(Out-The-Money (OTM) Call-Option

Så hvad er det “out-of-the-money (OTM)” del betyder?

det betyder simpelthen, at optionen ikke har nogen “indre værdi” eller ingen “moneyness” — hvor moneyness er defineret af, hvor langt aktien har overskredet strike-prisen.

en bestand, der overstiger strike-prisen, har penge eller egenværdi.

en bestand, der er til eller under strike — prisen, har ingen penge-dermed ingen egenværdi. Det har kun ekstrinsisk eller tidsværdi.,

Sammenlign: OTM VS ATM Call-Optioner Payoff Diagrammer

Bemærk den forskellige placering af den røde knude i hver af de 2 payoff diagrammer til venstre.

at-the-Money (ATM) Call-optioner er de call-optioner, der har en strike-pris tættest på, hvor aktien handler.

hvis aktien handler @ 100, vil 100-strejkeopkaldsmuligheden betragtes som ATM-opkaldsmuligheden.,

(Out-Of-The-Money Call-Optioner er call-optioner, der har en strike pris, der er højere end der, hvor bestanden handel.

hvis aktien handler @ 100, vil enhver strejke over 100 blive betragtet som en OTM-opkaldsmulighed.

så 100.5-strejke, 103-strejke, 105-strejke opkald eller noget højere end 100 betragtes som OTM-opkaldsmuligheder.,

at-the-money-opkaldsmuligheder betragtes som “normale” eller vores standardindstillingstype

typisk, når folk ikke angiver, så taler du om et at-the-money-opkald, hvor strike-prisen = aktiekursen.

så for en $100 lager, har du at gøre med en $100-strike pris. Og den røde Verte.vises lige under 100 for en typisk at-the-money-opkaldsmulighed.

selvfølgelig er aktiekursen næsten aldrig nøjagtigt $100 – så den nærmeste strike-pris, der svarer til aktiekursen, betragtes som den nærmeste at-the-money strike-pris.,

Out-of-the-money opkald er normalt angivet som så, og kan variere i grad (lidt OTM eller deep OTM)

En out-of-the-money (OTM) call-option er en call option, der har en strike pris, OVENFOR, hvor markedet handler på. Specifikt er strejkeprisen for optionen over markedet.

Hvis markedet handler med 100, betragtes enhver opkaldsmulighed, der har en strike-pris over 100, som et Out-of-the-money (OTM) – opkald.,

diagram viser en rød isse ved 105 — så det er en 105-strike, call-option, der er betragtet som en “out-of-the-money” call-option (i modsætning til en at-the-money call-option eller en in-the-money call-option).

men det behøver ikke at være 105.

enhver strike pris over 100 betragtes som en out-of-the-money call option.

lad os sige, at vi har 5 forskellige opkaldsmuligheder uden for pengene.

hver af disse opkaldsmuligheder har en anden strejkepris:

100.,5-strike, call (lidt out-of-the-money call-option; tæt på at-the-money; koster mere)

101 -strike, call

102 – strike, call

105 – strike, call

110 – strike, call (“deep out-of-the-money call-option, hvor dyb? Det er en ~10% OTM call option; koster mindre)

alle 5 call options ville være call options, der er “out-the-money.”

det skyldes, at alle 5 opkaldsmuligheder har strejkepriser (100.5, 101, 102, 105, 110) det er over, hvor markedet i øjeblikket handler (100).,

en Anden måde at tænke på dette er, at markedet (100) er lavere end hver af call-option rammer (100.5, 101, 102, 105, 110).

derfor hver af disse 5 muligheder er out-the-money call muligheder.

hvad hvis markedet går op fra 100 til 101? Ændres” moneyness”?

Nå, så er 110, 105 og 102 strejke muligheder stadig “out-of-the-money.”

men 101-strike-opkaldsindstillingen er ikke længere ude af pengene. I stedet er det “at-the-money (ATM)” – da dens strejkepris på 101 er lig med markedet, som er på 101.

den 100.,5 strike call option er heller ikke længere out-of-the-money-det er nu ” in-the-money (ITM)”, fordi markedet for 101 handler over strike-prisen på 100.5.

hvad hvis markedet går ned fra 100 til 99?

nå, hver af disse out-of-the-money muligheder bliver bare endnu dybere out-of-the-money, og de mister endnu mere værdi – ikke kun fordi markedet gik ned – men også på grund af tidens gang.

out-of-the-money optioner er mere følsomme over for tidsforfald end in-the-money optioner, så et skridt ned på markedet over tid vil skade værdien af optionerne.,

Standard optionskæde: hvilke er OTM-opkald?

ovenfor er en standard option kæde display tilgængelig fra enhver mæglervirksomhed konto, der har muligheder.

opkald er til venstre. Sætter er til højre.

den midterste kolonne er listen over strejkepriser (206 til 211).,

i dette eksempel handler Spyen på 208.62 – så den nærmeste strejke er 208.5 strejken — det betragtes som ATM-strejkeopkaldet.

enhver strejkepris numerisk over 208.5 betragtes som et OTM-opkald.

så OTM-opkaldene er 209, 209.5, 210, 2105, 211, Og videre.OTM-opkald er nederst til venstre i ethvert optionskædediagram.

hvor er ATM-opkaldet?

208.5-strike ATM-opkaldet har en bud ask spørgepris på 3.62.3.67 (fremhævet med gult).

Når vi handler, bryr vi os om bud-ask-punkterne, fordi det er her, vi faktisk bliver henrettet.,

men til forklaringsformål, lad os fokusere på den “sidste” kolonne.

208.5 ATM-opkaldet er prissat @ $3.75.

det betyder, at dette ATM-opkald, der ikke har nogen eller meget lille indre værdi, da aktiekursen på 208.62 næppe overstiger 208.5-strejkeprisen, har $3.75 af ekstrinsisk eller tidsværdi mellem nu og udløbsdatoen.

hvor er OTM-opkaldene?,

OTM-opkaldene er alle rækkeoversigter, der er under den gule linje, hvor ATM-opkaldet er angivet (208.5).

ligesom ATM-opkald har OTM-opkald heller ingen egenværdi. Den eneste værdi, de har, er ekstrinsisk værdi (tidsværdi).

jo mere tid der er, indtil indstillingen udløber, jo mere tidsværdi har disse OTM-opkald.

og jo tættere disse OTM-indstillinger er at være ATM eller endda ITM, jo mere værdi har disse OTM-opkald.

209 lidt OTM call = $3.40

210 OTM call = $2.81

211 OTM call = $2.,23

209-strejke lidt OTM call option (når SPY handler på 208.62) — har mere værdi end 211-strejke.bemærk, hvordan prisen på disse opkaldsmuligheder falder, når vi bliver dybere uden for pengene.

jo dybere OTM en opkaldsmulighed får, jo billigere bliver de.

de dybere OTM-muligheder bliver billigere og billigere (mere risikable og mere risikable).

det er fordi de har mindre og mindre værdi jo længere væk du bevæger dig væk fra hvor aktien handler., Efterhånden som tiden går, øges chancen for, at disse indstillinger udløber værdiløse — så værdien af disse indstillinger selv har mindre og mindre værdi.

selvfølgelig, hvis markedet pludselig bevæger sig op, og nu har disse muligheder en chance for faktisk at være noget værd, så kan denne mulighed pludselig eksplodere i værdi.

På denne måde kan OTM-indstillinger repræsentere den bedste måde at tjene hurtige penge på.

OTM muligheder er som varme kartofler!,

så ja, OTM muligheder tilbyder den potentielle “make quickuick money” mulighed. Store træk kan oversætte til eksponentielt større gevinster!OTM-indstillinger er dog ekstremt risikable at holde i længere s .ing-type handler — især når markedet ikke bevæger sig hurtigt op som forventet. Det er grunden til, at timing OTM muligheder (og komme ud hurtigt, hvis forkert) – er vigtigt for handel formål.mange professionelle forhandlere sælger faktisk OTM-muligheder, når risikoen for, at disse muligheder får værdi, er lav, og der er stor sandsynlighed for, at de bare vil forfalde deres vej ned til 0.,så at sælge OTM-muligheder er en fælles strategi i forskellige spredningsstrategier, der bruges af professionelle forhandlere – inklusive kreditspredningsstrategier, som vi bruger her på, der giver os mulighed for at satse på, at markedet vil forblive over eller under et bestemt niveau ved udløb.

hvilke procentvise bevægelser er OTM-indstillinger i stand til?

Nå, lad os se på et skærmbillede af forskellige optionskontrakter og se på % -ændringerne for de forskellige strejkeopkald, der har samme udløbsdato.,

I eksemplet til venstre, lad os sammenligne samme udløbsdato, forskellige strejker

1) SPION Jan 06 ’17 224 Ring (+29.03%)

2) SPION Jan 06 ’17 225 Ring (+42.48%)

Bemærk, at begge disse indstillinger har de samme datoen for udløbet: January 06, 2017.

men hvorfor er det, at en mulighed steg 29% på denne særlige dag, mens den anden mulighed steg med 42%?,

forskellen er i strejkeprisen for disse to opkald.

man har en strike pris på 224.

den anden har en strike pris på 225.

selvom vi ikke ved, hvor SPY handlede på tidspunktet for skærmbilledet, ved vi, at højere strejkeopkaldsmulighed sandsynligvis vil være længere ude af pengene-og derfor flytte en større procentdel for et givet træk i den underliggende bestand.

Lad os se på et andet eksempel: Samme Udløbsdato, 1 Uge

1) SPION Jan 13 ’17 224 Ring (+23.47%)

2) SPION Jan 13 ‘228.5 Ring (+35.,29%)

i dette eksempel går vi længere ud i tiden med en uge (7 dage).

forskellen i strike-prisen er endnu større: 224 og 228.5

i det foregående eksempel havde vi at gøre med ugentlige muligheder i samme uge. Hvis vi går ud en uge længere ind i Jan 13, kan du se forskellen i procentdele er mindre (der er mindre eksplosion i værdi). I option græske termer kaldes dette gamma. Jo længere ud i tide du går, jo mindre gamma får du (og jo mindre tidsforfald får du). Så det er en afvejning.

men fokus her er på strejkepriserne.,

Den dybere OTM 228.5-strike, call-option vil have en større 35% afkast end 23% afkast rom teh 224-strike opkald.

selvom det er vigtigt at bemærke, at en forskel på $4.5 i strejkeværdierne er ret betydelig. Så du måske spekulerer på, om det er værd at den ekstra tid henfald risiko ved at gå så langt ud i bytte for blot en trinvis % ændring i indstillingen værdi.

endnu et eksempel: det samme OTM-strejkeopkald, men lidt anderledes udløb.

1) SPION-Jan 20 ’17 228.5 Ring (+35.62%)

2) SPION-Jan 18 ’17 228.5 Ring (+37.,50%)

det skyldes, at udløbsdatoen er lidt anderledes. Jan 20 udløb er en fredag udløb, mens Jan 18 er bare 2 dage tidligere-en onsdag udløb.

Jeg vil sige, at forskellen er ubetydelig. Men den lille forskel, der er, er fordi Jan 18 dato er bare en lille smule tættere – og derfor har nogensinde så lidt mere gamma eller eksplosion værdi – så når der er et træk, den kortere dateret mulighed vil bevæge sig ved bare en lille smule mere.,

det er dog vigtigt at bemærke, at kortere daterede muligheder er særligt udsatte for tidsforfald-især inden for de sidste 2 uger til udløb. Så mens gamma øger i løbet af denne tidsramme, så gør tiden forfald.

Breaking selv på OTM muligheder

Store procenter flytter er se .et og alle, men husk på, at hver dag, at markedet ikke bevæger sig meget, du mister penge på tid forfald. Også, for at break even, aktien eller markedet har til at bevæge sig ud over din break even punkt — som altid er ud over din strike pris.,

dit break even point = strike + prisen på optionen (premium).

Her er et diagram, der viser, hvor den lodrette linje skærer axis-aksen — er ud over 105-strejken. Så din pause selv punkt er forbi 105. Det er først, når du begynder at tjene penge.

Resumé af Out-Of-The-Money (OTM) Call Optioner

(Out-of-the-money (OTM) call-optioner er call-optioner med strike priser > aktiekursen.,definition har de ingen” moneyness ” – er aktiekursen ikke (endnu) overskredet strejkeprisen for OTM-opkaldsmuligheden.

som sådan har de generelt mindre værdi (mange OTM-indstillinger på kort sigt er <$1.00; hvorimod ITM-indstillinger næsten altid er >$1.00)

OTM-opkaldsmuligheder er modtagelige for tidsfald og risikoen for at blive værdiløs ved udløb. Men når den underliggende bestand bevæger sig, har disse OTM-indstillinger potentialet til at eksplodere i værdi på måder, som ITM-indstillinger ikke vil.,

På grund af den konstante tidsforfaldsrisiko, men potentiel upside-belønning, når det underliggende bevæger sig, er handel med OTM-muligheder som handel med varme kartofler. Du ønsker ikke at holde dem for længe – ellers vil du blive brændt fra tidsforfald.

men selvfølgelig vil du have kartoflen, når bestanden bevæger sig. Du vil bare ikke holde det for længe. Ideelt set vil du ikke afslutte, før indstillingen udløber-medmindre du mener, at der er en chance for, at denne OTM-mulighed kan blive i pengene på grund af et træk i det underliggende, der bringer aktiekursen op til at overstige strike-prisen på din OTM-mulighed.,

Når dette sker, vil din OTM-indstilling have intrinisk værdi, og værdien af din bedrift kan stige med nogle store procentdele.

OTM-indstillinger, især kortdaterede OTM-indstillinger er de mest risikable typer indstillinger. Kend deres fordele, men ved også, hvornår det ikke er værd at risikoen.