verden er forvirret og bange. Covid-19-infektioner er stigende over hele USA og over hele verden, selv i lande, der engang troede, at de havde indeholdt virussen. Udsigterne for det næste år er i bedste fald usikre; lande skynder sig at producere og distribuere vacciner i halsbrækkende hastigheder, nogle vælger at omgå kritiske fase forsøg. I mellemtiden forbliver arbejdsløshedstallene svimlende høje, selv som USA, aktiemarkedet fortsætter med at trodse tyngdekraften. Vi er på vej ind i en global depression–en periode med økonomisk elendighed, som få levende mennesker har oplevet.
vi taler ikke om Hoovervilles. I dag har USA og det meste af verden en robust middelklasse. Vi har sociale sikkerhedsnet, der ikke eksisterede for ni årtier siden. Heldigvis, det er sandt selv for udviklingslandene. De fleste regeringer accepterer i dag en dyb økonomisk indbyrdes afhængighed mellem nationer skabt af årtiers handel og investering globalisering., Men disse forventer en såkaldt V-formet økonomiske opsving, et scenarie, hvor vaccinemakers erobre COVID-19 og alle går direkte tilbage til arbejde, eller endda en glat og stabil længere sigt bounce-back som en, der fulgte den globale finansielle krise for et årti siden, kommer til at blive skuffet.
lad os starte med ordet depression. Der er ingen almindeligt accepteret definition af udtrykket. Det er ikke overraskende, i betragtning af hvor sjældent vi oplever katastrofer af denne størrelse. Men der er tre faktorer, der adskiller en ægte økonomisk depression fra en ren recession., For det første er virkningen global. For det andet skærer det dybere ind i levebrød end nogen recession, vi har stået over for i vores levetid. For det tredje vil dens dårlige virkninger blive længere.en depression er ikke en periode med uafbrudt økonomisk sammentrækning. Der kan være perioder med midlertidige fremskridt inden for det, der skaber udseendet af opsving. Den store Depression i 1930 ‘erne begyndte med børskrakket i oktober 1929 og fortsatte ind i de tidlige 1940’ ere, da Anden Verdenskrig skabte grundlaget for ny vækst., Denne periode omfattede to separate økonomiske dråber: først fra 1929 til 1933, og derefter igen fra maj 1937 til 1938. Som i 1930 ‘ erne vil vi sandsynligvis se øjeblikke af ekspansion i denne periode med depression.depressioner genererer ikke bare grimme statistikker og sender købere og sælgere i dvaletilstand. De ændrer den måde, vi lever på. Den store Recession skabte meget lidt varig forandring. Nogle valgte ledere over hele verden taler nu oftere om rigdom ulighed, men få har gjort meget for at løse det., Store dele af samfundet, især mennesker, der ikke allerede var på randen af pensionering, var i stand til at hunker ned og senere vende tilbage til den samme tilgang til at spare og investere, som de praktiserede før krisen. De blev belønnet med en periode med solid, langvarig opsving. Det er meget forskelligt fra den nuværende krise. Covid-19 frygt vil medføre varige ændringer i den offentlige holdning til alle aktiviteter, der involverer skarer af mennesker, og hvordan vi arbejder dagligt; det vil også permanent ændre Amerikas konkurrencemæssige position i verden og skabe dyb usikkerhed omkring USA,- Kina-forbindelserne fremadrettet.
hertil kommer, at politiske dysfunktion–i USA og rundt om i verden–er mere alvorlig end i 2008-2009. Da finanskrisen greb fat, var der ingen debat blandt demokrater og republikanere om, hvorvidt nødsituationen var reel., I 2020 er der lidt enighed om, hvad man skal gøre, og hvordan man gør det.
Tilbage til vores definition af en økonomisk depression. For det første er den nuværende afmatning uden tvivl global. De fleste efterkrigstidens amerikanske recessioner har begrænset deres værste virkninger til den indenlandske økonomi. Men de fleste var resultatet af den indenlandske inflation eller en stramning af de nationale kreditmarkeder. Det er ikke tilfældet med COVID-19 og den aktuelle globale afmatning., Dette er en synkroniseret krise, og ligesom den ubarmhjertige stigning i Kina i de sidste fire årtier har løftet mange både i både rigere og fattigere lande, så afmatninger i Kina, USA og Europa vil have global indflydelse på vores globaliserede verden. Denne coronavirus har hærget enhver større økonomi i verden. Dens indvirkning mærkes overalt.
sociale sikkerhedsnet testes nu som aldrig før. Nogle vil bryde. Sundhedssystemerne, især i fattige lande, spænder allerede under belastningen., Når de kæmper for at klare den menneskelige vejafgift af denne afmatning, vil regeringerne misligholde gælden. Af alle disse grunde er mellemindkomst og udviklingslande særligt sårbare, men gældsbyrderne og sandsynligheden for misligholdelse vil presse hele det globale finansielle system.
det andet definerende kendetegn ved en depression: den økonomiske virkning af COVID-19 vil skære dybere end nogen recession i levende hukommelse., Den pengepolitiske rapport, som blev forelagt Kongressen i juni, som Federal Reserve har bemærket, at “alvor, omfang og hastighed af den efterfølgende nedgang i den økonomiske aktivitet har været markant værre end nogen recession siden anden Verdenskrig.” Lønsum beskæftigelse faldt en hidtil uset 22 millioner i Marts og April, før du tilføjer tilbage 7,5 millioner arbejdspladser i Maj og juni. Arbejdsløsheden steg til 14,7% i April, er det højeste niveau siden den Store Depression, før det igen til 11,1% i juni.,
Nu til den dårlige nyhed., For det første afspejler disse data forholdene fra midten af juni-før den seneste stigning i covid–19-sager over det amerikanske syd og vest, der har forårsaget mindst en midlertidig stall i opsvinget. Tegn på virksomhedernes økonomiske nød er stigende. Og anden og tredje bølge af coronavirusinfektioner kunne kaste mange flere mennesker ud af arbejde. Kort sagt vil der ikke være nogen bæredygtig bedring, før virussen er fuldt indeholdt. Det betyder sandsynligvis en vaccine. Selv når der er en vaccine, vil den ikke vende en s .itch, der bringer verden tilbage til normal. Nogle vil have vaccinen, før andre gør det., Nogle, der tilbydes det, vil ikke tage det. Recovery vil komme ved anfald og starter.
bortset fra det unikke problem med at måle arbejdsløshedsprocenten under en pandemi, der er et mere vigtigt advarselsskilt her. Bureau of Labor Statistics rapporten bemærkes også, at andelen af arbejdspladser, der er klassificeret som “midlertidig” faldt fra 88.6% i April og Maj til 78.6% i juni. Med andre ord vil en større procentdel af arbejderne, der sidder fast i den (stadig historisk høje) arbejdsløshed, ikke have job at vende tilbage til., Denne tendens vil sandsynligvis vare, fordi COVID-19 vil tvinge mange flere virksomheder til at lukke deres døre for godt, og regeringerne fortsætter ikke med at skrive redningskontrol på ubestemt tid.
disse faktorer fører os mod den tredje definition af depression: en afmatning, der vil vare længere end recessioner i de sidste 80 år. Kongressens budgetkontor har advaret om, at arbejdsløsheden vil forblive stædigt høj i det næste årti, og den økonomiske produktion vil forblive deprimeret i årevis, medmindre der foretages ændringer i den måde, regeringen skatter og bruger på., Disse slags ændringer vil afhænge af bred anerkendelse af, at nødforanstaltninger ikke vil være næsten nok til at genoprette den amerikanske økonomi til sundhed. Hvad der er sandt i USA vil være sandt overalt ellers.
I de tidlige dage af pandemi, G-7 regeringer og deres centralbanker flyttet hurtigt for at støtte arbejdstagere og virksomheder med økonomisk støtte og kreditlinjer i håb om at tiding dem over, indtil de kunne sikkert at genoptage normal forretning., Fed, Den Europæiske Centralbank, Bank of England og Bank of Japan kastede regelbogen for at tilføje hidtil uset støtte for at sikre, at markederne fortsat kunne fungere.
denne likviditetsstøtte (sammen med optimisme omkring en vaccine) har øget de finansielle markeder og kan godt fortsætte med at hæve lagrene. Men denne finansielle bro er ikke stor nok til at spænde over kløften fra fortid til fremtidig økonomisk vitalitet, fordi COVID-19 har skabt en krise for realøkonomien. Både udbud og efterspørgsel har lidt pludselige og dybe skader., Og det bliver gradvist sværere politisk at pålægge anden og tredje lockdowns.
Det er derfor den form af det økonomiske opsving vil være en slags grimme “takkede swoosh,” en form, der afspejler en yearslong stop-start recovery-proces og en global økonomi, der uundgåeligt vil genåbne i faser, indtil en vaccine er på plads og distribueres globalt.
Hvad kunne verdensledere gøre for at forkorte denne globale depression? De kunne modstå trangen til at fortælle deres folk, at lysere dage er lige rundt om hjørnet. Folk har brug for ledere til at tage ansvar for hårde beslutninger.,
fra et praktisk synspunkt kunne regeringerne gøre mere for at koordinere virusindeslutningsplaner. Men de kunne også forberede sig på behovet for at hjælpe de fattigste og hårdest ramte lande med at undgå det værste af virussen og den økonomiske sammentrækning ved at investere de beløb, der er nødvendige for at holde disse lande på deres fødder. Dagens mangel på international ledelse gør tingene værre. Hvis COVID-19 kan lære verdensledere værdien af at arbejde sammen for at undgå fælles katastrofer, vil fremtidige globale nødsituationer være så meget lettere at håndtere til gavn for alle. Desværre er det ikke den vej, Vi er på.,
dette vises i den 17.August 2020-udgave af TIME.
Kontakt os på [email protected].