co je EBITDA?
Definice: EBITDA, což je zkratka pro Zisk Před Úroky, Daní, Odpisů a Amortizace, je finanční výpočet, který měří ziskovost společnosti před odpočty, které jsou často považovány za irelevantní v rozhodovacím procesu. Jinými slovy, je to čistý příjem společnosti s určitými výdaji, jako je amortizace, odpisy, daně a úroky přidané zpět do celkového počtu.,
Investoři a věřitelé často používají EBITDA jako poměr krytí porovnat velké společnosti, které buď mají značné množství dluhů, nebo velké investice do dlouhodobého majetku, protože toto měření vylučuje účetnictví účinky non-provozní výdaje, jako jsou úroky a papír výdaje jako odpisy. Přidání těchto nákladů zpět do čistých příjmů nám umožňuje analyzovat a porovnávat skutečné provozní peněžní toky podniků.
EBITDA vzorec
vzorec EBITDA se vypočítá odečtením všech výdajů kromě úroků, daní, odpisů a amortizace z čistých příjmů.,
rovnice se často vypočítává nepřímo tím, že začíná čistým příjmem a přidá zpět ITDA. Mnoho společností používá toto měření k výpočtu různých aspektů svého podnikání. Například, protože se jedná o výpočet non-GAAP, můžete si vybrat a vybrat, jaké výdaje jsou přidány zpět do čistého příjmu.
například není neobvyklé, že investor chce vidět, jak dluh ovlivňuje finanční situaci společnosti bez rozptýlení odpisových nákladů., Vzorec lze tedy změnit tak, aby se vyloučily pouze daně a odpisy.
komponenty vzorce
zde je pět hlavních složek rovnice EBITDA.
zisk-zkratka používá slovo zisk, ale ve skutečnosti to znamená čistý zisk nebo jednoduše čistý příjem. To je spodní řádek zisk pro společnost nalézt v dolní části výkazu zisku a ztráty.
daně – změny daňových nákladů z roku na rok a podnikání na podnikání. To často závisí na průmyslu, umístění a velikosti společnosti., Toto číslo se obvykle nachází v části provozní výdaje výkazu zisku a ztráty.
úrokové náklady – stejně jako u daní se úrokové náklady liší mezi společnostmi a napříč odvětvími. Některá odvětví s větší kapitálovou náročností mají větší pravděpodobnost, že budou mít na svém výkazu zisku a ztráty větší úrokové náklady než společnosti v méně kapitálově náročných odvětvích. Tento náklad se nachází také v sekci provozní náklady.,
Odpisy a Amortizace – Tyto náklady se objeví v operačním úkor části výkazu zisku a ztráty, přidělit náklady na kapitál aktiva během období a záznam jeho použití.
analýza a interpretace
jak se EBITDA používá?
proč se EBITDA používá při oceňování? Je to výpočet ziskovosti, který měří, jak zisková je společnost, než zaplatí úroky věřitelům, daně vládě a vezme papírové výdaje, jako jsou odpisy a amortizace. To není finanční poměr., Místo toho je to výpočet ziskovosti, který se měří spíše v dolarech než v procentech.
stejně jako všechna měření ziskovosti jsou vyšší čísla vždy upřednostňována před nižšími čísly, protože vyšší čísla naznačují, že společnost je výhodnější. Zisk před ITDA ve výši $10,000 je tedy lepší než jeden z $5,000. To znamená, že první společnost má stále $10,000 zbývající poté, co byly zaplaceny všechny její provozní náklady na pokrytí úroků a daní za rok. V tomto smyslu je to spíše měření krytí nebo likvidity než výpočet ziskovosti.,
Nevýhody
Mnoho investorů nedívej se na to, metrické příznivě, protože se chová společnost jako by se to nikdy platí úroky a daně, a nikdy se náklady na zařízení. V tomto smyslu to nevykazuje skutečnou hodnotu společnosti, protože všechny náklady spojené s vytvářením zisku nejsou zahrnuty.
dobrým příkladem je společnost ve zpracovatelském průmyslu. Jak společnost roste, bude muset nakupovat rostoucí množství vybavení a financovat tyto nákupy dalšími půjčkami., EBITDA se nebude dívat na náklady na expanzi a pouze se podívá na zisky, které společnost dosahuje bez ohledu na náklady na fixní aktiva.
Omezení
Od zisk před ITDA pouze počítá zisky v raw dolarové částky, to je často obtížné pro investory a věřitele, aby použít tuto metriku pro porovnání různých velkých společností v rámci odvětví. Poměr je pro tento typ srovnání účinnější než přímý výpočet.,
EBITDA Margin
marže EBITDA přebírá základní vzorec ziskovosti a mění ji na finanční poměr, který lze použít k porovnání všech různých velkých společností napříč průmyslem. EBITDA marže vzorec rozděluje základní zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací rovnice celkové výnosy společnosti– tedy, výpočet zisku, která zbude po celou provozní náklady (s výjimkou úroků, daní, dep, a amortizace) jsou placené jako procento z celkových příjmů., Pomocí tohoto vzorce by mohla být velká společnost, jako je Apple, srovnána s novým startem v Silicon Valley.
základní vzorec výdělku lze také použít k výpočtu podnikového násobku společnosti. Násobku EBITDA poměr se vypočítá vydělením hodnoty podniku zisk před ITDA měřit, jak nízká nebo vysoká společnost je oceněna ve srovnání s tím metriky. Například vysoký poměr by naznačoval, že by společnost mohla být v současné době nadhodnocena na základě svých příjmů.,
příklad
pojďme se podívat na příklad a vypočítat jak upravenou EBITDU, tak marži pro Jakeův Lyžařský dům. Jake vyrábí vlastní lyže pro profesionální i amatérské lyžaře. Na konci roku, Jake vydělal $100,000 v celkových příjmech a měl následující výdaje.
- platy: $25,000
- nájemné: $10,000
- náklady na prodané zboží: $35,000
- úroky: $5,000
- odpisy: $15,000
- daně: $3,000
Utilities: $4,000
Jakeův čistý příjem na konci roku se rovná $3,000., Jake EBITDA se vypočítá takto:
Jak můžete vidět, zdaněním, odpisy a úroky jsou přidány zpět do čistého zisku za rok ukazuje množství příjmů Jake byl schopen generovat na pokrytí jeho zájem a daňových plateb na konci roku.,
Naopak, můžete také vypočítat EBITDA tak, že se odečte všechny výdaje jiné než úroky, daní a odpisy takto:
Pokud se investor nebo věřitelé chtěli porovnat Jake je Lyžařský obchod s jinou společností ve stejném odvětví, mohli vypočítat jeho rozpětí, jako je tento:
EBITDA marže poměr ukazuje, že každý dolar, Jake generuje ve výnosech výsledky v 26 centů zisku před daní a úroky se platí., Toto procento lze použít k porovnání efektivity a ziskovosti jiných společností bez ohledu na velikost.