Hvad er Sharpe-forholdet?

Sharpe—forholdet—opkaldt efter dets skaber, .illiam F. Sharpe-er et analyseforhold, der giver indsigt i, hvordan risikoen ved en investering sammenlignes med dens potentielle fordele.

Lær hvordan du beregner Sharpe-forholdet, og hvordan du kan bruge det til at sammenligne investeringsprodukter.

Hvad er Sharpe-forholdet?

Sharpe-forholdet måler belønnings-til-variabilitetsforholdet for en investering ved at dividere det gennemsnitlige risikojusterede afkast med volatilitet., Investorer kan direkte sammenligne flere investeringer og vurdere mængden af risiko, som hver investering tog på per procentpoint af afkast. Dette forhold hjælper investorer med bedre at kontrollere deres risikoeksponering. Jo højere forholdet er, desto mere afkast tilbyder investeringen i forhold til de involverede risici.

Hvordan beregner du Sharpe-forholdet?,

for at beregne Sharpe-forholdet for en investering trækker du først den risikofrie afkast (som et afkast på statsobligationer) fra den forventede afkast af investeringen. Divider derefter dette tal med standardafvigelsen for denne investerings årlige afkast—hvilket er en måling af volatilitet.

Hvordan Sharpe Ratio Arbejde?,

for bedre at forstå, hvordan Sharpe-forholdet fungerer, kan det hjælpe med at gennemgå volatilitetsmålinger og risikojusterede afkast.

Risiko-Justeret Afkast 101

Den mest almindelige måde at måle risikoen er ved hjælp af beta-koefficient, der måler en bestand eller fondens volatilitet i forhold til et benchmark, som S&P 500-indekset. Hvis en aktie har en beta på 1.1, kan investorer forvente, at den er 10% mere volatil end S&p 500-indekset., En 30% stigning i S&P 500, for eksempel, bør resultere i en 33% stigning i bestanden eller fond med 1.1 beta—30% ganget med 1.1 giver dig 33%.

Beta-koefficienter kan bruges til at beregne en investerings alfa, som er et risikojusteret afkast, der tegner sig for risiko. Alpha beregnes ved at trække en egenkapital forventede afkast baseret på dens beta-koefficient og den risikofrie rente af det samlede afkast. En bestand med en 1.,1 beta-koefficient, der øger 40%, når S – &P 500 stiger 30% ville generere en alpha på 5% under forudsætning af en risikofri rente på 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—en 5% risiko-justeret afkast.

det er vigtigt at bemærke, at investeringer med en højere beta skal generere et højere samlet afkast for at se en positiv alfa. For eksempel ville en aktie med en beta på 1.1 skulle generere 10% større afkast end S&p 500-indekset plus den risikofrie sats for at generere en neutral alfa., Derfor kan sikrere lagre generere højere risikojusterede afkast, selvom de giver lavere samlede afkast, da de medfører mindre risiko for tab i det lange løb.

investorer bør altid se på risikojusteret afkast, når de vurderer forskellige muligheder, da ignorering af risiko kan vise sig at være dyrt i det lange løb., Mens beta og alpha er gode måder at gøre det på, kan investorer overveje at bruge Sharpe-forholdet i stedet i betragtning af brugen af absolutte snarere end relative risikomål. Disse målinger kan være meget mere nyttige, når man sammenligner investeringer.

begrænsninger af Sharpe-forholdet

det er vigtigt kun at sammenligne meget lignende investeringsprodukter med Sharpe-forholdet, ellers vil det ikke være så meningsfuldt. Sharpe-forholdet er fantastisk til sammenligning af gensidige fonde eller børshandlede fonde, der sporer det samme underliggende indeks., Det virker ikke nær så godt for at sammenligne individuelle aktier, især hvis der er store forskelle mellem de virksomheder, der sammenlignes.selvom Sharpe-forholdet giver en mere retfærdig sammenligning mellem lignende investeringsprodukter, bør investorer huske på, at investeringer med et højere Sharpe-forhold kan være mere volatile end dem med et lavere forhold. Det højere Sharpe-forhold indikerer simpelthen, at investeringens risiko-til-belønningsprofil er mere optimal eller proportional end en anden. Der kan stadig være betydelige risici eller volatilitet involveret.,

det er også vigtigt at bemærke, at et Sharpe-forhold ikke udtrykkes på nogen form for skala, hvilket betyder, at det kun er nyttigt, når man sammenligner indstillinger.