New York(CNN Business) Vor vier Jahren BEI&T gekauft DirecTV für $49 Milliarden oder $67,1 Milliarden einschließlich Schulden. Jetzt schlägt DirecTV so heftig zu, dass es im Mittelpunkt einer aktivistischen Aktionärsrevolte gegen die Geschäftsstrategie von AT&T steht.,
Elliott Management, ein aktivistischer Hedgefonds, veröffentlichte am Montag einen Brief an AT&T ‚ s Board, in dem es sagte, dass es eine 3.3% – Position im Unternehmen eingenommen hat und Änderungen sehen möchte. Es rief speziell die DirecTV-Akquisition in dem Brief aus und sagte, der Umzug habe „schädliche Ergebnisse“ gehabt.“
Also, was ist passiert?,
Will Power, Senior Research Analyst bei Baird, sagte gegenüber CNN Business, dass BEI&T DirecTV gekauft habe, weil es nach etwas suchte, das sein Angebot erweitern und „dazu beitragen würde, sie auf dem Markt zu differenzieren.“
„Sie standen vor enormem Wettbewerbsdruck und suchten nach einem Weg zur Diversifizierung“, sagte er.
Aber BEI&T (T) kaufte DirecTV gerade als der Pay — TV — Markt begann dramatisch-irreversibel-ändern., Netflix, Amazon Prime und andere Streaming-Unternehmen machten das Kabelschneiden für viele Fernsehkunden zu einer praktikablen Option. Die Menschen konnten ihre Lieblingssendungen im Internet zugreifen, so dass Live-und Live-Fernsehen weit weniger notwendig für Millionen von Menschen. Und selbst die Dominanz traditioneller Anbieter wie DirecTV bei der Bereitstellung von Live-Fernsehen wurde von digitalen Playern wie Hulu Live, Sling TV und YouTube TV eingeschränkt.
Und wie bereits erwähnt, bieten DirecTV-Rivalen wie Comcast und Charter auch Internet an, was ihnen geholfen hat, Kunden auf eine Weise zu binden, die DirecTV nicht kann.,
Ein Sprecher von AT&T bat um einen Kommentar zu dieser Geschichte und wies CNN Business auf eine am Montag veröffentlichte Erklärung hin, in der es sagte: „AT&Das Vorstandsteam von T ist fest davon überzeugt, dass die fokussierte und erfolgreiche Umsetzung unserer Strategie der beste Weg ist, um Wert für die Aktionäre zu schaffen. Diese Strategie basiert auf dem einzigartigen Portfolio wertvoller Unternehmen, die wir in Kommunikationsnetzen sowie in Medien und Unterhaltung zusammengestellt haben, und ist, wie Elliott betont, die Grundlage für eine signifikante Wertschöpfung.,“
Als T BEI&DirecTV kaufte, hatte der Satellitendienst 20,3 Millionen US-Kunden und BEI&Das eigene U-Verse-Kabelsystem von T hatte weitere 5,7 Millionen für insgesamt 26 Millionen. Ab dem zweiten Quartal dieses Jahres waren die beiden auf insgesamt 21,6 Millionen Abonnenten gesunken, ein Rückgang von rund 17% in nur vier Jahren. (AT&T gibt keine Teilnehmernummern für die beiden Dienste einzeln bekannt.)
Die Probleme von DirecTV gehen auch über die traditionellen Satellitenkunden hinaus., DirecTV Now, der Direct-to-Consumer-Live-TV-Dienst des Unternehmens, der kürzlich in&T TV Now umbenannt wurde, hat Abonnenten gewonnen.
Am Ende des vierten Quartals des vergangenen Jahres BEI&T berichtet, dass der Dienst 1,6 Millionen Kunden hatte. Es hat derzeit 1,3 Millionen. Analysten hatten mit weiteren Verlusten gerechnet.
Sein DirecTV-Kauf war nicht der einzige große Ausflug, der BEI&T in TV und Filme gemacht wurde. Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr auch einen 85-Milliarden-Dollar-Kauf von Time Warner abgeschlossen., Diese Medieneinheit, jetzt WarnerMedia genannt, ist die Muttergesellschaft von Warner Bros., HBO und mehreren Kabelnetzen, darunter CNN, TBS und TNT. Der Schritt wurde zumindest teilweise durch die sich ändernden Medien und die digitale Landschaft beflügelt, und jetzt, da&T WarnerMedia besitzt, springt es auch in das Feld, das TV-Anbieter so sehr verletzt: Streaming. BEI&T plant, seinen Streaming-Konkurrenten HBO Max Anfang nächsten Jahres zu veröffentlichen.,
„Jeder fängt an, ausweichende Maßnahmen zu ergreifen, weil sich das Geschäft so schnell ändert“, sagte Rich Greenfield, ein Medien-und Technologieanalyst, gegenüber CNN Business. „Deshalb machen sie HBO Max. Deshalb gibt es Disney+.“Das Verbraucherverhalten hat sich viel schneller verschoben, als die großen Player erwartet hatten“, sagte er.
Power würde nicht sagen, wie viel er glaubt, dass DirecTV jetzt wert ist, aber fügte hinzu, dass es weit verbreitet ist, wenn AT&T das DirecTV-Geschäft verkauft, es würde weit weniger bekommen als das, was es bezahlt hat.,
„Eine interessante Option wäre eine mögliche Kombination mit dem Satellitengeschäft bei DISH, wenn sie in der Lage wären, etwas aus regulatorischer und finanzieller Sicht zu orchestrieren, was beide herausfordernd sein könnten“, sagte Power.
Für alle Bedenken rund um DirecTV hat es immer noch eine große Auslosung in seinem NFL Sunday Ticket — Paket-aber es kann diese Auslosung in den kommenden Jahren verlieren.
Das Sonntagsticket, mit dem Abonnenten jeden Sonntag NFL-Spiele außerhalb des Marktes verfolgen können, ist wohl das Herzstück des Dienstes des Satellitenfernsehunternehmens., DirecTV kündigte eine achtjährige Verlängerung des Vertrags für das Paket im Jahr 2014 an, sodass der Deal in naher Zukunft ausläuft.
Die NFL ist sehr beliebt und Live-Sportarten sind immens wichtig geworden, da das TV-Ökosystem schrumpft. Greenfield sagte jedoch, dass Sunday Ticket ein „Asset ist, aber es ist ein sehr teures Asset“ und Vijay Jayant, ein Analyst bei Evercore, nannte es „irgendwie ausgespielt.“
Sonntag-Ticket „ein Verlust-Führer und ein branding-Fähigkeit für DirecTV auf Aktionen, aber ich glaube nicht, dass es eine riesige inkrementelle Gelegenheit., Mein allgemeiner Sinn wäre, es auf einer nicht ausschließlichen Basis zu halten. Ich denke, es hat bereits seine Rolle gespielt“, fügte er hinzu.