udtrykket “junk bonds” kan fremkalde erindringer om investering svindel, såsom dem, der blev begået af Ivan Boesky og Michael Milken, junk-bond konger af 1980’erne. Men hvis du ejer en obligation i fonden i dag, at nogle af disse såkaldte junk har måske allerede fundet sin vej ind i din portefølje. Og det er ikke nødvendigvis en dårlig ting.
Her er hvad du behøver at vide om junk bonds.
Som enhver obligation er en junk bond en investering i gæld., En virksomhed eller en regering rejser en sum penge ved at udstede IOUs med angivelse af det beløb, det låner (hovedstolen), den dato, det vil returnere dine penge (forfaldsdato), og renten (kupon) det vil betale dig på de lånte penge. Renten er den fortjeneste investor vil gøre for udlån af penge.
Key Takeaways
- Junk-obligationer har en lavere kreditvurdering end investment grade-obligationer, og derfor er nødt til at tilbyde højere renter for at tiltrække investorer.,
- Junk-obligationer er generelt vurderet BB eller lavere af Standard & Poor ‘s og Ba eller lavere hos Moody’ s.
- rating angiver sandsynligheden for, at udsteder obligation vil misligholde gælden.
- en højtydende obligationsfond er en mulighed for en investor, der er interesseret i junk bonds, men forsigtig med at vælge dem individuelt.,
før den udstedes, er hver obligation vurderet efter Standard & Poor ‘s eller Moody’ s, de største kreditvurderingsbureauer, der har til opgave at bestemme udstederens finansielle evne til at tilbagebetale den gæld, den påtager sig. Ratings spænder fra AAA (den bedste) til D (virksomheden er i standard).
de to agenturer har lidt forskellige mærkningskonventioner. AAA fra Standard & Poor’ s er for eksempel en AAA fra Moody ‘ s.,
stort set kan alle obligationer placeres i en af to kategorier:
- investeringskvalitet obligationer udstedes af lavrisiko til mellemrisikolångivere. En obligationsvurdering på gæld i investeringsklasse kan variere fra AAA til BBB. Disse højt ratede obligationer betaler relativt lav rente, fordi deres udstedere ikke behøver at betale mere. Investorer på udkig efter et absolut godt sted at sætte deres penge vil købe dem.
- Junk bonds er mere risikable. De vil blive bedømt BB eller lavere ved Standard & Poor ‘s og Ba eller lavere af Moody’ s., Disse lavere ratede obligationer betaler et højere afkast til investorerne. Deres købere får en større belønning for at tage en større risiko.
Junk Bonds and Investment-Grade Bonds
tænk på en obligationsvurdering som rapportkort for en virksomheds kreditvurdering. Blue-chip virksomheder med solid økonomi og stabil indkomst vil få en høj rating for deres obligationer. Mere risikable virksomheder og statslige organer med rocky finansielle historier vil få en lavere rating.
diagrammet nedenfor viser obligationsvurderingsskalaerne fra de to store kreditvurderingsbureauer.,
Billede af Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Historisk, gennemsnitlige udbytter på junk obligationer har været 4% til 6% over dem for sammenlignelige AMERIKANSKE Statsobligationer. Amerikanske obligationer betragtes generelt som standarden for investeringsobligationer, fordi nationen aldrig har misligholdt en gæld.,
obligationsinvestorer nedbryde uønsket obligationer i to brede kategorier:
- Faldne engle er obligationer, der engang var vurderet som “investment grade”, men er siden blevet reduceret til junk-bond-status, fordi der er opstået om den finansielle sundhed udstedere.
- stigende stjerner er det modsatte. De virksomheder, der udsteder disse obligationer, viser økonomisk forbedring. Deres obligationer er stadig junk, men de er blevet opgraderet til et højere niveau af junk, og hvis alt går godt, kunne de være på vej til investeringskvalitet.,
Junk Bond
, Der Køber Junk-Obligationer?
den åbenlyse advarsel er, at uønskede obligationer er en investering med høj risiko. Der er en risiko for, at udstederen vil indgive konkurs, og du får aldrig dine penge tilbage.
Der er et marked for junk obligationer, men det er overvældende domineret af institutionelle investorer, der kan ansætte analytikere med kendskab til specialiseret kredit.
dette betyder ikke, at junk-bond investering er strengt for de rige.,
High Yield Bond Fund
for individuelle investorer, der er interesseret i junk bonds, kan det være fornuftigt at investere i en High yield bond fund.
du dabbling i en højere risiko investering, men du er afhængig af de færdigheder af professionelle penge ledere til at gøre picks.
high yield bond funds reducerer også den samlede risiko for investoren ved at diversificere deres porteføljer på tværs af aktivtyper. Vanguard High Yield Corporate Fund Investor Shares (V )eh)) holder for eksempel 4.5% af sine penge i USA, obligationer og 3% i kontanter, mens resten spredes blandt obligationer klassificeret fra Baa3 til C. Fidelity Capital and Income Fund (fagi.) holder næsten 20% af sine penge i aktier.
en vigtig note: du skal vide, hvor længe du kan forpligte dine kontanter, før du beslutter dig for at købe en junk bond-fond. Mange tillader ikke investorer at udbetale i mindst et eller to år.
Der er også et punkt, hvor belønningen af junk bonds ikke retfærdiggør risiciene. Du kan bestemme dette ved at se på udbyttet spredt mellem junk bonds og amerikanske statskasser., Udbyttet på junk er historisk 4% til 6% over amerikanske statskasser. Hvis du ser udbyttet spredt krymper under 4%, er det nok ikke værd at den ekstra risiko. at investere i junk obligationer.
en ting mere at kigge efter er standardrenten på junk bonds. Dette kan spores på Moody ‘ s hjemmeside.
en sidste advarsel: Junk bonds følger boom og bust cykler, ligesom aktier. I begyndelsen af 1990 ‘ erne tjente mange obligationsfonde op mod 30% årligt afkast. En oversvømmelse af standardindstillinger kan få disse midler til at producere fantastiske negative afkast.,