High-Yield-Anleihen werden oft als „Junk Bonds“ bezeichnet, weil sie riskanter als Investment-Grade-Anleihen sind. Für einige abenteuerlustige Anleger können ihre höheren Renditen das Risiko ausgleichen.
Was sind Hochzinsanleihen?
High-Yield-Anleihen sind die Anleihen von Unternehmen mit Bonität unter Investment-Grade ausgegeben., Microsoft oder Exxon Mobil sind Beispiele für Investment-Grade-Unternehmen: große multinationale Unternehmen mit massiven wiederkehrenden Einnahmen und einer Tonne Bargeld in ihren Bilanzen. Tatsächlich haben beide Unternehmen laut Moody ‚ s Bond Credit Rating Service eine höhere Bonität als die US-Regierung, da es keine Chance gibt, dass sie in Verzug geraten oder ihre Zahlungen nicht rechtzeitig leisten.
Im Gegensatz dazu werden Hochzinsanleihen von Unternehmen mit Aussichten ausgegeben, die fragwürdig genug sind, dass ihre Schulden niedriger eingestuft werden als Investment-Grade., Sie könnten hohe Schulden, wackelige Geschäftsmodelle oder negative Erträge haben.
Infolgedessen besteht eine größere Wahrscheinlichkeit, dass diese Unternehmen Standardeinstellungen vornehmen. Daher verdienen sie niedrigere Ratings, und Anleger verlangen höhere Renditen, um ihre Anleihen zu besitzen. Anleiheninvestoren verwenden den Renditespread als Metrik, um die Differenz zwischen den Renditen verschiedener Anleihen zu messen.
Die Risiken von Hochzinsanleihen
Bei der Anlage in Hochzinsanleihen ist das Kreditrisiko das größte Risiko-das Risiko, dass der Anleiheemittent ausfällt., Die historische jährliche Ausfallrate für hohe Renditen beträgt etwa 5% pro Jahr.
Für Menschen, die in High-Yield-Anleihen über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) investieren, anstatt einzelne Anleihen, Standard ist nicht die primäre Überlegung. Stattdessen ist das primäre Risiko bei diesen Fonds ein Marktrisiko aufgrund der erhöhten Volatilität von Hochzinsanleihen im Vergleich zu anderen Bereichen des Rentenmarktes. Hochzinsanleihen haben sich im Laufe der Zeit gut entwickelt, aber die Anlageklasse kann extrem schnell fallen, wenn das Marktumfeld sauer wird.
Zum Beispiel 2008. USA., finanzkrise traf die Märkte in voller Kraft. Oktober dieses Jahres verlor der High-Yield-Markt mehr als 25% seines Wertes. Obwohl dies ein ungewöhnlicher Fall war, veranschaulicht es die potenziellen kurzfristigen Risiken einer Investition in Hochzinsanleihen.
Starke historische Renditen
Regelmäßige Ausverkäufe wie 2008 dämpften die langfristige Performance von Hochzinsanleihen nicht. August 2012 lieferte der Credit Suisse High Yield Index eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 10.,26% – besser als Investment-Grade-Anleihen (die durchschnittlich 5,48% pro Jahr zurückgaben) und US-Aktien (die durchschnittlich 6,51% pro Jahr zurückgaben, gemessen am S&P 500 Index). In dieser Zeit übertrafen nicht nur die hohen Renditen die Aktien, sondern auch etwa die Hälfte der Volatilität.
In Bezug auf die Rendite hat die Anlageklasse im Laufe der Zeit etwa sechs Prozentpunkte im Vergleich zu US-Treasuries gemittelt. Dieser Vorteil—oder Rendite—Spread-hat sich jedoch in einem großen Bereich bewegt. Es fiel so niedrig wie 2,5–2.,6 Prozentpunkte im Jahr 1997, so hoch wie 21 Prozentpunkte in der Finanzkrise von 2008, und sank auf vier Prozentpunkte im Jahr 2019.
Hochzinsanleihen tendieren in Zeiten wirtschaftlicher Expansion und hohem Anlegervertrauen dazu, sich am besten zu entwickeln. Umgekehrt tendieren sie zu einer schlechten Performance, wenn die Wahrscheinlichkeit einer Rezession hoch ist oder sich Anleger nicht wohl fühlen, ein Risiko einzugehen.
Zinsbewegungen beeinflussen Hochzinsanleihen nicht so stark wie andere Bereiche des Rentenmarktes., Dies liegt daran, dass ihre Ausbreitung als Puffer gegen die Auswirkungen steigender Raten dient.
Wer investiert in Hochzinsanleihen?
Hochzinsanleihen gelten allgemein als Mittelweg zwischen Aktien und Anleihen. Sie sind festverzinsliche Wertpapiere, aber mit höherer Volatilität als die meisten Segmente des Rentenmarktes, und im Laufe der Zeit neigt ihre Leistung viel näher an der Börse zu verfolgen, als es Investment-Grade-Anleihen tut.
Hochzinsanleihen sind möglicherweise für jemanden geeignet, der ein hohes Einkommen sucht, aber auch dem Risiko standhält., Am wichtigsten ist, dass dieser Investor die Möglichkeit haben sollte, die Investition für drei bis fünf Jahre zu halten. Aufgrund ihrer Volatilität sind Hochzinsanleihen nicht für Anleger mit kurzfristigen Zeiträumen oder einer geringen Risikotoleranz geeignet.
Wie man investiert
Anspruchsvolle Anleger haben die Möglichkeit, einzelne Hochzinsanleihen über einen Broker zu kaufen. Dies ist jedoch ein arbeitsintensiver Prozess, der ein hohes Maß an wissen und Forschung. Die meisten Anleger entscheiden sich für den Zugriff auf diese Anlageklasse über Investmentfonds oder ETFs., Morningstar hat eine vollständige Liste der High-Yield—Rentenfonds mit ihren historischen Renditen-obwohl Sie ein Konto erstellen müssen, um die Liste anzuzeigen.
Die zwei größten high-yield-ETFs sind SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) und der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Andere ETFs, investieren in den Sektor gehören:
- SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 Year US,ncome Fonds (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (BSJO)
auch die Investoren können den Zugang zu internationalen high-yield-Anleihen über die folgende ETFs:
- iShares U.,S. & International High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vektoren International High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares International High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Global Short Term High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vektoren Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Die Balance muss keine Steuer -, Investitions-oder Finanzdienstleistungen und Beratung., Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers vorgelegt und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die bisherige Leistung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.,