Sharpe ratio-pojmenovaný po svém tvůrci, William F. Sharpe-je poměr analýzy, který poskytuje přehled o tom, jak se rizika investice porovnávají s jejími potenciálními odměnami.
Naučte se, jak vypočítat poměr Sharpe a jak jej můžete použít k porovnání investičních produktů.
jaký je poměr Sharpe?
poměr Sharpe měří poměr odměny k variabilitě investice vydělením průměrné návratnosti očištěné o riziko volatilitou., Investoři mohou přímo porovnat více investic a vyhodnotit výši rizika, které každá investice přijala za procentní bod návratnosti. Tento poměr pomáhá investorům lépe kontrolovat jejich rizikovou expozici. Čím vyšší je poměr, tím více vrací investiční nabídky vzhledem k rizikům.
poměr Sharpe byl představen ekonomem a profesorem Stanfordu Williamem F. Sharpeem v roce 1966.
jak vypočítáte poměr Sharpe?,
Chcete-li vypočítat poměr Sharpe pro investici, nejprve odečtete bezrizikovou míru návratnosti (jako návratnost státních dluhopisů) od očekávané míry návratnosti investice. Poté vydělte toto číslo směrodatnou odchylkou roční míry návratnosti této investice-což je měření volatility.
Jak Funguje Sharpe Ratio Práce?,
Chcete-li lépe pochopit, jak poměr Sharpe funguje, může to pomoci přezkoumat měření volatility a návratnost přizpůsobená riziku.
Výnosy Upravené o Riziko 101
nejčastější způsob měření rizika pomocí beta koeficientu, který měří akcie nebo fondu volatilita relativní k referenční hodnotě, jako S&P 500 index. Pokud má akcie beta verzi 1.1, mohou investoři očekávat, že budou o 10% volatilnější než index s&p 500., 30% nárůst s&P 500 by například měl mít za následek 33% nárůst populace nebo fondu s 1.1 beta—30% vynásobený 1.1 vám dává 33%.
Beta koeficienty lze použít k výpočtu alfa investice, což je rizikově upravená návratnost, která představuje riziko. Alfa se vypočítá odečtením očekávané návratnosti vlastního kapitálu na základě jeho koeficientu beta a bezrizikové sazby jeho celkovou návratností. Akcie s 1.,1 beta koeficient, který zvyšuje na 40%, když se S&P 500 se zvyšuje o 30% by generovat alfa 5% za předpokladu, že bezriziková míra 2% (40% – 33% – 2% = 5%)—5% risk-adjusted return.
je důležité si uvědomit, že investice s vyšší beta musí generovat vyšší celkovou návratnost, aby bylo vidět pozitivní alfa. Například akcie s beta 1.1 by třeba generovat 10% větší výnosy, než S&P 500 index plus bezriziková sazba generovat neutrální alfa., Proto mohou bezpečnější akcie generovat vyšší výnosy očištěné o riziko, i když produkují nižší celkové výnosy, protože z dlouhodobého hlediska znamenají menší riziko ztráty.
problém s beta koeficienty je, že jsou spíše relativní než absolutní. Výpočtem míry návratnosti na jednotku volatility máte lepší představu o tom, jak se riziko porovnává s odměnou.
Investoři by měli vždy se podívat na výnosy upravené o riziko při hodnocení různých příležitostí, od ignorování rizika může prokázat nákladné v dlouhodobém horizontu., Zatímco beta a alfa jsou dobré způsoby, jak toho dosáhnout, investoři mohou chtít zvážit použití poměru Sharpe namísto, vzhledem k jeho použití absolutních spíše než relativních opatření rizika. Tyto metriky mohou být mnohem užitečnější při porovnávání investic.
omezení poměru Sharpe
je důležité porovnávat pouze velmi podobné investiční produkty s poměrem Sharpe, jinak to nebude tak smysluplné. Poměr Sharpe je skvělý pro porovnání podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze, které sledují stejný podkladový index., To nefunguje téměř stejně dobře pro porovnávání jednotlivých akcií, zvláště pokud existují velké rozdíly mezi porovnávanými společnostmi.
Zatímco Sharpe ratio je pro spravedlivější srovnání podobných investičních produktů, investoři by měli mít na paměti, že investice s vyšším Sharpeho poměr může být více volatilní než ty s nižší poměr. Vyšší poměr Sharpe jednoduše naznačuje, že profil rizika vůči odměně investice je optimálnější nebo proporcionálnější než jiný. Stále by mohlo dojít k významným rizikům nebo volatilitě.,
je také důležité si uvědomit, že poměr Sharpe není vyjádřen v jakémkoli měřítku, což znamená, že je to užitečné pouze při porovnávání možností.
key Takeaways
- poměr Sharpe je poměr analýzy, který porovnává návratnost investice s rizikem.
- Výpočet Sharpe ratio zahrnuje odečtením bezrizikové výnosnosti od očekávané míry návratnosti, pak dělení, že výsledek směrodatná odchylka, jinak známý jako aktiva volatilita.
- Sharpe ratio je pojmenováno podle tvůrce Williama F., Sharpe, který se poprvé představil poměr v polovině 60. let.