Finanční pomoc americké vlády

americká vláda má dlouhou historii předních ekonomických záchranných akcí. První velkou intervenci došlo během Panikou roku 1792, kdy Ministr Financí Alexander Hamilton oprávněné nákupy, aby se zabránilo zhroucení trhu s cennými papíry. Když soukromé podniky potřebují záchranu, vláda je často připravena zabránit jejich zkáze., V tomto článku se podíváme na šest případů za posledních století, které si vyžádalo zásah vlády:

• Velké Deprese
• Úspory a Úvěrové Krize
• předal Fannie Mae a Freddie Mac
• kolaps Bear Stearns
• záchraně American International Group (AIG)
• COVID-19 pandemie

Velké Deprese

Velké Deprese je název pro dlouhotrvající hospodářský pokles a stagnace způsobené krachu akciového trhu v roce 1929. Po zvolení prezidenta Franklina D., Roosevelt v roce 1933, vláda přijala řadu precedens-nastavení záchranných programů, jejichž cílem je poskytnout úlevu lidem a podnikům národa.

Když Roosevelt nastoupil do úřadu, míra nezaměstnanosti dosáhla 25%. Bezpočet Američanů, kteří přišli o práci, také přišlo o své domovy. Počet bezdomovců rostl, zejména v městských oblastech. Udržet lidi v jejich domovech, vláda vytvořila Majitelé Domů Úvěru Společnosti, která koupila splácet hypotéky od bank a refinancování je na nižší sazby., Program pomohl milionům rodin těžit z nižších sazeb refinancovaných hypoték. Protože neexistoval žádný sekundární trh, vláda držela hypotéky, dokud nebyly splaceny.

vládou podporované programy

vláda vytvořila řadu dalších programů, které pomáhají národu čelit velké depresi. I když tyto iniciativy nebyly sanace, přísně vzato, poskytly peníze a podporu na vytvoření desítek tisíc nových pracovních míst, zejména ve veřejných pracích., Některé z těchto projektů zahrnuty:

• Budování Přehrady Hoover
• Opravy silnic a mostů a budování nových, kde je potřeba.
• Budovat nový příspěvek kancelářských budov po celé zemi
• Pronájem umělci malovat nástěnné malby na nové pošty
• Najmutí spisovatelů autor státu průvodců
• Poskytnutí cenové podpory a dotací pro zemědělce

Vyzbrojen stálý příjem, miliony re samostatně výdělečně činné začala nákupu znovu a ekonomika se zotavil pomalu., Do roku 1939, kdy v Evropě vypukla druhá světová válka, začala Velká hospodářská krize uvolňovat svou přilnavost k ekonomice. Když USA vstoupily do války po bombardování Pearl Harboru v roce 1941, velké hospodářské oživení bylo již v plném proudu, a to by vyvrcholit v poválečném boomu z roku 1950.

Úspory a Půjčky, finanční Výpomoci z roku 1989

Úspory & Úvěrové instituce (S&Ls) byly původně vytvořeny k zajištění hypotéky pro majitele domů a pomohla vyvolat boom bydlení, která následovala po skončení druhé Světové Války., S&Je obvykle platí vyšší úrokové sazby z vkladů než komerční banky a nabídl prémie a dary přilákat vkladatelů.

Flush s finančními prostředky, četné s&Ls se pustil do rizikových a neuvážených komerčních nemovitostí. Také, rostoucí úrokové sazby možno S&Ls platili další úroky z vkladů, než to, co shromažďují na pevnou-sazbou úvěrů. Mnoho z nich bylo na počátku 80.let v platební neschopnosti, ale zákazníci s nimi stále bankovnictví, protože věděli, že jejich vklady jsou pojištěny., Kromě toho regulátoři umožnili zombie bankám pokračovat v činnosti v naději, že se nakonec vrátí k ziskovosti.

do roku 1986 bylo přibližně 1 000 S&Ls, které byly stále v provozu, insolventní nebo téměř insolventní. Nesplácení úvěrů se dostalo do miliard a další miliardy byly vynaloženy na pokrytí federálně pojištěných vkladů. Kongres přijal několik opatření k řešení krize, jako je předávání Finančních Institucí, Reform, Recovery and Enforcement Act z roku 1989 a vytváření Resolution Trust Corporation prodat aktiva., V letech 1986 až 1995 vláda utratila odhadem 160 miliard dolarů (v roce 1990 dolarů) za úklid úspor a půjček.

Záchrana banky v roce 2008 nebo Velká recese

finanční krize v letech 2007-08 vedla k bezprecedentnímu federálnímu zásahu na záchranu bank a obnovení důvěry finančnímu sektoru. Hlavním viníkem krize byla imploze cenných papírů krytých hypotékami (MBS) a kolaps trhu s bydlením, který ohrožoval mnoho společností insolvencí., V prvních dnech krize nikdo nevěděl, které společnosti drží toxický majetek a kdo bude vedle faltera. Nedostatek důvěry se rozšířil, přičemž účastníci trhu nebyli ochotni přijmout riziko protistrany. V důsledku toho bylo společnostem zabráněno v přístupu k úvěrům, aby uspokojily své potřeby likvidity.

Kongres schválil zákon o nouzové ekonomické stabilizaci z roku 2008. Zákon vytvořil problémový program Asset Relief (TARP), který povolil USA., Ministerstvo financí odkoupí od firem až 700 miliard dolarů toxických aktiv, které by pak mohly doplnit své rozvahy o bezpečnější aktiva.

Ministerstvo financí bylo také oprávněno nakoupit až 250 miliard dolarů v bankovních akciích, což by finančním institucím poskytlo tolik potřebný kapitál. Odkoupila 20 miliard dolarů akcií Bank of America (BAC) a Citigroup (C). Ministerstvo financí později tyto akcie prodalo zpět za účelem zisku. Celkem vláda poskytla bankám pomoc ve výši 245,1 miliardy dolarů a inkasovala 275 dolarů.,6 miliard, za investiční zisk 30,5 miliardy dolarů.

Fannie Mae a Freddie Mac

zhroucení trhu s bydlením také přinesl problémy s Fannie Mae a Freddie Mac, dvou vládou sponzorovaný podniků obviněn z prosazování počty majitelů vlastních domů poskytováním likvidity na trhu s bydlením. Fannie a Freddie hrají zásadní roli na trhu s bydlením tím, že nakupují hypotéky od věřitelů a zaručují půjčky. Kongres schválil vytvoření Fannie Mae během Velké hospodářské krize a Freddie Mac v roce 1970.,

V roce 2008, na vrcholu finanční krize, Fannie a Freddie držel povinnosti na 1,2 bilionu dolarů v dluhopisech a 3,7 bilionu $v hypotečně zajištěné cenné papíry. Zhoršení jejich financí znamenalo, že ani jeden nemohl plnit své závazky. To donutilo Federální agenturu pro financování bydlení (FHFA), která reguluje Fannie a Freddieho, aby oba uvedli do konzervatoře.

ministerstvo financí poskytlo Fannie Mae 119,8 miliardy dolarů a Freddie Mac 71,7 miliardy dolarů výměnou za starší preferované akcie., To vyžadovalo, aby Fannie a Freddie vyplatili vládě dividendy před všemi ostatními akcionáři. Od roku 2018 zaplatila Fannie Mae Ministerstvu financí na dividendách 176 miliard dolarů, zatímco Freddie Mac zaplatil 117 miliard dolarů.

záchranné lano, které ministerstvo financí prodloužilo, poskytlo oběma čas na vyčištění svých financí. Obě vykázané ztráty v letech 2007 až 2011 se vrátily k ziskovosti v roce 2012. V roce 2018 vykázala Fannie Mae zisk ve výši 16 miliard dolarů, zatímco Freddie Mac vykázala 9, 2 miliardy dolarů.,

Bear Stearns

Hypotéky-související ztráty, vzal svou daň na Bear Stearns, což přimělo Federální Rezervní krok, aby se zabránilo jeho kolapsu v roce 2008. Bear Stearns – jako Bank of America, Citigroup a AIG – byl považován za příliš velký na to, aby selhal. Jeho kolaps podle něj představoval pro trh systémová rizika. Federální rezervní systém zprostředkoval fúzi mezi Bear Stearns a JPMorgan Chase. Pro usnadnění dohody poskytl první Fed překlenovací úvěr ve výši 12,9 miliardy dolarů, který byl splacen s úroky.

Fed pak půjčil $28.,82 miliard společnosti Delaware vytvořené na nákup finančních aktiv od Bear Stearns. Tato společnost, Maiden Lane i, pak splatila Fed úroky a jistinu pomocí výnosů z prodeje těchto aktiv. Do listopadu 2012 jsem splatil jistinu a 765 milionů dolarů v naběhlých úrocích Fedu. Od prosince 2014 jsem ještě držel aktiva ve výši 1,7 miliardy dolarů, což by Fed vygenerovalo zisky, jakmile budou prodány nebo zralé.,

americká mezinárodní skupina (AIG)

během finanční krize převzala vláda kontrolu nad americkou mezinárodní skupinou (AIG), aby zabránila bankrotu pátého největšího pojistitele na světě. AIG čelil strmým ztrátám derivátů a Federální rezervní systém se obával, že jeho selhání může vážně narušit finanční trhy. Federální rezervní a Ministerstvo financí poskytlo pomoc ve výši 141, 8 miliardy dolarů výměnou za získání 92% vlastnictví společnosti.

vláda v důsledku finanční pomoci získala zisk 23,1 miliardy dolarů., AIG Fed vyplatil úroky, dividendy a kapitálové zisky ve výši 18,1 miliardy dolarů. Ministerstvo financí navíc počítalo s kapitálovými zisky ve výši 17,55 miliardy dolarů. Pomoc poskytnutá v rámci TARP však nebyla získána přibližně 12, 5 miliardy dolarů, což vedlo k čistému zisku 23, 1 miliardy dolarů pro vládu.

COVID-19 Pandemie

Možná nejvíce ohromující příklad vládní výpomoc má být reakce na COVID-19 pandemie, což vedlo k silné kontrakci ekonomické aktivity a zaměstnanosti, jak lidé z celého světa zůstat doma a omezit šíření nemoci., 27.března 2020 podepsal prezident Donald Trump zákon o pomoci, úlevě a ekonomické bezpečnosti (CARES), který poskytl pomoc více než 2 biliony dolarů. To zahrnovalo stimulační kontrolní platby ve výši $1,200 na dospělého a $ 500 na závislé dítě. Další kolo stimulačních plateb ve výši 600 USD na kvalifikovaného dospělého a na závislé dítě bylo přiděleno jako další asistenční prostředky na konci roku 2020.,

Další opatření, včetně Výplaty Protection Program, který financoval více než 500 miliard dolarů do společnosti prostřednictvím Small Business Administration, aby zaměstnanci na výplaty. Federální rezervní systém mezitím poskytl likviditu finančním trhům rozšířením své rozvahy o 3 biliony dolarů.

Spodní Řádek

Může AMERICKÁ vláda i nadále sanovat problémové podniky, například Bear Stearns a AIG, a vládním institucím jako Freddie Mac a Fannie Mae? Mnozí ekonomové říkají ne. USA., vyčerpal biliony dolarů v dluhu a nemusí mít prostředky na financování obrovských sanací v budoucnu.

Ekonomie může být nepředvídatelné, a nikdo nemůže říci, co přinese budoucnost v měnícím se světě, v němž ekonomik rozvíjejících se zemí—především Číny a Indie—může mít zásadní dopady na USA, Ale s novými regulačními předpisy, a více ostražití dozor, sanace velikosti, který se vyznačuje zachrání roku 2008 může být méně nutné, pokud samozřejmě některé exogenní šok jako pandemie udeří znovu.,