Alles, was Sie über Junk Bonds wissen müssen

Der Begriff „Junk Bonds“ kann Erinnerungen an Investment-Betrügereien wecken, wie sie von Ivan Boesky und Michael Milken, den Junk-Bond-Königen der 1980er Jahre, begangen wurden. Aber wenn Sie heute einen Rentenfonds besitzen, haben einige dieser sogenannten Junk Bonds möglicherweise bereits ihren Weg in Ihr Portfolio gefunden. Und das ist nicht unbedingt eine schlechte Sache.

Hier ist, was Sie über Junk Bonds wissen müssen.

Wie jede Anleihe ist eine Junk-Anleihe eine Investition in Schulden., Ein Unternehmen oder eine Regierung erhebt einen Geldbetrag, indem es IOUs ausgibt, die den Betrag angeben, den es ausleihen wird (das Kapital), das Datum, an dem es Ihr Geld zurückgibt (Fälligkeitsdatum), und den Zinssatz (Coupon), den es Ihnen für das geliehene Geld zahlt. Der Zinssatz ist der Gewinn, den der Anleger für die Kreditvergabe erzielen wird.

Vor der Emission wird jede Anleihe nach Standard bewertet & Poor ’s oder Moody‘ s, die wichtigsten Ratingagenturen, die mit der Bestimmung der finanziellen Fähigkeit des Emittenten zur Rückzahlung der aufgenommenen Schulden beauftragt sind. Die Bewertungen reichen von AAA (das Beste) bis D (das Unternehmen ist in der Standardeinstellung).

Die beiden Agenturen haben leicht unterschiedliche Kennzeichnungskonventionen. AAA von Standard & Poor ’s ist beispielsweise ein Aaa von Moody‘ s.,

Im Großen und Ganzen können alle Anleihen in einer von zwei Kategorien platziert werden:

• Investment-Grade-Anleihen werden von risikoarmen bis mittelriskanten Kreditgebern ausgegeben. Ein Anleihenrating auf Investment-Grade-Schulden kann von AAA bis BBB reichen. Diese hoch bewerteten Anleihen zahlen relativ niedrige Zinsen, weil ihre Emittenten nicht mehr bezahlen müssen. Investoren, die nach einem absolut soliden Ort suchen, an dem sie ihr Geld anlegen können, werden sie kaufen.
• Junk-Anleihen sind riskanter. Sie werden von Standard & Poor ’s mit BB oder niedriger und von Moody‘ s mit Ba oder niedriger bewertet., Diese niedriger bewerteten Anleihen zahlen eine höhere Rendite für die Anleger. Ihre Käufer erhalten eine größere Belohnung für ein größeres Risiko.

Junk-Bonds und Investment-Grade-Bonds

Stellen Sie sich ein Bond-Rating als Visitenkarte für das Rating eines Unternehmens vor. Blue-Chip-Unternehmen mit soliden Finanzen und stetigem Einkommen erhalten ein hohes Rating für ihre Anleihen. Riskantere Unternehmen und Regierungsstellen mit felsigen Finanzgeschichten erhalten ein niedrigeres Rating.

Die Grafik unten zeigt die Bond-Rating-Skalen der beiden großen Ratingagenturen.,

Historisch durchschnittlichen Renditen von junk bonds wurden 4% bis 6% über denen für vergleichbare US-Treasuries. US-Anleihen gelten im Allgemeinen als Standard für Investment-Grade-Anleihen, da die Nation noch nie in Verzug geraten ist.,

Anleiheinvestoren zerlegen Junk Bonds in zwei große Kategorien:

• Fallen Angels sind Anleihen, die einst als Investment Grade eingestuft wurden, aber seitdem auf Junk-Bond-Status reduziert wurden, weil Bedenken hinsichtlich der finanziellen Gesundheit der Emittenten aufgetreten sind.
• Rising stars sind das Gegenteil. Die Unternehmen, die diese Anleihen ausgeben, zeigen eine finanzielle Verbesserung. Ihre Anleihen sind immer noch Junk, aber sie wurden auf ein höheres Maß an Junk aufgerüstet, und wenn alles gut geht, könnten sie auf dem Weg zur Anlagequalität sein.,

Wer Kauft Junk-Anleihen?

Die offensichtliche Einschränkung ist, dass Junk Bonds eine risikoreiche Investition sind. Es besteht die Gefahr, dass der Emittent Konkurs anmeldet und Sie Ihr Geld nie zurückbekommen.

Es gibt einen Markt für Junk-Bonds, der jedoch überwiegend von institutionellen Anlegern dominiert wird, die Analysten mit Kenntnissen über Spezialkredite einstellen können.

Dies bedeutet nicht, dass Junk-Bond-Investitionen ausschließlich für die Reichen sind.,

Der High Yield Bond Fund

Für Einzelanleger, die sich für Junk Bonds interessieren, kann eine Anlage in einen High Yield Bond Fund sinnvoll sein.

Sie versuchen sich an einer risikoreicheren Investition, aber Sie verlassen sich auf die Fähigkeiten professioneller Geldmanager, um die Auswahl zu treffen.

High-Yield-Rentenfonds senken auch das Gesamtrisiko für den Anleger, indem sie ihre Portfolios über Asset-Typen hinweg diversifizieren. Der Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX), zum Beispiel, hält 4,5% der sein Geld in US -, anleihen und 3% in bar, während der Rest unter den Anleihen von Baa3 bis C bewertet Der Fidelity Capital and Income Fund (FAGIX) hält fast 20% seines Geldes in Aktien.

Ein wichtiger Hinweis: Sie müssen wissen, wie lange Sie Ihr Geld binden können, bevor Sie sich für den Kauf eines Junk-Bond-Fonds entscheiden. Viele erlauben Investoren nicht, mindestens ein oder zwei Jahre auszuzahlen.

Außerdem gibt es einen Punkt, an dem die Belohnungen von Junk Bonds die Risiken nicht rechtfertigen. Sie können dies bestimmen, indem Sie sich den Renditeabstand zwischen Junk Bonds und US-Treasuries ansehen., Die Rendite auf Junk ist historisch 4% bis 6% über US-Treasuries. Wenn Sie sehen, dass der Renditespread unter 4% schrumpft, ist es wahrscheinlich das zusätzliche Risiko nicht wert. um in Junk Bonds zu investieren.

Eine weitere Sache, was zu suchen ist die Ausfallrate auf Junk-Bonds. Dies kann auf der Moody ‚ s-Website verfolgt werden.

Eine letzte Warnung: Junk Bonds folgen Boom-und Bust-Zyklen, genau wie Aktien. In den frühen 1990er Jahren verdienten viele Rentenfonds mehr als 30% jährliche Rendite. Eine Flut von Zahlungsausfällen kann dazu führen, dass diese Mittel erstaunliche negative Renditen erzielen.,