- en cyklisk aktie er en aktie, hvis præstation følger den samlede økonomi, stiger, når den vokser og falder under fald.cykliske lagre hører typisk til industrier, der er afhængige af diskretionære udgifter: rejser, underholdning, bilproduktion, bygningskonstruktion og luksusbutik.
- cykliske aktier er volatile, og transaktioner skal være omhyggeligt timet, men de kan tilbyde højere end gennemsnittet af markedet.,
- besøg Business Insider ‘ s Investing Reference library for flere historier.
hvordan ved du, hvornår en bestand vil stige, og hvornår den vil falde? Hvis der var et enkelt, definitivt svar, ville alle investorer være milliardærer. Mens alle aktier er påvirket af bevægelser af aktiemarkedet selv, der er et væld af andre påvirkninger — fra en virksomheds egne grundlæggende til økonomien generelt.
som deres navn antyder, er cykliske lagre dem, der er særligt følsomme over for cyklusser i økonomien., Disse værdipapirer tilhører virksomheder, der er stærkt afhængige af forbrugernes efterspørgsel efter at opretholde og øge deres forretning — og dermed deres aktiers værdi.
de kan hurtigt skabe gevinster i en portefølje, når økonomien vokser, med udbud og efterspørgsel i specifikke sektorer vokser. Men de kan også sænke værdien af en portefølje, når udgifterne går langsommere, og økonomien begynder at krympe, hvilket yderligere dæmper efterspørgslen. Så timing er nøglen til at investere klogt med cykliske aktier.,
hvor volatile deres prisændringer er, afhænger af, hvor hurtigt økonomien skynder sig ind i eller kommer sig efter en recession.
Her er et nærmere kig på deres op-og nedture, og hvordan man afbalancerer risici og belønninger.
Hvad er en cyklisk bestand?
en cyklisk aktie er en, der vil stige og falde med økonomien. Når økonomien er stærk, er arbejdsløsheden lav, og både produktions-og forbrugsudgifterne er høje, har cykliske lagre en tendens til at vinde i værdi., Men når en svækkende Økonomi rammer-hvilket får virksomheder til at trække sig sammen og afskedige arbejdstagere, og folk til at lukke deres tegnebøger — falder værdien af disse bestande.
cykliske lagre er et varieret parti. De kan tilhøre en række forskellige brancher. I modsætning til mange vækstaktier-en anden volatilitet-tilbøjelige type aktier – rækken af cykliske aktier kan omfatte veletablerede, store virksomheder, såvel som mindre.
fællesnævneren for cykliske bestande? Deres virksomheder producerer varer og tjenester, der betragtes som ikke-væsentlige., De kan være på luksus side (high-end detail, underholdning) eller mindre-glam side (byggematerialer, auto dele). pointen er, at de er afhængige af diskretionære udgifter — ikke livsvigtige køb som mad eller forsyningsselskaber. Købe ting som biler, high-end apparater, krydstogt og flybilletter, den nyeste “IT” taske og den nyeste iPhone bliver mindre af en prioritet, når hårde tider væven og folk har tendens til at holde fast i deres penge.
som et resultat ser de virksomheder, der fremstiller disse varer, et fald i overskuddet, hvilket derefter kan resultere i en lavere værdiansættelse af deres aktieaktier.,
hvilke brancher har cykliske aktier?
Nogle af de industrisektorer, du finder cykliske lagre, inkluderer:
- biler: når pengene er stramme, har forbrugerne en tendens til at udskyde at købe nye biler, udsætte vedligeholdelse, udskifte dæk eller endda køre unødigt. Disse handlinger skaber et fald i efterspørgslen efter fremstilling og salg af råvarer, dele og køretøjer.
- tekstiler og beklædning: tøj og tilbehør — især dyre designermærker — er et af de første områder, der tager bagsædet til essentials i en recession.,
- varige forbrugsgoder: disse inkluderer elektronik, møbler og større apparater, der leveres med store prismærker. Omkostningerne gør det vanskeligt at retfærdiggøre at købe nye i hårde økonomiske tider. Kom godt i gang med renoveringer eller boligforbedringsprojekter vil også gå ved vejen. spisning og gæstfrihed: selvfølgelig er det vigtigt at spise, men at bruge mindre til at fodre familien bliver en prioritet i en dårlig økonomi. Spise ude er meget dyrere end at købe dagligvarer og madlavning.,
- fast ejendom: uanset om forbruger eller kommerciel, nybyggeri og ejendomsudvikling ofte bliver sat på pause, når økonomien falder. Reducerede budgetter og en tendens til at holde kontanter tæt (snarere end låse det op i fast ejendom) påvirker dem, der normalt ville drive denne sektor.
- rejse og underholdning: Dette er en anden luksus sektor. Det er dejligt at deltage i en koncert, Gå til en forlystelsespark, tage et krydstogt eller købe det nyeste videospil. Men i hårde tider går forbrugerne efter det, de har brug for, snarere end hvad de vil have.
disse kategorier er ikke angivet i sten., Forskellige organisationer og analytikere bruger forskellige evalueringsmetoder til at klassificere sektorer og bestemme, hvilke brancher der betragtes som cykliske, og hvilke der ikke er cykliske. og nogle gange kan sektorer ændre sig. For eksempel reviderede sp do.Jones sin Global Industry Classification Standard (GICS), som den bruger til at kategorisere virksomheder til sine aktieindekser. Det udvidede telekommunikationssektoren til at blive en bredere sektor for kommunikationstjenester., Mens telekommunikation (telefon selskaber som Verizon og AT&T) havde historisk set været en ikke-cyklisk sektor, hvorved det med info-tech virksomheder og medier “tyder på, at det vil blive en mere cyklisk sektor…tilbøjelige til at overgå, når økonomien er i bedring,” en Fidelity Investments analytiske rapporten — selv om enkelte teleselskaber kan godt bevare deres ikke-cykliske status.
Sådan identificeres en cyklisk bestand
Ikke sikker på, om en aktie er cyklisk? Kig på beta-værdien., En beta-koefficient eller værdi gives til en bestand baseret på dens følsomhed over for ændringer i markedet. Dette beregnes ved at sammenligne individuelle afkast med markedets som helhed. En score på en placerer en bestand selv med markedet. En højere score indikerer mere volatilitet. Mange cykliske aktier vil have højere beta koefficienter.
det kan være svært at forudsige, hvor meget en cyklisk bestand vil stige eller falde i værdi på grund af økonomiens art og hvad der sker i en bestemt sektor til enhver tid., For eksempel blev Airbnbs børsnotering lanceret i December 2020 under højden af coronavirus-pandemien. Succesen med virksomhedens husdeling forretningsmodel afhænger af forbrugernes efterspørgsel efter rejseindkvartering. Med voksende rejsebegrænsninger rundt om i verden var timingen for en børsnotering på $68 en aktie risikabel, men ved udgangen af den første handelsdag var aktierne steget til $144.
Dette var en enorm, men kortvarig succeshistorie for investorer. På bare et par dage, prisen var faldet til $130 per aktie efter at have bundet ud på $125.16 på et tidspunkt., Fint for dem i begyndelsen, ikke så godt for dem, der købte bagefter. Desuden forventer analytikere, at værdien af disse aktier fortsætter med at falde, og mange har nedgraderet deres anbefalinger væk fra “køb.”
det er denne form for volatilitet, der gør investering i cykliske aktier til en risiko — bestemt mere end at blive hos faste aktier, som blue-chip-aktier, hvis afkast forbliver relativt stabilt over tid. Men det kan også levere højere afkast. Faktisk har cykliske lagre leveret et gennemsnit 6.,88% i nettoafkast mellem 1998 og 2020 ifølge MSCI USA Cyclical Sectors inde..
cykliske vs. defensive aktier
det modsatte af en cyklisk bestand er en ikke-cyklisk eller defensiv bestand. Disse aktier er virksomheder, der ikke er påvirket så meget af op-og nedture i økonomien. De har vist konsekvent afkast og udbytte gennem årtier. Defensive lagre findes normalt i sektorer, der sørger for basale behov, såsom mad og andre forbrugerklammer, forsyningsselskaber, sundhedsydelser og rabatprodukter.,
det er ikke at sige defensive bestande er recession-bevis. De kan miste en vis værdi i en økonomisk nedtur. De falder dog ikke så hurtigt eller så langt som cyklisk.
fordele ved cykliske aktier
- giver gode resultater: når økonomier er i en vækstperiode, er cykliske ofte rigtige I S .eet spot. Faktisk kan cykliske lagre ofte overgå vækstlagrene og markedet generelt.,
- kan være gode tilbud: fordi cykliske aktieværdier bevæger sig så meget med økonomiske tendenser, kan du se efter muligheder for at købe aktier, der har mistet værdi under en recession. Ideen er at købe lav og holde dine aktier som markedet rebounds. diversificer din portefølje: at have en blanding af både defensive og cykliske investeringer kan være en smart porteføljestrategi. I en stærk økonomi kan cykliske aktier vokse hurtigt, hvilket giver store afkast. Da defensive aktier er en mere stabil lønmodtager, vil de også stige i værdi i løbet af denne tid., Når økonomien falder, kan du miste en vis værdi i dine cykliske, men dine defensive aktier hjælper med at holde din portefølje intakt.
ulemper ved cykliske aktier
- afhængig af økonomien: økonomier følger et mønster af stigninger, fald og rebounds. Du ved aldrig, hvornår økonomien eller markederne vil blive rystet af noget. Hvis en virksomheds veletablerede og veldrevne, giver det en vis beskyttelse — men bestanden kan blive clobbered alligevel, hvis konjunkturcyklussen er imod det.,
- høj volatilitet: med cykliske aktier kan du få meget, når tingene er gode og tabe endnu mere, når det uundgåelige fald sker. Aktieydelsen kan ændre sig markant fra kvartal til kvartal.
- Market timing: Cyclicals er ikke for “set it and forget it” type investor. Du skal være på bolden for at gøre smarte køber, når cykliske aktiekurser er lave og sælger på det helt rigtige tidspunkt for at tjene penge, før de begynder at tumle. Med andre ord skal du være opmærksom på økonomiske prognoser og ændringer i de store indekser, ofte en belltherether for ændringer i konjunkturcyklussen.,
den finansielle takea .ay
cykliske lagre afhænger af økonomiens bevægelse. Disse lagre findes generelt i sektorer, der producerer varer og tjenester, der ikke er væsentlige. Når økonomien klarer sig godt, er efterspørgslen og overskuddet høje for disse virksomheder. Når tabellerne vende og økonomien falder, efterspørgsel og overskud gå ned som forbrugerne holde på flere af deres penge. cykliske aktier kan være en god pengemaskine i en diversificeret portefølje-forudsat at du balancerer disse meget volatile værdipapirer med mere stabile eller defensive aktier., Men du kan ikke spille et passivt investeringsspil med disse aktier. Du er nødt til at holde styr på de økonomiske tendenser, og være parat til at bevæge sig, når det ser ud til, at markedet skifter fra rosenrødt tyr til recessiv Bjørn.