Hvad er EBITDA?
Definition: EBITDA, der står for Indtjening Før Renter, Skat, Afskrivninger og Amortiseringer, er en økonomisk beregning, der måler en virksomheds rentabilitet, før fradrag, der ofte betragtes som irrelevant i beslutningsprocessen. Med andre ord er det en virksomheds nettoindkomst med visse udgifter som afskrivninger, afskrivninger, skatter og renter tilføjet tilbage til det samlede beløb.,investorer og kreditorer bruger ofte EBITDA som dækningsgrad til at sammenligne store virksomheder, der enten har betydelige gældsbeløb eller store investeringer i anlægsaktiver, fordi denne måling udelukker de regnskabsmæssige virkninger af ikke-driftsomkostninger som renter og papirudgifter som afskrivninger. Tilføjelse af disse udgifter tilbage til nettoindkomst giver os mulighed for at analysere og sammenligne virksomhedernes sande driftsmæssige pengestrømme.
EBITDA-formel
EBITDA-formlen beregnes ved at trække alle udgifter undtagen renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger fra nettoindkomsten.,
ofte beregnes ligningen omvendt ved at starte med nettoindkomst og tilføje ITDA tilbage. Mange virksomheder bruger denne måling til at beregne forskellige aspekter af deres forretning. For eksempel, da det er en ikke-GAAP-beregning, kan du vælge og vælge, hvilke udgifter der tilføjes tilbage til nettoindkomsten.
For eksempel er det ikke ualmindeligt, at en investor ønsker at se, hvordan gæld påvirker en virksomheds økonomiske stilling uden distraktion af afskrivningsomkostningerne., Formlen kan således ændres for kun at udelukke skatter og afskrivninger.
Formelkomponenter
Her er fem hovedkomponenter til EBITDA-ligningen.
indtjening – forkortelsen bruger ordet indtjening, men det betyder virkelig nettoresultat eller blot nettoindkomst. Dette er bundlinjen overskud for virksomheden findes i bunden af resultatopgørelsen.
skatter – skat udgiftsændringer fra år til år og virksomhed til virksomhed. Dette afhænger ofte af virksomhedens branche, placering og størrelse., Dette tal findes normalt i afsnittet om ikke-driftsomkostninger i resultatopgørelsen.
renteudgifter – som med skatter varierer renteudgifterne mellem virksomheder og på tværs af brancher. Nogle mere kapitalintensive industrier er mere tilbøjelige til at have flere renteudgifter på deres resultatopgørelse end virksomheder i mindre kapitalintensive industrier. Denne udgift findes også i afsnittet om ikke-driftsomkostninger.,
afskrivninger – disse udgifter vises i afsnittet om driftsomkostninger i resultatopgørelsen for at fordele omkostningerne ved et kapitalaktiv i perioden og registrere dets anvendelse.
analyse og fortolkning
hvordan anvendes EBITDA?
hvorfor anvendes EBITDA til værdiansættelse? Det er en rentabilitetsberegning, der måler, hvor rentabelt et selskab er, før man betaler renter til kreditorer, skatter til regeringen og tager papirudgifter som afskrivninger. Dette er ikke et finansielt forhold., I stedet er det en beregning af rentabiliteten, der måles i dollars i stedet for procenter.som alle rentabilitetsmålinger foretrækkes højere tal altid frem for lavere tal, fordi højere tal indikerer, at virksomheden er mere rentabel. Således er en indtjening før ITDA på $ 10,000 bedre end en af $5,000. Det betyder, at det første selskab stadig har $10,000 tilovers, efter at alle driftsomkostningerne er betalt for at dække årets renter og skatter. I denne forstand er det mere en dækning eller likviditetsmåling end en rentabilitetsberegning.,
ulemper
mange investorer ser ikke positivt på denne måling, fordi den behandler virksomheden som om den aldrig betaler renter eller skatter og aldrig har omkostningerne til udstyr. I denne forstand viser det ikke en sand værdi af virksomheden, fordi alle omkostninger forbundet med at tjene penge ikke er inkluderet.
et godt eksempel på dette er en virksomhed i fremstillingsindustrien. Efterhånden som virksomheden vokser, bliver det nødt til at købe stigende mængder udstyr og finansiere disse køb med yderligere lån., EBITDA vil ikke se på omkostningerne ved udvidelsen og kun se på det overskud, virksomheden tjener uden hensyntagen til anlægsomkostningerne.
Begrænsninger
Siden indtjening før ITDA kun beregner overskud i rå dollar beløb, er det ofte vanskeligt for investorer og kreditorer til at bruge denne variabel til at sammenligne forskellige virksomheder på tværs af en branche. Et forhold er mere effektivt til denne type sammenligning end en lige beregning.,
EBITDA Margin
EBITDA margin tager den grundlæggende rentabilitetsformel og omdanner den til en økonomisk forhold, der kan bruges til at sammenligne alle virksomheder i forskellige størrelser på tværs af og industrien. EBITDA-margin-formlen opdeler basisindtjeningen før renter, skatter, afskrivninger og amortiseringsligning med virksomhedens samlede indtægter– således beregnes indtjeningen, der er tilbage, efter at alle driftsomkostninger (eksklusive renter, skatter, dep og amort) betales som en procentdel af den samlede omsætning., Ved hjælp af denne formel kunne et stort firma som Apple sammenlignes med en ny opstart i Silicon Valley.
den grundlæggende indtjeningsformel kan også bruges til at beregne virksomhedens multiplum af en virksomhed. EBITDA multiple ratio beregnes ved at dividere virksomhedsværdien med indtjeningen før ITDA for at måle, hvor lav eller høj en virksomhed værdiansættes sammenlignet med it-målinger. For eksempel ville et højt forhold indikere, at en virksomhed i øjeblikket er overvurderet baseret på dens indtjening.,
Eksempel
Lad os se på et eksempel og beregne både den korrigerede EBITDA-margin for Jake Opbevaring af Huset. Jake fremstiller tilpassede ski til både professionelle og amatør skiløbere. I slutningen af året tjente Jake $100,000 I samlede indtægter og havde følgende udgifter.
- Løn: $25,000
- Leje: $10,000
- Hjælpeprogrammer: $4,000
- Pris for Varer, der er Solgt: $35,000
- Interesse: $5,000
- Afskrivninger: $15,000
- Afgifter: $3,000
Jake ‘ s nettoindkomst ved udgangen af det år, der er lig med $3,000., Jakes EBITDA beregnes således:
som du kan se, tilføjes skatter, afskrivninger og renter tilbage til årets nettoindkomst, der viser indtjeningsbeløbet Jake var i stand til at generere for at dække sine renter og skattebetalinger ved årets udgang.,
og Omvendt, du kan også beregne EBITDA ved at fratrække alle udgifter, renter, skat og afskrivninger som dette:
Hvis investor eller kreditorer ønskede at sammenligne Jake ‘ s Ski shop med en anden virksomhed i samme branche, de kunne beregne sin margin som denne:
EBITDA-margin ratio viser, at hver dollar Jake genererer indtægter resultater på 26 cent af indkomst før alle skatter og renter er betalt., Denne procentdel kan bruges til at sammenligne Jakes effektivitet og rentabilitet med andre virksomheder uanset størrelse.