. Sanofi ofreció más de Gen 237 millones en acciones de Genzyme, lo que resultó en una posición de propiedad del 90%.
La adquisición hostil de AOL de Time Warner en 1999., Debido al estallido de la burbuja de las puntocom, la nueva compañía perdió más de billion 200 mil millones en valor en dos años.

lecturas relacionadas

CFI es un proveedor global de formación de analistas financieros certificación fmva® con más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, J. P. Morgan y Ferrari y promoción profesional para profesionales de las finanzas., Para obtener más información y ampliar su carrera, explore los recursos adicionales relevantes de CFI a continuación:

Creeping TakeoverCreeping Takeoveren fusiones y adquisiciones (M&A) una adquisición Creeping, también conocida como oferta de licitación Creeping, es la compra gradual de las acciones de la compañía objetivo. La estrategia de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.,
Participación No controlante (NCI) una participación no controlante (NCI) es una participación de propiedad de menos del 50% en una corporación, donde la participación accionaria que posee da al inversionista
white SquireWhite SquireA White squire es un individuo o compañía que compra una participación lo suficientemente grande en la compañía objetivo para evitar que esa compañía sea adquirida por un caballero negro. En otras palabras, un escudero blanco compra suficientes acciones en una compañía objetivo para evitar una adquisición hostil.,
Black KnightBlack KnightIn corporate finance, una empresa que ofrece o ejecuta una adquisición hostil de la empresa objetivo se denomina Black knight. Una adquisición hostil es un intento de adquisición por parte de una empresa o asaltante a la que la empresa objetivo se resiste.