možnost volání out-the-Money (OTM)

takže co znamená část „out-of-the-money (OTM)“?

jednoduše to znamená, že opce nemá žádnou “ vnitřní hodnotu „nebo žádnou“ moneyness “ — kde je moneyness definována podle toho, jak daleko akcie překročily stávkovou cenu.

akcie, které překračují stávkovou cenu, mají peněžní nebo vnitřní hodnotu.

akcie, které jsou pod nebo pod stávkovou cenou, nemají žádnou peněžní hodnotu — tedy žádnou vnitřní hodnotu. Má pouze vnější nebo časovou hodnotu.,

Porovnat: OTM VS ATM Opce Výplata Diagramy

Všimněte si různé polohy červený vrchol v každé z těchto 2 možností odměna diagramy na levé straně.

možnosti volání At-the-Money (ATM) jsou možnosti volání, které mají nejbližší cenu stávky, kde se akcie obchodují.

Pokud se akcie obchodují @ 100, pak by byla volba volání 100-strike považována za možnost volání ATM.,

Out-Of-The-Money Opce jsou opce, které mají strike cenu vyšší, než tam, kde je obchodování akcií.

Pokud se akcie obchodují @ 100, pak by jakákoli stávka nad 100 byla považována za možnost volání OTM.

takže 100.5-strike, 103-strike, 105-strike hovory nebo něco vyššího než 100 jsou považovány za OTM volání možnosti.,

At-the-money opce jsou považovány za „normální“, nebo naše výchozí volba typu

Obvykle, když lidé nemají specifikovat, pak mluvíme o at-the-money volání, kde realizační cena = cena akcie.

takže u akcie $100 máte co do činění s cenou $ 100-strike. A ten červený vrchol by se objevil těsně pod 100 pro typickou volbu volání at-the-money.

cena akcií je samozřejmě téměř nikdy přesně 100 $ – takže nejbližší stávková cena, která se rovná ceně akcií,je považována za nejbližší stávkovou cenu za peníze.,

Out-of-the-money volání jsou obvykle stanoveny jako tak, a může se lišit v míře (lehce OTM, nebo hluboko OTM)

out-of-the-money (OTM) call opce, je call opce má realizační cenu VÝŠE, kde na trhu je obchodování na. Konkrétně je stávková cena opce nad trhem.

Pokud se trh obchoduje na 100, jakákoli možnost volání, která má stávkovou cenu nad 100, se považuje za volání mimo peníze (OTM).,

diagram ukazuje červený vrchol na 105 — tak to je 105-strike call opce, která je považována za „out-of-the-money“ call opce (na rozdíl od at-the-money call opce nebo in-the-money call opce).

ale nemusí to být 105.

jakákoli cena stávky nad 100 je považována za volbu volání mimo peníze.

řekněme, že máme 5 různých možností volání mimo peníze.

každá z těchto možností volání má jinou stávkovou cenu:

100.,5-strike call (mírně out-of-the-money opce, v blízkosti at-the-money; náklady více)

101 -strike call

102 – strike call

105 – strike call

110 – strike call (hluboce out-of-the-money call opce — jak hluboko? Je to ~10% OTM call option; stojí méně)

všechny možnosti volání 5 by byly možnosti volání, které jsou “ out-the-money.“

je to proto, že všechny možnosti volání 5 mají ceny stávek (100.5, 101, 102, 105, 110) to je výše, kde se trh v současné době obchoduje (100).,

dalším způsobem, jak o tom přemýšlet, je to, že trh (100) je nižší než každá z možností volání stávky (100.5, 101, 102, 105, 110).

proto každá z těchto 5 možností jsou možnosti volání mimo peníze.

co když trh stoupne ze 100 na 101? Mění se „peníze“?

no, pak možnosti stávky 110, 105 a 102 jsou stále „mimo peníze.“

ale možnost volání 101-strike již není mimo peníze. Místo toho je to “ at-the-money (ATM)“ – protože jeho stávková cena 101 se rovná ceně na trhu, která je na 101.

100.,5 strike call option již není mimo peníze-nyní je to “ in-the-money (ITM)“, protože trh 101 se obchoduje nad stávkovou cenou 100.5.

co když trh klesne ze 100 na 99?

no, každá z těchto možností mimo peníze se stává ještě hlouběji mimo peníze a ztrácejí ještě větší hodnotu – nejen proto, že trh klesl – ale také kvůli plynutí času.

možnosti Out-of-the-money jsou citlivější na časový rozpad než Možnosti in-the-money, takže krok dolů na trhu v průběhu času poškodí hodnotu možností.,

standardní řetězec možností: které z nich jsou OTM hovory?

výše je standardní zobrazení řetězce možností dostupné z jakéhokoli makléřského účtu, který má možnosti.

hovory jsou vlevo. Klady jsou na pravé straně.

střední sloupec je seznam cen stávek (206 až 211).,

v tomto příkladu se SPY obchoduje na 208.62 – takže nejbližší stávka je 208.5 strike-to je považováno za ATM strike call.

jakákoli stávková cena číselně nad 208,5 je považována za OTM hovor.

takže volání OTM jsou 209, 209.5, 210, 2105, 211, a dál.

OTM volání jsou v levém dolním rohu libovolné volby řetězce diagramu.

kde je volání z bankomatu?

volání ATM 208.5-strike má nabídku x ask cenu 3.62 x 3.67 (zvýrazněno žlutě).

při obchodování se staráme o body bid-ask, protože tam jsme skutečně popraveni.,

ale pro účely vysvětlení se zaměřme na sloupec“ Poslední“.

volání z bankomatu 208.5 je oceněno @ $3.75.

to znamená, Že tento BANKOMAT volání, které nemá žádný nebo má velmi malý vnitřní hodnotu, protože cena akcií 208.62 sotva přesahuje 208.5 strike cena je $3.75 vnější nebo časovou hodnotu mezi teď a datum vypršení platnosti.

kde jsou hovory OTM?,

hovory OTM jsou všechny výpisy řádků, které jsou pod žlutou čárou, kde je uveden hovor ATM (208.5).

jako ATM hovory, OTM hovory také nemají žádnou vlastní hodnotu. Jedinou hodnotou, kterou mají, je vnější hodnota (časová hodnota).

čím více času je, dokud volba vyprší,tím více času budou mít tyto OTM hovory.

a čím blíže jsou tyto OTM možnosti k ATM nebo dokonce ITM, tím větší hodnotu budou mít tyto OTM hovory.

209 mírně OTM volání = $3.40

volání 210 OTM = $2.81

volání 211 OTM = $ 2.,23

209-strike mírně OTM call option (když SPY obchoduje na 208.62) — má větší hodnotu než 211-strike.

Všimněte si, jak cena těchto možností volání klesá, když se dostaneme hlouběji z peněz.

čím hlubší OTM možnost volání dostane, tím levnější dostanou.

hlubší možnosti OTM jsou levnější a levnější (rizikovější a rizikovější).

je to proto, že mají čím dál menší hodnotu, tím dále se vzdalujete od místa, kde se akcie obchodují., Jak plyne čas, šance na tyto možnosti vyprší bezcenné zvyšuje-takže hodnota těchto možností samy o sobě mají menší a menší hodnotu.

samozřejmě, pokud se trh náhle posune nahoru a nyní mají tyto možnosti šanci skutečně něco stát, pak tato možnost může náhle explodovat v hodnotě.

tímto způsobem mohou OTM možnosti představovat nejlepší způsob, jak vydělat rychlé peníze.

OTM možnosti jsou jako horké brambory!,

takže ano, možnosti OTM nabízejí možnost „vydělat rychlé peníze“. Velké pohyby se mohou promítnout do exponenciálně větších zisků!

možnosti OTM jsou však extrémně riskantní držet delší obchody typu swing-zejména pokud se trh nepohybuje rychle, jak se očekávalo. Z tohoto důvodu je načasování OTM options (a dostat se rychle, pokud špatně) – je důležité pro obchodní účely.

mnoho profesionálních obchodníků skutečně prodává OTM možnosti, když je riziko těchto možností získání hodnoty nízké a existuje vysoká pravděpodobnost, že se prostě rozpadnou na 0.,

prodej OTM opcí je společná strategie v různých šíření strategií, kterou používají profesionální obchodníci – včetně kreditní spread strategie, které používáme zde na to, že nám umožňují vsadit, že na trhu zůstane nad nebo pod určitou úroveň, po jejím uplynutí.

jaké procentuální pohyby jsou OTM Možnosti schopné?

podívejme se na screenshot různých opčních smluv a podívejme se na % změny pro různé stávkové hovory, které mají stejné datum vypršení platnosti.,

V příkladu na levé straně, pojďme porovnat stejné expirace, různé údery

1) SPY Jan 06 ’17 224 Volejte (+29.03%)

2) SPY Jan 06 ’17 225 Volejte (+42.48%)

Všimněte si, že obě tyto možnosti mají stejné datum expirace: leden 06, 2017.

proč se jedna možnost v tento konkrétní den zvýšila o 29%, zatímco druhá možnost se zvýšila o 42%?,

rozdíl je ve stávkové ceně těchto dvou hovorů.

jeden má stávkovou cenu 224.

druhá má stávkovou cenu 225.

I když nevíme, kde ŠPIONÁŽNÍ bylo obchodování v době screenshot, víme, že vyšší-strike call opce bude s největší pravděpodobností další out-of-the-money – a tedy pohybovat větší procento pro daný pohyb podkladové akcie.

Pojďme se podívat na další příklad: Stejné Platnosti, 1 Týden

1) SPY Jan 13 ’17 224 Volejte (+23.47%)

2) SPY Jan 13 ‚228.5 Volejte (+35.,29%)

v tomto příkladu jdeme dále v čase o jeden týden (7 dní).

rozdíl v ceně stávky je ještě větší: 224 a 228, 5

v předchozím příkladu jsme se zabývali týdenními možnostmi stejného týdne. Pokud vyjdeme o týden dále do 13. ledna, můžete vidět, že rozdíl v procentech je menší (je menší exploze v hodnotě). V řeckých termínech se to nazývá gamma. Čím dále v čase jdete, tím méně gama dostanete (a méně času rozpadu dostanete). Takže je to kompromis.

ale důraz je zde kladen na ceny stávky.,

hlubší OTM 228.5-strike call volba bude mít větší 35% návratnost než 23% návrat rom teh 224-strike call.

i když je důležité si uvědomit, že rozdíl 4,5 $V hodnotách stávky je poměrně významný. Možná se tedy divíte, zda stojí za to riziko rozpadu navíc tím, že půjdete tak daleko výměnou za přírůstkovou % změnu hodnoty opce.

ještě jeden příklad: stejné volání OTM-strike, ale mírně odlišné vypršení platnosti.

1) SPY Jan 20 ’17 228.5 Volejte (+35.62%)

2) SPY Jan 18 ’17 228.5 Volejte (+37.,50%)

je to proto, že datum vypršení platnosti je mírně odlišné. Expirace 20. ledna je páteční vypršení platnosti, zatímco leden 18 je jen o 2 dny dříve-středeční vypršení platnosti.

řekl bych, že rozdíl je zanedbatelný. Ale mírný rozdíl je v tom, že Datum Jan 18 je jen o něco blíž – a proto má někdy o něco větší hodnotu gama nebo exploze-takže když dojde k pohybu, kratší datovaná možnost se bude pohybovat jen o něco více.,

je však důležité si uvědomit, že kratší možnosti jsou zvláště ohroženy časovým rozpadem-zejména během posledních 2 týdnů do vypršení platnosti. Takže zatímco gamma se zvyšuje během tohoto časového rámce, stejně jako časový rozpad.

lámání i na OTM Options

velké procentuální pohyby jsou sexy a všechny, ale mějte na paměti, že každý den, kdy se trh příliš nepohybuje, ztratíte peníze na časový rozpad. Také, aby se zlomil, akcie nebo trh se musí pohybovat za vaším bodem zlomu — což je vždy nad vaší stávkovou cenou.,

your break even point = strike + price of the option (premium).

zde je diagram ukazující, kde svislá čára protíná osu x-je za úderem 105. Takže váš bod zlomu je za 105. To je jen tehdy, když začnete vydělávat.

Souhrn Out-Of-The-Money (OTM) Možnosti Volání

Out-of-the-money (OTM) volby při hovoru jsou call opce s realizační ceny > cena akcií.,

podle definice nemají „peníze“ – je cena akcií (dosud) nepřekročila stávkovou cenu opce OTM call.

Jako takový, oni obecně mají menší hodnotu (mnoho krátkodobých OTM možnosti jsou <$1.00; vzhledem k tomu, že ITM opce jsou téměř vždy >$1.00)

OTM opce jsou citlivé na čas rozpadu a riziko, že se stanou bezcenné v platnosti. Nicméně, když podkladové akcie se pohybuje, tyto OTM možnosti mají potenciál explodovat v hodnotě způsobem, že ITM opce nebude.,

vzhledem k neustálému riziku rozpadu času, ale potenciální vzhůru odměna, když se podkladový pohybuje, obchodování s opcemi OTM je jako obchodování s horkými bramborami. Nechcete je držet příliš dlouho-jinak se spálíte od rozpadu času.

ale samozřejmě chcete brambory, když se populace pohybuje. Jen to nechcete držet příliš dlouho. V ideálním případě, nebudete opustit před vypršením volba — pokud si myslíte, že je šance, že to OTM opce se může stát in-the-money v důsledku pohybovat v hlubších, která přináší skladem cena překročí realizační cenu vašeho OTM opce.,

jakmile k tomu dojde, vaše volba OTM bude mít intrinickou hodnotu a hodnota vašeho držení se může zvýšit o několik velkých procent.

OTM možnosti, zejména krátkodobé OTM možnosti jsou nejrizikovější typy možností. Znát jejich zásluhy, ale také vědět, kdy to nestojí za riziko.