high yield obligationer kaldes ofte “junk bonds”, fordi de er mere risikable end investment-grade obligationer. For nogle eventyrlystne investorer kan deres højere udbytter kompensere for risikoen.
Hvad er højtydende obligationer?
high yield-obligationer er obligationer udstedt af virksomheder med kreditvurderinger under investment-grade., Microsoft eller e..on Mobil er eksempler på investeringsvirksomheder: store multinationale virksomheder med massive tilbagevendende indtægter og masser af kontanter på deres balancer. Faktisk har begge virksomheder højere kreditvurderinger end den amerikanske regering ifølge Moody ‘ s bond credit rating service, da der ikke er nogen chance for, at de vil misligholde eller undlader at foretage deres betalinger til tiden.
i modsætning hertil udstedes højtydende obligationer af virksomheder med udsigter, der er tvivlsomme nok til, at deres gæld rangeres lavere end investeringskvalitet., De kan have høje gældsniveauer, rystende forretningsmodeller eller negativ indtjening.
som følge heraf er der større sandsynlighed for, at disse virksomheder kunne misligholde. Derfor tjener de lavere kreditvurderinger, og investorer kræver højere renter for at eje deres obligationer. Obligationsinvestorer bruger rentespread som en måling for at måle forskellen mellem udbyttet af forskellige obligationer.
risikoen for højtydende obligationer
når man investerer i højtydende obligationer, er den væsentligste risiko kreditrisiko-risikoen for, at obligationsudstederen misligholder., Den historiske årlige standardsats for højt udbytte er omkring 5% om året.
for personer, der investerer i højtydende obligationer via gensidige fonde eller ETF ‘er (ETF’ er), snarere end individuelle obligationer, er standard ikke den primære overvejelse. I stedet er den primære risiko med disse fonde en markedsrisiko på grund af den forhøjede volatilitet af højtydende obligationer sammenlignet med andre områder på obligationsmarkedet. Obligationer med højt afkast har fungeret godt over tid, men aktivklassen kan falde ekstremt hurtigt, når markedsmiljøet bliver surt.
For eksempel i 2008. amerikansk., finanskrisen ramte markederne i fuld kraft. Fra 29. August til 27. oktober samme år mistede markedet for højt afkast mere end 25% af sin værdi. Selv om det var et usædvanligt tilfælde, illustrerer det de potentielle kortsigtede risici ved at investere i højtydende obligationer.
stærkt historisk afkast
periodiske salg som den i 2008 dæmpede ikke de langsigtede resultater af højtydende obligationer. For eksempel leverede Credit Suisse High Yield inde.i 10-årene, der sluttede 31. August 2012, et gennemsnitligt årligt samlet afkast på 10.,26% – bedre end investeringsobligationer (som returnerede 5.48% om året i gennemsnit) og amerikanske aktier (som returnerede 6.51% om året i gennemsnit som målt af S&p 500-indekset). Ikke kun gjorde højt udbytte bedre end lagrene i løbet af denne tid, men det gjorde det også med omkring halvdelen af volatiliteten.
med hensyn til udbytte har aktivklassen i gennemsnit ca.seks procentpoint i forhold til amerikanske statskasser over tid. Denne fordel – eller udbyttespredning-har imidlertid bevæget sig inden for et stort udvalg. Det faldt så lavt som 2,5-2.,6 procentpoint i 1997, steg så højt som 21 procentpoint i finanskrisen i 2008 og faldt til fire procentpoint i 2019.
højtydende obligationer har en tendens til at fungere bedst i perioder med økonomisk ekspansion og høj investortillid. Omvendt har de en tendens til at udføre dårligt, når muligheden for en recession er høj, eller investorer ikke har det godt med at tage en risiko.rentebevægelser påvirker ikke højt forrentede obligationer lige så meget som andre områder af obligationsmarkedet., Denne immunitet skyldes, at deres spredning tjener som en buffer mod effekten af stigende satser.
hvem investerer i højtydende obligationer?
high-yield obligationer anses generelt for at tilbyde en mellemgrund mellem aktier og obligationer. De er værdipapirer med fast indkomst, men med højere volatilitet end de fleste segmenter af obligationsmarkedet, og med tiden har deres præstation en tendens til at spore meget tættere på aktiemarkedet, end det gør obligationer af investeringskvalitet.
high-yield obligationer kan være passende for en person, der søger høj indkomst, men som også kan modstå risikoen., Vigtigst er det, at denne investor skal have evnen til at holde fast i investeringen i tre til fem år. På grund af deres volatilitet er obligationer med højt afkast ikke passende for investorer med kortsigtede tidsrammer eller en lav tolerance for risiko.
Sådan investerer
sofistikerede investorer har mulighed for at købe individuelle højtydende obligationer gennem en mægler. Dette er imidlertid en arbejdskrævende proces, der involverer et højt niveau af viden og forskning. De fleste investorer vælger at få adgang til denne aktivklasse via gensidige fonde eller ETF ‘ er., Morningstar har en komplet liste over højt forrentede obligationsmidler med deres historiske afkast-selvom du skal oprette en konto for at se listen.
De to største high-yield Etf ‘ er er SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK), og iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Andre Etf ‘ er at investere i sektoren er:
- SPDR Barclays Capital Kort Sigt High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 År High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 Årige AMERIKANSKE,ncome Fond (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (BSJO)
Investorer også kan få adgang til internationale high-yield-obligationer via følgende Etf ‘ er:
- iShares U.,S. & Internationale High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vektorer Internationale High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares Internationale High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Globale Kort Sigt High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vektorer Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Den Balance ikke give skat, investering, eller finansielle tjenesteydelser og finansiel rådgivning., Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold for en bestemt investor og er muligvis ikke egnet til alle investorer. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidige resultater. Investering indebærer risiko, herunder det mulige tab af hovedstol.,