High-yield dluhopisy jsou často označovány jako „junk bonds“, protože jsou rizikovější než investičního stupně dluhopisů. Pro některé dobrodružné investory, jejich vyšší výnosy mohou nahradit riziko.
co jsou dluhopisy s vysokým výnosem?
high-yield bonds jsou dluhopisy vydané společnostmi s ratingem pod investičním stupněm., Microsoft nebo Exxon Mobil jsou příklady investičních společností: velké nadnárodní firmy s masivními opakujícími se příjmy a tunou hotovosti v rozvahách. Ve skutečnosti, obě společnosti mají vyšší rating než vláda USA, podle Moody ‚ s bond rating service, protože neexistuje žádná šance, že budou výchozí, nebo nepodaří, aby se jejich platby na čas.
V kontrastu, high-yield dluhopisy jsou vydávány společnostmi s výhledy, které jsou sporné natolik, že jejich dluh je zařazen nižší než investičního stupně., Mohou mít vysokou úroveň dluhu, roztřesené obchodní modely nebo negativní výdělky.
v důsledku toho existuje větší pravděpodobnost, že by tyto společnosti mohly selhat. Proto získávají nižší ratingy a investoři požadují vyšší výnosy, aby vlastnili své dluhopisy. Dluhopisoví investoři používají výnosové rozpětí jako metriku k měření rozdílu mezi výnosy různých dluhopisů.
Rizika z Dluhopisů s Vysokým Výnosem
Při investování do dluhopisů s vysokým výnosem, nejvýznamnější rizika je úvěrové riziko—riziko, že emitent dluhopisů bude výchozí., Historická roční míra selhání pro vysoký výnos je asi 5% ročně.
Pro lidi, kteří investují do dluhopisů s vysokým výnosem prostřednictvím podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (Etf), spíše než na jednotlivé dluhopisy, výchozí není hlavním hlediskem. Místo toho je primárním rizikem u těchto fondů tržní riziko v důsledku zvýšené volatility dluhopisů s vysokým výnosem ve srovnání s jinými oblastmi dluhopisového trhu. Dluhopisy s vysokým výnosem si v průběhu času vedly dobře, ale třída aktiv může velmi rychle klesnout, když se tržní prostředí změní na kyselé.
například v roce 2008. USA., finanční krize zasáhla trhy v plné síle. Od 29.srpna do 27. října téhož roku ztratil trh s vysokým výnosem více než 25% své hodnoty. Ačkoli to byl neobvyklý případ, ilustruje potenciální krátkodobá rizika investování do dluhopisů s vysokým výnosem.
Silné Historické Výnosy
Pravidelné výprodeje jako v roce 2008 neměla tlumit dlouhodobý výkon high yield dluhopisy. Například v 10-ti letech končících 31.srpna 2012, Credit Suisse High Yield Index vydal průměrný roční celkový výnos 10.,26%—lepší než investičního stupně dluhopisů (který se vrátil 5.48% v průměru za rok) a AMERICKÉ akcie (který se vrátil 6.51% v průměru za rok, jak změřit S&P 500 Index). Nejen, že vysoký výnos překonal zásoby během této doby, ale také to udělal s asi polovinou volatility.
z hlediska výnosu, třídy aktiv, má v průměru o šest procentních bodů ve srovnání s US státních Dluhopisů v průběhu času. Tato výhoda – nebo výnosové rozpětí-se však pohybovala v obrovském rozsahu. Klesla až na 2,5-2.,6 procentních bodů v roce 1997, ve finanční krizi v roce 2008 dosáhl až 21 procentních bodů a v roce 2019 klesl na čtyři procentní body.
dluhopisy s vysokým výnosem mají tendenci fungovat nejlépe v období ekonomické expanze a vysoké důvěry investorů. Naopak, mají tendenci fungovat špatně, když je možnost recese vysoká, nebo investoři nejsou spokojeni s rizikem.
pohyby úrokových sazeb neovlivňují dluhopisy s vysokým výnosem stejně jako jiné oblasti dluhopisového trhu., Tato imunita je proto, že jejich šíření slouží jako nárazník proti účinku rostoucích sazeb.
kdo investuje do dluhopisů s vysokým výnosem?
dluhopisy s vysokým výnosem jsou obecně považovány za střední cestu mezi akciemi a dluhopisy. Jsou to cenné papíry s pevným výnosem, ale s vyšší volatilitou než většina segmentů dluhopisového trhu a jejich výkonnost má časem tendenci sledovat mnohem blíže k akciovému trhu než dluhopisy investičního stupně.
vysoce výnosné dluhopisy mohou být vhodné pro někoho, kdo hledá vysoký příjem, ale také může odolat riziku., A co je nejdůležitější, tento investor by měl mít schopnost držet se investice po dobu tří až pěti let. Vzhledem k jejich volatilitě nejsou dluhopisy s vysokým výnosem vhodné pro investory s krátkodobým časovým rámcem nebo s nízkou tolerancí rizika.
jak investovat
sofistikovaní investoři mají možnost nakupovat jednotlivé dluhopisy s vysokým výnosem prostřednictvím makléře. Jedná se však o proces náročný na práci, který zahrnuje vysokou úroveň znalostí a výzkumu. Většina investorů se rozhodne přistupovat k této třídě aktiv prostřednictvím podílových fondů nebo ETF., Morningstar má úplný seznam vysoce výnosných dluhopisových fondů s jejich historickými výnosy-i když pro zobrazení seznamu musíte vytvořit účet.
dva největší high-výnos Etf je SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) a iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Další Etf, které investují do odvětví patří:
- SPDR Barclays Capital Krátkodobé High Yield Bond ETF (SJNK)
- iShares 0-5 Rok High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
- PIMCO 0-5 Rok v USA,ncome Fondu (THHYX)
- Invesco BulletShares 2019 High Yield Corporate Bond ETF (BSJJ)
- Invesco BulletShares 2020 High Yield Corporate Bond ETF (BSJK)
- Invesco BulletShares 2021 High Yield Corporate Bond ETF (BSJL)
- Invesco BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF (BSJM)
- Invesco BulletShares 2023 High Yield Corporate Bond ETF (BSJN)
- Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF (BSJO)
Investoři mohou také získat přístup k mezinárodní high-výnos dluhopisů prostřednictvím následujících Etf:
- iShares U.,S. & Mezinárodní High Yield Corporate Bond ETF (GHYG)
- VanEck Vektory Mezinárodní High Yield Bond ETF (IHY)
- iShares Mezinárodní High Yield Bond ETF (HYXU)
- Invesco Globální Krátkodobé High Yield Bond ETF (PGHY)
- VanEck Vektory Emerging Markets High Yield Bond ETF (HYEM)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Zůstatek neposkytují daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství., Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci rizika nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost nesvědčí o budoucích výsledcích. Investování zahrnuje riziko, včetně možné ztráty jistiny.,