Definition af rentekurve
ifølge Investopedia grafer rentekurven forholdet mellem obligationsrenter og obligationslevetid. Mere specifikt indfanger rentekurven de opfattede risici ved obligationer med forskellige løbetider til obligationsinvestorer.
det amerikanske finansministerium udsteder obligationer med løbetider fra en måned til 30 år. Da obligationer med længere løbetider normalt bærer højere risiko, har sådanne obligationer højere renter end obligationer med kortere løbetider., På grund af dette afspejler en normal rentekurve stigende obligationsrenter, når løbetiden stiger. Figur 1 viser en normal rentekurve.
imidlertid kan rentekurven undertiden blive flad eller omvendt. I en flad rentekurve har kortfristede obligationer omtrent det samme udbytte som langfristede obligationer. En omvendt rentekurve afspejler faldende obligationsrenter, når løbetiden stiger. Sådanne udbyttekurver er harbingers af en økonomisk recession. Figur 2 viser en flad rentekurve, mens figur 3 viser en omvendt rentekurve.,
gurufocus rentekurve side højdepunkter
Du kan få adgang til Rentekurvesiden ved at klikke på elementet “US Treasury rentekurve” under fanen “marked”. Som illustreret i figur 4 er Rentekurveposten placeret lige over ” Buffett Assets Allocation.”
GuruFocus Rentekurvesiden indeholder følgende afsnit: overskrift, Aktuel rentekurve, Historisk rentekurve og Rentekurvedefinition.
overskriftsafsnittet giver dig udbyttet på en måned, det etårige udbytte, det 10-årige udbytte og det 30-årige udbytte fra den aktuelle dato., På den anden side indeholder den aktuelle Rentekurvesektion to diagrammer. Diagrammet til venstre viser den aktuelle rentekurve og rentekurverne fra hvert af de sidste to år. Du kan fjerne en rentekurve fra diagrammet ved at klikke på det ønskede år fra legenden.
diagrammet til højre viser den historiske spredning mellem det 10-årige obligationsrente og det et-årige obligationsrente. Figur 5 viser et prøvediagram, der viser rentekurverne fra de sidste tre år. Figur 6 viser det historiske spredningsdiagram.,
den historiske rentekurve sektion indeholder også to diagrammer, herunder et interaktivt diagram til højre. Som illustreret i Figur 7 giver den gule linje dig mulighed for at se rentekurven for en bestemt måned og år.
diagrammet til venstre illustrerer rentekurven for den valgte tidsperiode ved hjælp af den gule linje. Hvis du klikker på knappen “Play” (Play), kan du se, hvordan rentekurven ændres måned over måned. Klik på knappen” Pause ” ( ▌ ▌ ) for at stoppe den gule linje. Figur 8 illustrerer ændringerne i rentekurven.,
Du kan tilføje yderligere udbyttekurver til venstre diagram ved at klikke på knappen “Plus” (+) under diagrammet. Når du klikker på ( + ), bør du se en “måned Vælg” pop-up vindue som den, der vises i figur 9.
som standard viser vinduet Valg af Måned det aktuelle år og de 12 måneder. Du kan tilføje rentekurven for en bestemt måned ved at klikke på den ønskede måned.
Klik på “<<” for at få vist det foregående år, eller “>>” for at få vist det næste år., Hvis du klikker på året, vises pop op-vinduet de 10 år for det aktuelle årti, så du lettere kan vælge det ønskede år. Ved at klikke på årtiet kan du vælge et andet årti fra det nuværende århundrede. Se figur 10 for et rutediagram, der illustrerer det valgte månedsvindue. Klik for eksempel på “Jan” – elementet i det yderste højre billede af figur 10 for at tilføje rentekurven for januar 2017.
Hvordan er rentekurven nyttig?,
vi nævner i afsnittet “Rentekurvedefinition”, at historisk set forekommer økonomiske recessioner, når spredningen mellem det 10-årige udbytte og det etårige udbytte er mindre end nul. Hvis du ser nøje på det historiske spredningsdiagram (se figur 6) eller det interaktive diagram (Se figur 7), vil du bemærke grå bjælker i hele diagrammerne. Disse søjler angiver de tidligere amerikanske recessioner siden 1967.
et hurtigt kig på figur 6 antyder, at en økonomisk recession generelt følger, når udbyttespredningen falder til under 0% (Den Røde Y-akse)., Dette er især sandt for recessioner i slutningen af 1900-tallet. Rentespændet nået en all-time lav af -3.10% i April 1980, under den økonomiske recession i begyndelsen af 1980’erne.
Ifølge en GuruFocus Forum indlæg, en begrænsning af Warren Buffett (Handler, Portefølje)’s marked indikator er, at det kun fortæller dig, hvordan overvurderet det AMERIKANSKE marked er, og det forventede afkast på markedet i de næste otte år. En omvendt rentekurve har på den anden side Historisk forudsagt de tidligere økonomiske recessioner i henhold til rentekurvesiden.,
Also check out:
- Buffett Indicator
- Shiller P/E
- Shiller P/E by Sectors
- Global Market Valuation