co je provozní Cash Flow?
provozní peněžní tok (OCF) je částka hotovosti generovaná běžnými provozními činnostmi podniku v určitém časovém období. OCF začíná čistým příjmem incomeNet Incomenet je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech základních účetních závěrkách., Když je přijel na skrz (od spodní části výkazu zisku a ztráty), přidá zpět jakékoli nepeněžní položky, a upravuje pro změny čistého pracovního kapitálu, aby se dospělo k celkové hotovost vznikají nebo spotřebované v daném období. Při provádění finanční analýzy, provozní cash flow by měly být použity ve spojení s čistým příjmem, free cash flow (FCF), a další metriky správně posoudit výkonnost a finanční zdraví.
příklad provozních peněžních toků
níže je příkladem provozního peněžního toku (OCF) pomocí výroční zprávy Amazonu za rok 2017., Jak můžete vidět, konsolidovaný výkaz peněžních toků je organizován do tří různých sekcí, s provozními činnostmi nahoře, pak investičními aktivitami a nakonec finančními aktivitami. Kromě těchto tří sekcí, výkaz také ukazuje počáteční hotovostní zůstatek, celková změna za období, a ukončení zůstatku.,jejich finanční výkazy
- Když zásob v rozvaze jde nahoru, to má za následek snížení peněžních prostředků
- Při pohledávky se zvyšuje, vytváří se tím také snížení peněžních prostředků, protože to znamená, že část tržeb zaznamenal dosud nebyly zaplaceny zákazníky
- Když jsou účty splatné, výdaje příštích období a nezasloužené příjmy zvýšit, mohou způsobit zvýšení v hotovosti
obrázek: CFI pokročilý modelovací kurz-Případová studie Amazon.
v dolní části sekce provozních peněžních toků vidíme součet, který je označen jako “ čistá hotovost poskytovaná (použitá) provozními činnostmi.“Řádek je součtem všech položek nad ním a představuje součet za dané období.
Provozní Cash Flow Vzorec
Ať už jste účetní, finanční analystFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti, kteří pracují pro společnosti, jako je Amazon, J. P., Morgan, a Ferrari , nebo soukromý investor, je důležité vědět, jak vypočítat, kolik peněžních toků byla generována v období. Při čtení účetní závěrky můžeme někdy považovat za samozřejmost, kolik kroků se skutečně podílí na výpočtu.
pojďme analyzovat vzorec provozních peněžních toků a každou z různých složek.,
Formula (krátký formulář):
Provozní Cash Flow = Čistý zisk + Non-Peněžní Výdaje – Zvýšení Pracovního Kapitálu
Formula (dlouhá forma):
Provozní Cash Flow = Čistý zisk + Odpisy + Skladem na Bázi Náhrady + Odložená Daň + Ostatní nepeněžní Položky – Zvýšení Pohledávek – Nárůst Zásob + Nárůst závazků + Nárůst Výdajů příštích období + Zvýšení Odložené Příjmů
vzorce výše jsou určeny, aby vám představu o tom, jak provést výpočet na vlastní pěst, nicméně, oni nejsou zcela vyčerpávající., Mohou existovat další bezhotovostní položky a další změny oběžných aktiv nebo krátkodobých závazků, které nejsou uvedeny výše. Klíčem je zajistit, aby všechny položky byly účtovány, a to se bude lišit od společnosti ke společnosti.
provozní peněžní tok vs čistý příjem
čistý příjem a zisk na akcii (EPS) jsou dvě nejčastěji odkazované finanční metriky, takže jak se liší od provozních peněžních toků? Hlavní rozdíl spočívá v účetních pravidlech, jako je princip shody a akruální princip při přípravě účetní závěrky.,
čistý příjem zahrnuje všechny druhy výdajů, některé, které mohly být skutečně zaplaceny, a některé, které mohly být jednoduše vytvořeny účetními zásadami (například odpisy).
kromě toho může zásada uznávání příjmů společnosti a sladění nákladů s načasováním výnosů vést k podstatnému rozdílu mezi OCF a čistým příjmem.
bohužel není možné jednoduše říci, že jedno číslo je vždy vyšší nebo nižší než druhé. Někdy OCF je vyšší než čistý příjem (jako u Amazonu, je uvedeno výše) a někdy je to naopak.,
Obrázek: CFI Pokročilé Modelování Kurz – Amazon Případová Studie.
jak můžete vidět na obrázku výše, existuje velký rozdíl mezi oběma metrikami a Amazon neustále generoval více OCF než čistý příjem. Abychom však byli spravedliví, co OCF nezohledňuje, jsou kapitálové výdaje (CapEx) nebo nákupy PP&e., Odečtením CapEx od OCF se dostanete na volné cash Flow, což je lepší posouzení dostupných hotovosti generované pro dané období.
Provozní Cash Flow ve Finančním Modelování
Výpočet cash flow z operací, může být jedním z nejnáročnějších částí finanční modelování v aplikaci Excel. Níže je uveden příklad toho, jak tato aktivita vypadá v tabulce.
jak můžete vidět na snímku obrazovky, existují různé úpravy položek nezbytných k sladění čistého příjmu na čistou hotovost z provozních činností, jakož i změny provozních aktiv a závazků., Ve finančním modelu existují samostatné oddíly pro odpisový plán a plán pracovního kapitálu, které se pak vkládají do části výkazu peněžních toků modelu. Níže uvedený příklad je převzat z CFI Amazon Case Study Course.
obrázek: CFI pokročilý Amazon Modeling Course.
Jak vidíte ve výše uvedeném příkladu, pro modelování sekce provozních činností je zapotřebí mnoho detailů a mnoho z těchto položek řádku vyžaduje ve finančním modelu vlastní podpůrné plány.,
Video Vysvětlení Výkazu Peněžních Toků
Níže je krátké video tutoriálu vysvětluje, jak tři oddíly výkazu peněžních toků práce, včetně provozní činnosti, investiční činnosti a finanční činnosti.
dodatečné zdroje
Děkujeme, že jste si přečetli tuto příručku CFI pro provozní Cash Flow. CFI je oficiálním globálním poskytovatelem finančního modelování a oceňování analytik (Fmva) Fmva® Certifikacejoin 350,600 + studenti, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J. P., Morgan, a Ferrari ®FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti, kteří pracují pro společnosti, jako je Amazon, J. P. Morgan, a Ferrari
certificationFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti, kteří pracují pro společnosti, jako je Amazon, J. P. Morgan, a Ferrari
, který může proměnit kohokoliv do světové finanční analytik.,
pokračovat v učení a postupující svou kariéru, tyto dodatečné CFI zdroje budou užitečné:
- Peněžní Tok z investiční ActivitiesCash Tok z investiční ActivitiesCash Tok z investiční Činnosti je část podniku je výkaz cash flow, který zobrazuje, kolik peněz byla použita v (nebo
- Výkazu zisku a ztráty GuideIncome StatementThe Výkazu zisku a ztráty je jeden z podniku základní finanční výkazy, které ukazuje jejich zisku a ztráty v průběhu času., Rozvahová Listinarozvahová rozvaha je jednou ze tří základních účetních závěrek. Tyto výroky jsou klíčové pro finanční modelování a účetnictví
- Typy Finančních ModelsTypes Finanční ModelsThe nejběžnější typy finančních modelů patří: 3 prohlášení modelu, modelu DCF, M&model, LBO, model, rozpočet model. Objevte 10 nejlepších typů